4월 15일 시장 종합 리뷰: 나스닥지수 10거래일 연속 상승으로 2021년 이래 최장 기록 달성, BTC 7만 4,000달러 돌파
저자: TechFlow
미국 주식시장: 역사적 고점 근접, 나스닥 지수 10거래일 연속 상승
화요일, 월스트리트는 세 가지 호재가 맞물린 가운데 다시 급등했다. 이는 두 번째 협상 기대감, 예상을 크게 웃도는 PPI(생산자물가지수) 데이터, 그리고 은행 실적의 ‘출발 신호’였다.
S&P 500 지수는 1.1~1.2% 상승하며 지난 1월 말 기록한 사상 최고치에 근접했으며, 새로운 기록 달성까지는 단 한 걸음 남았다. 나스닥 지수는 1.8% 급등해 10거래일 연속 상승을 기록했는데, 이는 2021년 이후 가장 긴 연속 상승 기간이다. 다우존스 산업평균지수(DJIA)는 285포인트(+0.6%) 올랐다. 현재 S&P 500, 나스닥, 다우존스 등 3대 지수 모두 올해 들어 양수로 전환됐다.
3월 30일 전쟁으로 인한 저점부터 계산하면, S&P 500 지수는 불과 3주 미만 만에 10% 이상 반등했다. 전쟁 기간 중 최대 하락폭이었던 7%는 이미 완전히 회복되었으며, 이제는 상방 돌파를 시도하고 있다.
당일 가장 중요한 경제 지표는 3월 PPI였다. 결과는 시장 예상보다 훨씬 양호했다. 전반적인 PPI는 전월 대비 0.5% 상승했으나, 시장 예상치인 1.1%를 크게 밑돌았다. 식료품 및 에너지 가격을 제외한 핵심 PPI는 전월 대비 0.1% 상승에 그쳐, 역시 시장 예상치인 0.5%를 크게 하회했다.
이 데이터의 의미는 다음과 같다. 전쟁은 실제로 에너지 가격을 끌어올렸다(휘발유 가격은 전월 대비 15.7% 급등했으며, 디젤, 항공유, 난방유 가격도 상승함). 그러나 에너지를 제외한 다른 품목들의 가격 압력은 시장이 우려했던 것보다 훨씬 미약하다는 점이다. 이는 시장에 핵심적인 스토리텔링 근거를 제공한다. 즉, 인플레이션 충격은 주로 에너지 분야에 국한될 가능성이 높으며, 전 경제로 확산되지는 않을 수 있다는 것이다. 만약 협상 진전으로 유가가 지속적으로 하락한다면, 인플레이션의 ‘2차 전이 효과’는 억제될 수 있다.
은행 실적 측면에서는 시티그룹이 1분기 실적에서 예상을 상회하며 장전 거래에서 1% 이상 상승했다. 골드만삭스는 역대 두 번째로 높은 분기 순이익을 발표했으나, ‘소문은 사고 뉴스는 팔기(buy the rumor, sell the news)’ 현상으로 인해 월요일에 1.9% 하락했다. JP모건과 모건스탠리는 이번 주 차례대로 실적을 공개할 예정이다. 팩트셋(FactSet) 자료에 따르면, S&P 500 기업의 1분기 예상 순이익 증가율은 12.6%로, 이 수치가 실현된다면 6분기 연속 두 자릿수 성장을 기록하게 된다.
기술주가 계속해서 선두를 이끌었다. 오라클(Oracle)은 전날 13% 급등한 데 이어 이날도 5% 추가 상승했으며, 엔비디아(NVIDIA)와 팔란티어(Palantir)도 상승세를 이어갔다. 골드만삭스의 전략가 피터 오펜하이머(Peter Oppenheimer)는 기술주 초대형주들의 밸류에이션 프리미엄이 전체 시장 수준과 거의 비슷한 수준까지 하락했다고 지적했다. 이는 기술주가 더 이상 ‘비합리적으로 비싸다’는 평가에서 벗어나 ‘합리적인 밸류에이션’을 갖추게 되었다는 것을 의미한다.
시타델(Citadel)의 CEO 켄 그리핀(Ken Griffin)은 화요일 열린 세마포르(Semafor) 세계경제정상회의에서 냉정한 판단을 내렸다. “해협이 6~12개월간 폐쇄되면, 세계는 불가피하게 침체에 빠질 것이다.” 다만 그는 미국이 이란의 군사 역량이 더욱 강화된 후에야 행동을 취한다면, 그 결과는 훨씬 더 악화될 것이라고 덧붙였다.
골드만삭스는 고객 보고서에서 주목받지 못한 하나의 사실을 지적했다. 전쟁 발발 이후, 글로벌 G10 경제국 10개 중 6개가 2026년 금리 인상을 예상하고 있는 반면, 전쟁 이전에는 3개 국가만이 이를 예상하고 있었다. 이 전쟁은 단순히 중동의 지정학적 구도를 바꾸는 데 그치지 않고, 전 세계 통화정책의 방향까지 바꾸고 있다.
유가: 8% 급락하며 100달러/배럴 아래로 복귀, 두 번째 협상 기대감의 영향
유가는 화요일 약 8% 급락하며 WTI 기준 100달러/배럴 아래로 재진입했다.
이를 견인한 것은 새롭게 부상한 협상 기대감이다. 주말 이슬라마바드 협상이 결렬되었음에도 불구하고, 트럼프 전 대통령은 월요일 “상대방이 전화를 걸어왔다”고 언급하며, 시장은 두 번째 협상 가능성에 대한 기대를 반영하기 시작했다. 반면, 반스(Vance)가 떠날 때 남긴 ‘최종 제안’은 이란에게 체면을 살릴 수 있는 여지를 제공했고, 이란 외무장관 아라그치(Araghchi)는 양측이 “양해각서(MOU) 체결까지 단 한 걸음 남았다”고 밝혔다.
로이터통신은 두 번째 협상이 이번 주 안에 조기에 개최될 수 있다고 보도했다. 만약 이 보도가 사실이라면, 시장은 이란이 반스의 ‘최종 제안’을 진지하게 검토하고 있다고 해석할 것이다.
하지만 유가는 주말 104달러에서 90달러대까지 하락했음에도, 전쟁 이전 수준(61달러)보다는 여전히 1.5배 이상 높은 수준이다. 맥쿼리(Macquarie)의 전략가 티에리 위즈먼(Thierry Wizman)이 제시한 역사적 분석은 주목할 만하다. “역사적으로 교전국 간의 협상은 완전히 대립된 입장에서 시작되는 경우가 많았으나, 단기간 내 합의에 도달한 사례는 드물다. 미국과 이란 사이의 핵심 요구사항 간 광범위한 격차를 고려할 때, 해협이 2주 이내에 재개될 가능성은 매우 낮다.”
정전협정은 4월 22일에 만료된다. 이 시점 이전에 실질적인 진전이 없다면, 유가는 또 다른 격렬한 변동성을 맞이할 전망이다.
금: 4,800달러 돌파, PPI 호재+달러 약세의 이중 지원
금값은 4,798달러/온스 근처까지 상승하며 0.65% 올랐다.
PPI가 예상보다 크게 낮게 나오면서 인플레이션 기대가 완화되고, 금리 인하 가능성은 약간 높아졌으며, 실질금리 하락 기대가 강화되면서 금값에 호재로 작용했다. 동시에 리스크선호 심리가 개선되며 달러가 약세를 보였고, 이 또한 금값 상승을 뒷받침했다. 10년물 미국 국채 수익률은 4.297%로 하락했다.
금값은 현재 4,800~4,850달러 구간의 핵심 저항선을 시험하고 있다. 향후 몇 거래일 동안 이 구간 상단을 안정적으로 유지한다면, 다음 목표는 4,980달러(3월 하락폭의 0.618 피보나치 되돌림 구간)이며, 이후 5,000달러라는 정수 구간이 기다린다.
다만 골드만삭스의 글로벌 전략 보고서는 냉정한 시각을 제시한다. 올해 금리 인상을 예상하는 G10 경제국이 6개에 달하면서, 글로벌 금리 중심은 상승 추세에 있다. 이는 ‘금리 인하 스토리’를 통한 금값 상승 여력을 제한한다. 금값이 5,000달러를 다시 넘어서려면, 단순히 연준의 온건한 신호만으로는 부족하며, 전 세계적인 금리 인상 기대 자체가 완화되어야 한다. 이는 유가가 추가로 크게 하락해야 가능한 일이다.
암호화폐: BTC, 74,000달러 돌파… 전쟁 이후 최강 상승세
비트코인(BTC)은 화요일 약 4.6% 급등해 74,300달러를 넘어섰으며, 전쟁 발발 이후 최고치를 기록했다.
이는 이정표적인 돌파다. 코인데스크(CoinDesk) 데이터에 따르면, $72,200~$73,500 구간에는 약 60억 달러 규모의 레버리지 공매도 포지션이 집중돼 있었으나, 이 구간이 강력하게 돌파되며 새로운 강제청산(스퀴즈) 상황이 촉발됐다. 정전협정이 종료된 4월 7일 당시 66,000달러에서 시작해, BTC는 8거래일 만에 12% 이상 반등했다.
상승 요인은 명확하다. PPI가 예상보다 크게 낮게 나오면서 에너지를 제외한 인플레이션 압력이 통제 가능하다는 인식이 확산되었고, 이에 따라 금리 인하 기대가 약간 높아졌으며, 유동성 완화에 대한 기대감이 부활했다. 이는 리스크자산 전반의 강세로 이어졌고, BTC도 그 혜택을 입었다. 나스닥 지수의 10거래일 연속 상승과 BTC의 동조 상승은, 현재 BTC가 ‘고베타 기술 자산’이라는 거래 정체성을 갖고 있으며, 나스닥과의 상관관계가 85% 이상 유지되고 있음을 다시 한번 입증한다.
74,000달러는 매우 중요한 가격 수준이다. BTC가 이 수준을 안정적으로 상승 돌파한다면, 기술적으로 65,000달러에서 75,000달러까지 이어지는 상승 채널이 형성되며, 다음 목표는 80,000달러가 된다. 코인데스크 애널리스트들이 이전에 제시한 전망이 현실화되고 있다. “유가가 15~16% 지속적으로 하락하면, BTC는 80,000달러를 돌파할 수 있다.” 오늘 유가는 정확히 약 8% 하락했다.
더 큰 맥락에서는 4월 22일 정전협정 만료, 4월 16일 클래리티(CLARITY) 법 관련 원탁회의, 4월 28~29일 연준(FOMC) 회의가 주요 이정표다. 만약 두 번째 협상에서 실질적인 진전이 이루어져 정전협정이 연장되고, 유가가 추가로 하락하며, 5월 인플레이션 지표가 개선된다면, 연준의 6월 또는 9월 금리 인하 기대가 다시 부상할 것이며, BTC가 올해 상반기 중 80,000~90,000달러까지 도달하는 것은 더 이상 공상이 아니다.
반대 시나리오 역시 명확하다. 만약 협상이 다시 결렬되고, 정전협정 만료 후 전쟁이 재개되며, 유가가 110달러 이상으로 복귀한다면, BTC는 65,000달러, 심지어 60,000달러까지 재검토될 가능성이 크다.
금일 종합: 시장은 ‘더 나은 결말’을 걸고 있다
4월 15일, 세금 납부일(Tax Day)이지만, 월스트리트는 세금 납부를 위해 매도하지 않고 오히려 대규모 매수에 나섰다.
미국 주식시장: S&P 500 지수가 1.2% 상승하며 역사적 고점에 근접했다. 나스닥 지수는 2021년 이후 최장 기록인 10거래일 연속 상승을 기록했다. 3대 지수 모두 올해 들어 양수로 전환됐다. PPI가 예상보다 크게 낮게 나오며 인플레이션 공포가 완화됐다.
유가: WTI는 8% 급락하며 100달러/배럴 아래로 복귀했다. 두 번째 협상 기대감과 PPI 호재로 인한 인플레이션 우려 완화가 유가에 이중 악재로 작용했다.
금: 금값은 4,798달러까지 상승하며 4,800~4,850달러 구간의 저항선을 시험 중이다. PPI 호재와 달러 약세가 이중으로 금값을 뒷받침하고 있다.
암호화폐: BTC는 74,000달러를 돌파하며 전쟁 이후 최고치를 기록했다. 약 60억 달러 규모의 밀집된 공매도 포지션이 일제히 청산되며 강제청산 상황이 시작됐다.
한 가지 숫자가 모든 것을 말해준다: 나스닥 지수는 전쟁으로 인한 저점에서 오늘 10거래일 연속 상승의 종점까지 약 15% 반등했다.
시타델의 그리핀은 “해협이 6개월간 폐쇄되면 세계는 침체에 빠진다”고 말했다. 골드만삭스는 전 세계 6개 선진국이 금리 인상을 예상한다고 밝혔다. 맥쿼리는 “역사적으로 이런 협상은 단기간 내 해결되기 어렵다”고 지적했다.
그러나 S&P 500 지수는 이렇게 말한다. “나는 이미 새로운 사상 최고치를 눈앞에 두고 있다.”
시장은 ‘더 나은 결말’을 걸고 있다. 유가가 하락할 것이라, 협상이 재개될 것이라, 인플레이션이 완화될 것이라, 결국 연준이 금리를 인하할 것이라—이 모든 베팅이 각 상승봉 속에, 그리고 매수 주문 한 건 한 건 속에 담겨 있다.
다음 주의 답은 세 가지에 달려 있다: 두 번째 협상이 실제로 열릴 것인가, 정전협정이 4월 22일 이전에 연장될 것인가, 그리고 해협을 지나는 800척의 선박이 마침내 움직이기 시작할 것인가.
나스닥 지수는 이미 10거래일 연속 상승했다. 이제 남은 선택지는, ‘11번째 상승일’이 될 것인지, 아니면 ‘청산의 날’이 될 것인지다.
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