a16z 암호화폐 펀드, 규모 55% 축소됐음에도 불구하고 여전히 자금 조달 진행 중… 파라다임(Paradigm)이 AI로 전환한 후, 누가 웹3(Web3)를 지켜야 할까?
저자: Fortune
번역·편집: TechFlow
TechFlow 리드: 암호화폐 벤처캐피탈(Venture Capital, VC) 업계 최대 플레이어가 비트코인 가격이 고점에서 절반으로 급락한 시점에 신규 펀드 조성을 시작했다. 이번 펀드 규모는 2022년 펀드의 절반에도 미치지 못한다. 더욱 주목할 만한 것은 업계 생태계의 분화 현상이다. 파라다임(Paradigm)은 인공지능(AI) 및 로보틱스 분야로 전환했고, 멀티코인(Multicoin) 공동창립자가 퇴사한 반면, a16z는 블록체인에 100% 집중하겠다는 입장을 고수하고 있다. 이 ‘베팅’의 결과가 다음 암호화폐 사이클에서 누가 주도권을 잡을지를 결정하게 될 것이다.
전문은 다음과 같다:
암호화폐 벤처캐피탈 분야 최대 플레이어가 다시 펀드 조성에 나섰다. 여러 익명의 소식통에 따르면, 안드리센 호로비츠(Andreessen Horowitz)의 블록체인 부문인 a16z crypto는 현재 다섯 번째 펀드를 조성 중이며, 목표 규모는 약 20억 달러로, 2026년 상반기 내 조성을 완료할 계획이다.
a16z crypto는 베테랑 투자자이자 창업가인 크리스 딕슨(Chris Dixon)이 이끌며, 2018년 첫 번째 펀드로 3억 달러를 조성했다. 당시는 블록체인 열풍이 비트코인 가격을 2만 달러까지 밀어올린 직후였다. 이후 매 펀드 규모는 이전보다 증가해, 2022년에는 사상 최대 규모인 45억 달러 펀드를 조성했다. 이 펀드는 현재까지도 지속적으로 투자를 진행 중이다. 최신 펀드 규모는 이 수치의 절반에도 미치지 못하지만, 한 소식통에 따르면 a16z crypto는 암호화폐 시장의 급변하는 추세를 놓치지 않기 위해 펀드 조성 기간을 단축할 계획이다. 그간 각 펀드 간 간격은 1~2년이었다.(a16z crypto의 수석 마케팅 책임자 김 밀로세비치(Kim Milosevich)는 논평을 거부했다.)
이 벤처캐피탈 거물이 다섯 번째로 디지털 자산 분야에 진출하는 시점은 암호화폐 시장 전반의 부진과 맞물려 있다. 최근 일부 반등세를 보이기는 했으나, 비트코인은 지난 10월 사상 최고치를 기록한 후 거의 절반 가까이 하락했으며, 상장 암호화폐 기업들의 주가 역시 크게 하락했다. 그럼에도 불구하고 이 업계는 창설 17년 역사상 워싱턴에서 가장 규제가 느슨한 시기를 맞고 있다.
Read, write, own
a16z가 첫 번째 암호화폐 펀드를 설립했을 당시, 디지털 자산은 전통적 투자자들에게 여전히 낯선 개념이었다. 그러나 이 벤처캐피탈 회사와 딕슨은 기관 자금을 이 분야로 유입시켰고, 이어 파라다임(Paradigm), 그리고 전직 a16z crypto 일반 파트너가 창립한 하운 벤처스(Haun Ventures) 등 다수의 대형 기관들이 동참했다. Fortune은 작년 보도에서 하운 벤처스가 두 개의 신규 펀드를 통해 10억 달러를 조성하려 한다고 전한 바 있다.
a16z crypto는 암호화폐 금융 서비스 기업 앤크레지(Anchorage), 예측 시장 플랫폼 칼시(Kalshi), 탈중앙화 거래소 유니스왑(Uniswap) 등 여러 성공 사례에 투자했다. 그러나 다른 디지털 자산 투자자들은 딕슨이 믿고 실천하는 철학에 대해 의문을 제기하기도 한다. 이 철학은 딕슨이 2024년 출간한 저서 『Read Write Own』에 요약되어 있다. 딕슨은 일관되게 ‘웹3(Web3)’ 노선을 옹호하며, 블록체인이 소셜미디어 플랫폼부터 대출 프로토콜에 이르기까지 인터넷 애플리케이션 및 기반 인프라의 탈중앙화 버전을 구축할 수 있다고 주장해왔다.
그러나 이러한 많은 프로젝트는 이미 침체기에 접어들었으며, a16z가 투자한 파카스터(Farcaster)도 그 중 하나다. 파카스터는 탈중앙화 트위터를 구축하려는 프로젝트로, 올해 초 인프라를 다른 기업에 매각한 후, 모금한 1.8억 달러 전액을 투자자들에게 환급하기로 결정했다.
한편 암호화폐 업계 전반은 안정화 코인(스테이블코인) 및 토큰화된 순수 금융 프로젝트, 혹은 블록체인을 포장한 다른 금융 자산을 제공하는 방향으로 전환하고 있다. 심지어 확고한 암호화폐 투자자들조차 방향을 선회하고 있다. 멀티코인 캐피털(Multicoin Capital) 공동창립자 카일 사마니(Kyle Samani)는 올해 2월 회사를 떠나 기술 분야의 다른 분야에 집중하겠다고 발표했다. 최근 〈월스트리트 저널〉 보도에 따르면, 시쿼이아(Sequoia)와 코인베이스(Coinbase) 출신 인사들이 공동 창립한 암호화폐 VC 파라다임은 최대 15억 달러 규모의 신규 펀드를 조성 중인데, 이 펀드는 암호화폐뿐 아니라 AI 및 로보틱스 분야에도 투자할 계획이다. 파라다임 관계자는 논평을 거부했다.
한 소식통은 Fortune에 a16z crypto의 다섯 번째 펀드가 100% 블록체인 투자에 집중할 것이라고 전했다.
딕슨은 최근 X(구 트위터)에서 블록체인이 이미 ‘금융 시대’에 진입했다고 인정하면서도, ‘read write own’ 철학이 실패했다는 주장을 반박했다. “금융은 더 광범위한 서사에서 벗어난 것이 아니라, 오히려 그 일부이며,” 딕슨은 이렇게 글을 남겼다. “그것은 모든 다른 것들의 기반이자 검증 장이다.”
펀드 조성 기간 중에도 a16z crypto는 지속적으로 투자를 이어가고 있다. 최근 사례로는 비트코인 포지션을 담보로 사용하는 탈중앙화 프로토콜 바빌론(Babylon), 예측 시장의 크로스플랫폼 통합 도구 카이로스(Kairos), 그리고 솔라나(Solana) 스테이킹 프로토콜 지토(Jito)에 대한 5000만 달러 투자가 있다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
@FortuneMagazine
