圣诞节大佬放假，还在干活的加密打工人们在预测什么？
저자: Castle Labs
번역: TechFlow
우리의 제152호 특별판 뉴스레터에 오신 것을 환영합니다!
연말을 기념하여 Castle Labs 팀, Castle Cap 커뮤니티(모두 실력자들) 및 친구들이 남긴 명언과 전망들을 모아보았습니다!
이미 포괄적인 연례 보고서를 발표한 바 있지만, 이번에는 다른 형식으로 진행하고자 합니다. 즉, 개발자, 실력자, 연구원, 숙련된 트레이더들의 직접 인용문을 통해 그들이 2025년을 되돌아보고 2026년을 전망하는 내용을 공유합니다.
1. Castle Labs의 전망
저는 전망을 하는 것을 가장 싫어합니다! 연구자로서 저는 데이터를 기반으로 한 "전망"을 더 선호합니다. 따라서 제가 확신하는 몇 가지 서사만 말씀드리겠습니다.
첫 번째는 로보틱스(Robotics)입니다. 단지 잠재력 때문만이 아니라, 정책적 지원도 받을 것이라 믿기 때문입니다. 트럼프는 2026년 로보틱스 전략 도입 및 관련 행정명령 서명 가능성을 이미 언급했습니다.
또 다른 전망은 모든 사람이 투자 프레임워크를 전통 금융(TradFi)에 더 가깝게 조정해야 한다는 점입니다. 2026년은 프로토콜이 기업처럼 운영되며 방어력을 재구축하고, 글로벌 금융 구조에 더욱 깊이 통합되는 해가 될 것입니다.
또한, 예측 시장 내 범죄행위가 계속 증가할 것으로 예상됩니다. 내부자 거래가 점점 더 흔해질 것이며, 트럼프가 가족 회사를 통해 예측 시장에 진출한 사실 자체가 미래의 가능성을 암시합니다.
마지막으로, 인공지능(AI)이 지속적으로 성장할 것이며, 더 많은 프로세스를 대체할 뿐 아니라 개인정보, 신원 등의 위협도 부각시킬 것입니다. 따라서 개인정보 문제는 점점 더 심각해질 것이며, Worldcoin의 신원 인증(proof of identity) 솔루션 같은 기술이 중요해지고, 체인상 평판(실제 신원과 연결됨) 기반 무담보 대출과 같은 혁신을 촉진할 것입니다.
따라서 2026년은 업계가 성숙기에 접어들고 평가받는 해가 될 것입니다. 그러나 이러한 발전들은 모두 독립적으로 존재할 수 없으며, 점점 더 거시경제와 지정학적 이슈에 의존하게 됩니다. 따라서 베네수엘라가 폭격될지 여부와 같은 문제를 무시하고서는 토큰 흐름을 정확히 분석할 수 없습니다. 우리 암호화폐 트위터(CT) 정치 분석가들에게 주목할 점입니다!
@0xatomist
제로나올리지 프루프(Zero-Knowledge Proofs, ZK)는 글로벌 디지털 인프라의 핵심이 될 것이며, 반드시 "암호화폐" 또는 블록체인에 국한되지 않을 것입니다. 오히려 기존 Web2 세계로 점차 침투하며 현재 심각한 데이터 책임 위기를 해결하고, 개인정보 보호 인증, 안전한 로그인, 검증 가능한 AI 기술의 보급을 추진할 것입니다.
누가 "합법적이며 널리 수용되는" 체인상 거래 개인정보 보호 기술을 개발하느냐에 따라 큰 성공을 거둘 수 있습니다. 이것은 첫 번째 진정한 기업 및 기관 자금이 체인상으로 유입되기 위한 전제 조건입니다.
시장은 점차적으로 암호기술이 로보틱스 발전에서 빠져 있던 핵심 연결 고리라는 것을 인식하게 될 것입니다. 2050년까지 인간형 로봇 시장 규모는 5조 달러에 이를 것으로 예상되지만, 현재는 단순한 대규모 언어 모델(LLMs)처럼 훈련할 수 없는 거대한 "데이터 장벽"에 직면해 있습니다. 2025년의 실천은 분산 물리 인프라 네트워크(DePIN)와 분산 물리 AI(DePAI)가 로봇 훈련을 대규모로 가속화하는 유일한 방법임을 입증했습니다. 토큰화 인센티브 메커니즘을 통해 전 세계 기여자들이 물리 AI에 필요한 독특한 운동 및 환경 데이터를 수집하도록 동원할 수 있습니다. 암호기술은 더 이상 금융만의 문제가 아니며, 기계 경제의 조정 계층이 될 것입니다.
@schizoxbt
2026년까지 대부분의 알트코인과 블록체인 프로젝트 중 80%가 제로화될 것입니다. 이유는 간단합니다. 대부분의 토큰 이코노믹스(Tokenomics)가 매우 열악하며, 제품에 대한 시장 수요가 없어 투자 가치가 없는 자산이기 때문입니다. 또한 밈코인(Memecoins)들도 도도새처럼 멸종해야 하며, 우리 업계가 만들어낸 가장 어이없는 것 중 하나일 수 있습니다.
하지만 저는 탈중앙화금융(DeFi)이 2026년에 절대적인 부흥을 맞이할 것이라고 생각합니다. 기관 및 전통 금융(TradFi) 자금이 더 큰 규모로 체인상으로 유입됨에 따라, DeFi 프로토콜(우리 업계에서 주식이나 투자 가능한 기업에 가장 근접한 존재)이 최대 수혜자가 될 것입니다. 총 잠금 가치(TVL)는 기관 자금 유입과 함께 크게 증가할 것이며(바라건대, 하하), 기관 자금이 대량 유입된다면 DeFi TVL이 폭발적으로 증가하고 관련 토큰이 급등하는 것도 놀랍지 않을 것입니다.
개인정보 보호 분야는 한때 소규모 붐을 일으켰지만 이후 사그라들었습니다. 하지만 저는 2026년에 개인정보 보호가 다시 부상하여 주요 업계 서사가 될 것이라고 생각합니다.
또한, 2026년에는 토큰 이코노믹스와 토큰 홀더 권리에 관한 논의가 더 많아지고, 기존 모델보다 나은 해결책이 나오길 바랍니다. 현재의 토큰 이코노믹스 전망은 다소 어둡고 대부분의 설계가 좋지 않습니다. 앞으로 이 분야에서 혁신이 나타나기를 기대합니다!
@noveleader
암호화 사용자 집단은 점차 성숙해지고 있으며, 적어도 2025년은 사람들의 사기 사건에 대한 관심이 줄어들었다는 점을 알려주었습니다. 또한 핵심 암호화 사용자들은 수익원, 토큰 홀더 권리, 그리고 얻을 수 있는 수익 등 중요한 요소를 더 중시하기 시작했습니다. 내년에는 이러한 문제에 대한 논의가 더 늘어날 것이며, 프로토콜도 경쟁력과 관련성을 유지하기 위해 토큰 홀더에게 가치를 창출해야 할 것입니다.
영구계약(Perps), 개인정보 보호, 인공지능(AI) 및 로보틱스는 내년에 더욱 강세를 보일 것입니다. 일반 사용자는 이미 "거의 익명" 상태이기 때문에 개인정보 보호에 큰 관심을 갖지 않겠지만, 기관, 프로토콜, 탈중앙화 자율조직(DAOs), 고자산 개인(HNWIs)은 개인정보 보호 자금 흐름을 더욱 중시할 것입니다. 영구계약과 체인상 현물 거래는 2026년에 중심화 거래소(CEX)에서 더 큰 점유율을 차지하게 되며, 더 많은 금융 활동이 체인상으로 이동할 것입니다.
DeFi의 사용자 유치 프로세스와 자금 흐름 패턴은 새로운 변화를 맞이할 것입니다. 현재의 유치 방식은 눈에 띄게 변화되어 소비자 지향 앱으로 대체될 것입니다. Aave App, Worldcoin과 같은 앱은 신규 암호화 사용자의 첫 접점 플랫폼이 될 것이며, 이를 통해 신규 사용자들이 해킹 공격을 피하는 데 도움이 되고, "낮은 리스크 DeFi"가 더욱 두드러질 것입니다.
**예측 시장(Prediction Markets)**은 승리의曙光를 맞이할 것이며, 주요 점유율은 Polymarket과 Kalshi가 차지할 것입니다. 다른 플레이어들도 혁신에 기여하겠지만 각자의 니치 시장을 가질 것입니다. 또한, 이미 성숙한 앱 위에서 구축하는 것은 큰 이점을 제공합니다. Polymarket에서는 거래 봇(Bots)이 폭발적으로 증가하며, 어떤 시장의 잘못된 가격 책정도 몇 초 혹은 밀리초 안에 신속하게 포착될 것이며, 특히 결정이 빠른 시장에서 그러할 것입니다.
2. Castle Cap 커뮤니티의 2026 전망
@0x_ultra - @Kalshi
2025년은 예측 시장(Prediction Markets, PMs)이 앱에서 금융 계층으로, 니치 도구에서 완전히 새로운 거래 방식으로 전환되는 해였습니다. 지난 몇 년간 우리 업계는 삶의 많은 부분(전문 지식 포함)을 점차 금융화하고 있다는 것을 깨달았습니다. 이제 다른 분야 사람들도 예측 시장에 접촉하면서 금융의 미래 모습을 이해하기 시작했습니다. 누구나 특정 분야에선 전문가이며, 자신의 지식을 화폐화할 수 있는 도구를 가져야 합니다.
@proofofjake_ - @ripdotfun
전반적으로 수집품 분야가 향후 1년간 지수적 성장을 이룰 것이라고 생각합니다. 특히 다가오는 포켓몬 30주년 기념 행사와 2027년의 원피스 30주년 기념 행사가 있습니다. 지난 1년간 많은 체인상 현실 세계 자산(RWA) 및 체인상 수집품 프로젝트가 강력한 제품-시장 적합성(PMF) 지표를 보여주었으며, Courtyard의 뛰어난 성장이나 Dune 데이터 분석 등이 그러한 잠재력을 보여줍니다.
@kirbyongeo - @hypurr_co
Hyperliquid는 모든 금융의 유동성 계층이 될 것입니다.
HIP-3 제안은 거래량을 10배 증가시키며, 새롭게 참여하는 자들은 장기 자산에 주목할 것입니다. Hyperliquid 기반의 독특한 영구계약(Perps)과 혁신적인 모델이 등장할 것입니다.
빌더 코드(Builder Codes)는 이미 Phantom 및 Metamask와 같은 기존 앱을 지원하고 수익을 창출하고 있습니다. 자금이 흐르는 곳에 주목도가 따르며, 더 많은 앱이 빌더 코드를 통해 개발될 것입니다.
궁극적으로 기술의 경계는 흐려지고 추상화되며, 사람들이 자신이 Hyperliquid 인프라를 사용해 거래하고 있다는 것을 인지하지 못하게 될 것입니다.
모든 금융을 수용할 수 있는 블록체인을 구축하는 것은 야심찬 목표이며, 앞날은 힘들고 도전이 많을 수 있습니다. 하지만 100배의 가능성을 본 순간, 모든 것을 내려놓고 온 힘을 다해 그것을 실현하려 할 것입니다.
@mattdotfi- @backedFi
토큰화는 전통 자산에 조합성과 모듈화 특성을 부여하여 기관 투자자와 소매 사용자를 위한 더욱 포용적인 금융 생태계를 창출합니다. 2025년 토큰화 주식의 폭발적 성장은 수요가 존재함을 보여주며, DeFi 및 기타 분야에서 새로운 용례가 추가됨에 따라 이러한 수요는 계속 증가할 것입니다.
@ericonomic - @try_supercexy
영구계약(Perps)은 점차 암호화 트위터(CT)의 에코 체임버를 벗어나 진정한 대중화되고 있으며, 이는 주로 Hyperliquid의 성공 덕분입니다. 그 부상은 많은 트레이더들에게 대부분의 중심화 거래소(CEX)가 비밀리에 운영되며 종종 자체 이익을 우선시한다는 것을 인식하게 만들었으며, 탈중앙화 거래 플랫폼은 이제 진정한 대안이 되었습니다. 이러한 플랫폼은 CEX 수준의 사용자 경험(UX)을 제공하면서도 구조적 이해 상충을 피할 수 있습니다.
2026년까지 탈중앙화 거래소(DEX)의 영구계약 거래량이 CEX의 50%에 달할 것으로 예상되며, 실제로 이를 넘어서기도 할 수 있습니다. 많은 CEX가 보고하는 거래량은 과장되거나 허구이기 때문입니다. 이러한 추세가 진행됨에 따라 많은 지역 및 소규모 CEX들이 Hyperliquid 인프라로 점차 이전하며 빌더 코드(Builder Codes)를 통해 변모할 것입니다.
@dandefied - @ryskfinance
2026년은 DeFi의 결정적 해가 될 것입니다.
인프라가 마침내 성숙했으며, 이번 사이클을 겪은 제품은 실전 검증을 마쳤고, 기관 플레이어들이 의미 있는 규모의 자금을 체인상으로 이동시키기 시작했습니다. 이는 DeFi가 작은 틈새 시장이나 "카지노"를 넘어, 더 깨끗하고 안전하며 효율적인 전통 금융의 대안임을 입증할 진정한 기회를 제공합니다.
거래는 여전히 영구계약이 주도할 것이며, Hyperliquid는 계속해서 선두를 유지할 것입니다.
영구계약은 여전히 체인상 거래의 주류 제품입니다. 유동성, 사용자 경험(UX), 실행 품질이 승자를 결정하며, Hyperliquid는 훨씬 앞서 있습니다. 새로운 영구 시장(예: 주식 영구계약) 출현은 유망한 실험이지만, 전통 금융의 새로운 사용자와 유동성을 유치하는 것이 주요 도전과 성장 기회가 될 것입니다.
2026년은 또한 옵션이 DeFi에서 진정으로 대중화되는 해가 될 것이나, 거래 도구로서가 아닙니다—이 분야는 이미 영구계약이 장악했습니다. 진짜 기회는 옵션을 특정 용례에 활용하는 데 있습니다. 예를 들어 변동성으로 수익을 생성하거나, 사용자가 복잡한 기초 구조를 접하지 않고도 수익 구조를 구성하는 것 등입니다.
자본은 이제 거래소 역할보다는 그 이면에서 옵션을 활용하는 제품으로 이동하기 시작했으며, 2026년은 이러한 추세를 더욱 명확히 할 것입니다.
@reisnertobias
2025-2026: Hyperliquid의 미래
다음 1년은 Hyperliquid가 "모든 금융을 수용하는 블록체인"이라는 비전을 실현하는 데 있어 중요한 시기가 될 것입니다. 최근 더 많은 팀들이 외환, 희귀 금속, 심지어 포켓몬 카드에 이르기까지 HIP-3 시장을 Hyperliquid 위에 출시하고 있습니다. 고도화된 기술을 추진하는 동시에, Hyperliquid는 최근 다른 영구계약 DEX들로부터의 경쟁에도 직면해 있습니다. 전체적으로 시장 성장은 긍정적이며, 향후 경쟁 구도는 기대됩니다.
@insomniac988 - @thetanutsfi
정보금융(InfoFi)은 죽지 않았습니다!
2025년 InfoFi는 AI 쓰레기 콘텐츠 조장, 실패한 보상 메커니즘 프로젝트, 인센티브 및 콘텐츠 품질에 대한 의문 등 여러 도전에 직면했지만, 이는 InfoFi가 죽었다는 의미는 아닙니다.
지난 1년을 돌이켜보면, Kaito Yaps 출시 이후 InfoFi는 그 존재 가치를 입증했으며 계속 발전할 것입니다. 우리는 봇 행동 차단, 체인상 이력을 활용해 더 나은 참가자 프로파일링, 마음 점유율 측정 및 보상 메커니즘 개선 등의 긍정적 변화를 보았습니다.
2026년은 InfoFi가 더욱 성숙하는 해가 될 것이며, 더 나은 메커니즘, 단순화된 인센티브, 사용자와 프로젝트 기대에 부합하는 결과를 낼 것이라고 생각합니다.
InfoFi는 현재 변신 단계에 있으며, 저는 이 단계의 발전에 매우 관심이 있습니다.
@CryptoPadawan55
인공지능(AI)은 계속 높은 인기를 유지하며 주식 수익의 주요 동력 중 하나이겠지만, 거품 징후가 점차 드러날 것입니다. 예를 들어 전통 금융(TradFi)에서 AI 스타트업의 과도한 평가, 금융 약속의 내부 순환, 장기 대출 금리가 국채 수익률보다 100bp 높은 문제 등입니다.
근본적으로 암호화 및 AI 분야는 출처(Provenance) 및 자동화와 같은 세부 분야에서 번성할 것입니다. Web2에서 유효한 모델은 Web3에서도 적용되지만, Web3에서는 제로나올리지 증명(ZKPs) 등의 기술을 통해 특정 시나리오에서 어떤 콘텐츠가 진짜이고 어떤 것이 AI 생성인지 더 효율적으로 구분할 수 있습니다.
2026년에는 LLM을 사용하는 월간 활성 사용자(MAU) 5억 명 이상을 보유한 주류 소비자용 앱을 보지는 못할 것입니다. AI의 인간에 대한 가치 중 95%는 최고의 LLM을 활용하는 소비자용 앱에서 나올 것입니다. 그러나 "LLM 프론티어"(LLM Frontier) 경쟁은 우선 해결되어야 하며, 이는 최소 3~5년이 걸릴 것입니다.
"환각적인" ChatGPT 오독이나 출처와 데이터를 완전히 조작하는 것은 진정한 기초 가치를 가져오지 못합니다.
현재 MAU가 가장 높은 앱들은 생성형 음성, 텍스트, 비디오, 오디오 분야에 집중되어 있습니다. 마진율과 경쟁이 심화됨에 따라 2026년에는 AI 쓰레기 콘텐츠(AI slop)와 봇 문제는 더욱 심각해질 것입니다. 각 플랫폼은 생성 콘텐츠와 인간 창작 콘텐츠를 더욱 엄격히 구분하게 될 것입니다. AI 쓰레기 콘텐츠와 봇 네트워크가 많을수록 사용자 반감은 강해지고 요구는 더욱 커질 것입니다.
@0xmars_- @moonpay
2025년은 금융 기술이 체인상으로 이동하는 중요한 전환점입니다. 금융 앱은 더 이상 암호화폐를 통합하는 것에 그치지 않고, 블록체인 위에서 직접 기술 스택을 재구축하고 있습니다.
이러한 변화는 두 가지 핵심 인프라의 동시 성숙 덕분입니다:
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입출금 채널(On/Offramps): 인프라에서 확장 가능하고 사용자 중심의 체인상 금융 입구로 진화하여 누구나 쉽게 이용할 수 있게 되었습니다.
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스테이블코인: 체인상에서 가치를 보유하고 이동하는 기본 방식이 되었습니다. 이는 단지 새로운 인프라의 출현이 아니라 글로벌 자금 흐름의 기초 계층이며, 가치가 인터넷 정보처럼 자유롭게 흐를 수 있는 세상입니다.
2025년은 금융 기술이 블록체인으로 나아가는 핵심 노드가 되었습니다. 금융 앱은 더 이상 단순히 암호화폐를 통합하는 것이 아니라 블록체인 인프라 위에서 기술 스택을 재구축하고 있습니다. 이러한 변화는 두 가지 핵심 모듈의 동시 성숙 덕분입니다. 하나는 법정화폐와 암호화폐 사이의 채널(on/off ramps)이 인프라에서 사용자 중심의 확장 가능한 입문 계층으로 발전하여 체인상 금융을 누구나 더 쉽게 이용할 수 있게 만든 것이며, 다른 하나는 스테이블코인이 체인상 가치 저장 및 유통의 기본 방식이 된 것입니다.
이는 단지 새로운 인프라의 부상이 아니라 글로벌 가치 유통의 기초 계층을 구축하는 것입니다. 이 새로운 세상에서 가치의 흐름은 인터넷 정보처럼 자유롭고 방해받지 않을 것입니다.
@sakshimiishra - @a1research__
달러의 글로벌 준비금 비중이 감소하고 있으며, 이는 자금이 달러(법정 글로벌 준비 통화)에서 금과 같은 실물 자산으로 이동하고 있음을 나타냅니다. 그러나 금은 실물 자산이므로 자체적인 일련의 문제를 가지고 있기 때문에, 비트코인(Bitcoin)이 자금의 이상적인 안식처가 되었습니다. 많은 국가들이 비트코인을 준비금에 포함시키기 시작했으며, 더 많은 국가들이 이를 따를 것으로 예상됩니다.
현실 세계 자산의 토큰화(Real World Tokenisation)도 빠르게 발전하고 있으며, 기관의 토큰화 자산 수용 및 체인상 운영은 더욱 공격적인 태도를 보일 것입니다. 2025년 기관은 주로 디지털 자산 트러스트(DATs)를 통해 암호화폐에 투자했지만, 2026년에는 이러한 기관들이 직접 체인상 운영에 참여할 것입니다.
그러나 기관이 체인상 환경에 진입하면 투명성이 도전 과제가 되므로, 많은 블록체인이 "서비스로서의 개인정보 보호"(Privacy as a Service) 운영 모델을 채택할 것입니다. 즉, 현재 인기 있는 블록체인에서 사용자는 자신의 활동을 비공개로 설정할 수 있게 될 것입니다.
시장 변동성은 2025년 1분기에 지속될 것으로 예상되지만, 2분기에는 비트코인 가격이 강세를 보일 것이며, 일부 알트코인(altcoins)도 뒤따를 것입니다. 그러나 이번 사이클에서 관찰했듯이, 결국 승자는 극소수이므로 투자 배치에 신중해야 합니다.
@darrencamas- @ipor_io
미국 중간선거가 다가옴에 따라 지속적인 금리 인하 정책이 위험 선호 시장 반등을 유발했으며, 국채 수익률이 하락하고 탈중앙화금융(DeFi)의 스테이블코인 대출 최적화기가 좋은 위험-수익을 제공합니다. Ethena 금리가 회복되며, 탈중앙화금융 원생 수익형 스테이블코인과 그 순환 전략의 회귀는 신규 현실 세계 자산(RWA) 담보에 대해 많은 차익거래 기회를 창출합니다.
대출 최적화, 레버리지 순환 전략, 차익거래의 세 영역에서 DeFi 융합(Fusion)이 전면적으로 발전하고 있습니다.
@route2fi
저는 암호화 산업 전반에 대해 낙관적이지만 알트코인(Altcoins)에 대해서는 그렇지 않습니다. 알트코인 시장은 이미 포화 상태에 가까워졌으며, 지난 3개월 동안 수많은 ICO 프로젝트가 토큰 생성 이벤트(TGE) 후 24시간 이내에 50%-70% 하락하는 것을 목격했습니다.
암호화 산업은 계속 진화하고 있으며, 우리는 "알트코인을 열광적으로 판매하는" 단계에서 "프로토콜의 실제 용례에 집중하는" 단계로 전환하고 있다고 생각합니다. 제 입장에서는 이는 긍정적인 변화이며, 실용성이 없는 더 많은 토큰은 필요하지 않습니다.
2026년을 전망하면, 전통 금융(TradFi)의 주도권이 더욱 커질 것이라고 생각합니다. 주식과 같은 KYC 제한 제품(현물/영구계약 포함) 및 예측 시장의 레버리지 제품이 부상할 것입니다. 또한 TradFi가 이 산업을 지배할 것이라고 생각합니다. 우리가 Twitter에 게시한 내용으로 채용되는 시대는 끝났습니다. 물론, 아직 2~5년의 시간 창이 있다고 생각합니다.
unexployed - VC Fund
"'넷을 넓게 치는' 벤처 캐피탈은 죽었다. 지금은 프로젝트들이 최소 기능 제품(MVP)으로 제품을 검증한 후 공개적으로 자금을 조달하는 것을 선호합니다. 많은 벤처 캐피탈이 문을 닫고 서비스, 컨설팅, 마켓메이킹, 장외거래(OTC)를 제공하려 하며 소매 투자자 앞에서 사적인 이점을 유지하려 하지만, 많은 사람들이 이러한 분야에서도 자신들에게 이점이 없다는 것을 깨닫게 될 것입니다. 이러한 펀드의 붕괴는 이 업계에서 불가피하고 건강한 재편 과정입니다. 일부 용감한 벤처 캐피탈은 유동성 시장으로 전환하여 평등한 경쟁자가 되어 이 경기장에 들어섰습니다."
@defipleb - Chad memecoin trader
암호화 거래에서 시장은 극도의 탐욕과 극도의 공포 사이를 빠르게 오갑니다. 결국 우리는 다시 극도의 탐욕 상태로 돌아갈 것이며, 알트코인이 회복하고 모든 것이 안정될 것입니다.
로보틱스 및 예측 시장과 같은 신생 서사에 주목하세요. 이러한 분야는 막대한 자본을 끌어들이며 미래에 가장 희망적인 기회를 제공할 수 있습니다.
@0xasrequired - @lifiprotocol
4년 주기는 여전히 존재하는 것 같으므로, 2026년 대부분의 기간 동안 시장은 하락세를 보일 것이며, "흑조 사건(Black Swan)"도 발생할 수 있습니다(더 많은 '10/10' 사건이 나타날까요?). 그러나 양적 긴축(QT)의 종료로 인해 이번 상황은 2022년과 2018년만큼 나쁘지는 않을 것입니다.
오더북 기반 탈중앙화 거래소(Orderbook DEXs)는 시장 점유율을 계속 차지할 것이며, 그들의 토큰 생성 이벤트(TGEs)는 시장 대비 더 나은 성과를 보일 것입니다. 왜냐하면 그들은 암호화 분야의 "현금 젖소(cash cow)"이기 때문입니다. 일부 영구계약 DEX의 토큰 및 수익 데이터는 인플레이션될 수 있지만, 저는 이것이 거품이라고 생각하지 않습니다(이것이 "유명한 마지막 말"일지도 모르지만). 왜냐하면 에어드롭 인센티브가 지속 불가능하다고 생각하지 않기 때문입니다. 암호화 분야에서는 비슷한 서사가 결국 "안락사 롤러코스터"로 변하는 것을 익히 알고 있지만, 우리는 진정한 시장 성장을 목격하고 있다고 생각합니다.
Hyperliquid는 현재 HYPE 토큰 공급량의 42.888%를 에어드롭에 사용할 수 있으며, 2024년 11월 이후 명확한 인센티브가 없었습니다. 저는 HYPE의 에어드롭이 10년 이상 지속될 수 있으며, 다른 영구계약 DEX들이 Hyperliquid의 (예상) 모델을 복제하려 할 것이라고 믿습니다. 즉, 자원을 한 번에 소진하고 하룻밤 만에 대부분의 사용자를 잃는 것을 피하기 위해 여러 차례 에어드롭을 시행하는 것입니다. DEX 자체 외에도, 대부분의 빌더 앱들—Hyperliquid 외부의 빌더 및 HIP-3 DEX들—도 여러 차례 에어드롭을 진행할 것이라고 예상합니다. 그들이 그렇게 하지 않더라도, 새로운 에어드롭 프로젝트가 부족하지는 않을 것입니다.
3. Castle 친구들의 전망
@joshuacheong - @mantle_official
현실 세계 자산(RWAs)은 실험 단계에서 규모 확대로 나아가고 있습니다—현재 약 360억 달러의 시장 규모에서, 이번 10년 내에 조 달러 규모로 성장할 것으로 예상됩니다. 고정 수익 자산이 먼저 수요를 입증했으며, 토큰화 주식이 1년 만에 100배 이상 성장한 것은 다음 성장 동력을 보여줍니다. 2026년에는 자산의 활용도가 발행량보다 더 중요해질 것입니다. 담보 대출, 24시간 거래, 탈중앙화금융(DeFi)에서 반복 사용이 가능한 자산이 주도할 것입니다. 기관의 채택은 소매용 브랜드에 의존하는 것이 아니라 체인상 결제 및 메시지 전달 계층과 같은 인프라를 통해 더욱 심화될 것입니다.
소매 사용자의 참여는 최소 투자 한도가 수백만 달러에서 몇 달러로 낮아짐에 따라 가속화되며, 주말에도 유동성이 유지됩니다. 현재 0.01%의 토큰화 침투율과 실제 시장 규모 사이의 거대한 격차가 바로 잠재적 기회입니다. 유동성 파편화는 여전히 제약 요인이며, 상호 운용성(interoperability)이 해방장치가 될 것입니다. 2026년에는 RWA의 평가 기준이 체인상 자산 총액이 아니라 자산의 거래 빈도가 될 것입니다.
@dabit3- @eigencloud
2025년에는 세 가지 사항에서 돌파구가 있었습니다:
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암호화폐가 전통 금융에서 진정한 합법성을 얻었습니다.
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AI 에이전트와 암호화 원시 기능이 진정한 제품-시장 적합성을 달성했습니다.
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x402는 대규모 인터넷 원생 결제의 새로운 장을 열었습니다. 과거에는 "왜 이것을 암호화폐로 해야 하지?"라고 묻곤 했지만, 이제 우리는 명확한 답을 가지고 있습니다. "왜 암호화폐를 쓰지 않겠는가?"입니다.
@sukiorlove- @chaoslabs
탈중앙화금융(DeFi)은 점점 더 복잡해질 것입니다. 지난 1년간 시장 활동은 Ethena 및 Pendle과 같은 고급 순환 거래 전략에 집중되었으며, Maple 등의 프로젝트도 유사한 거래 구조를 따르기 시작했습니다.
수익형 스테이블코인은 크게 다양화될 것입니다. 더 많은 위험 등급화, 더 다양한 출처, 그리고 최고(위험 조정 전) 수익을 맹목적으로 추구하는 것이 아니라 예측 가능한 위험/수익 모델을 기반으로 설계된 제품들이 등장할 것입니다.
DeFi는 또한 더 많은 계층화 경향을 보일 것입니다. 자산은 L1처럼 작동하고, 대출 프로토콜은 L2처럼, 보관소(Vaults)는 L3처럼 작동하며—각 계층은 위험, 유동성, 조합성을 서로 다른 방식으로 포장합니다. 이러한 "겹쳐진 추상화(stackable abstraction)"는 시장 효율성을 크게 향상시킬 것이며, 특히 정량화에 능한 참여자들이 더 많이 시장에 진입함에 따라 가격이 더욱 밀접해지고, 차익거래가 빨라지며, 자본 배분이 더욱 효율화될 것입니다.
유동성 파편화와 위험 격리에 대한 논쟁은 계속될 것입니다. 총 잠금 가치(TVL)가 수량적 급증을 이루기 전까지는 명확한 "승자"가 나타나지 않을 것입니다.
@Oxwizzdom
개인정보 보호 기술은 방어력이 되며, 지속적으로 성숙하면서 예측 시장에서부터 스테이블코인에 이르기까지 새로운 암호화 분야에 깊이 통합될 것입니다. MiragePrivacy와 같은 프로젝트는 이미 이러한 융합의 초기 사례를 보여주고 있습니다.
또한, 2025년 말부터 Bentodotfun, Predictdotfun, 42space 등의 새로운 형태의 예측 시장이 등장하기 시작했습니다.
또한 Solana 네트워크의 x402 활동이 Tempo, Arc 등의 프로젝트를 통해 급속히 증가할 것입니다. 대부분의 기업은 Solana의 중립성을 선호하게 되며, 이는 네트워크 활동 증가를 촉진할 것입니다.
동시에, 신규 L2 프로토콜의 출시 속도는 느려질 수 있습니다. 투자자, 기관, 사용자들이 점점 더 제품-시장 적합성과 실제 적용 가치를 중시하게 되었기 때문이며, 단순히 초당 거래량(TPS)만을 추구하지 않습니다.
@xbteneighty - @theblock__
생태계 전체(L1s/L2s/DeFi)의 극심한 파편화로 인해 상호 운용성 프로토콜과 인텐트 시스템에 대한 의존도가 증가합니다.
스테이블코인, 영구계약(Perps), 개인정보 보호 기술이 기관 및 신규 진입자들의 관심사가 됩니다.
기술 스택 전반에 걸쳐 사용자 경험(UX)이 개선되며, 비원주민 사용자(즉, 암호화 이외의 일반 사용자)가 새로운 주요 타깃이 됩니다.
@litocoen - @socketprotocol
저는 우리가 이미 약세장에 들어섰다고 생각하며, 이 현실을 받아들이고 포트폴리오를 역대 최고점(ATH)과 비교하는 것을 멈추면 더 행복하고 성공할 수 있습니다. 왜 약세장에 처해 있을까요? 한 단어로 말하면: 불확실성. 모든 요인을 나열할 필요 없이, 오늘날 세계의 현실을 보면 명확합니다. 핵심 문제들이 해결되거나(關稅, 전쟁, 양자 컴퓨팅 등) 시장에 의해 가격 책정됨에 따라 이러한 불확실성은 시간이 지남에 따라 개선될 것입니다. 하지만 현재는 이러한 불확실성이 우리 머리 위에 달린 다머클리스의 검처럼 느껴집니다.
약세장에 처한 것 외에도 암호화 산업은 "권력 이양"을 맞이하고 있습니다. "버블의 해"는 끝났으며, 월스트리트와 실리콘밸리가 P/E, 고객 획득 비용(CAC), 단위 경제(Unit Economics)를 들고 들어오고 있습니다. 저는 이 새로운 단계에 대해 개인적으로 흥분됩니다. 암호화 분야에서 전에 없던 제품 개발과 실용성 가속화가 이루어질 것이라고 생각합니다. 지난 2년
Hyperliquid와 Ethena의 두 뛰어난 창립자들은 놀라운 속도로 제품을 확장하여 수십억 달러 규모의 기업으로 성장시켰으며, 암호화 산업이 지난 10년간 만들어낸 것보다 더 나은 제품을 만들었습니다.
암호화 산업의 이 새로운 단계에 어떻게 대비해야 할지에 대해서는 아직 명확한 결론이 없습니다. 다만 시장 동향을 면밀히 주시하고 창립자의 역량을 깊이 이해하는 것 외에는 없습니다.
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