비밀을 밝히다: 트럼프 가문이 중동 암호화 거대 거래에서 '자체 스테이블코인'으로 어떻게 이득을 보는가?
글: LEO SCHWARTZ / BEN WEISS
번역 및 정리: 비추이 BitpushNews
트럼프 대통령과 그의 가족은 암호화폐와 점점 더 밀접한 관계를 맺고 있다. 가장 최근의 사례로는 지난주 트럼프의 아들 에릭 트럼프가 아랍에미리트의 벤처 캐피탈 회사인 MGX가 암호화폐 거래소 바이낸스(Binance)에 대한 20억 달러 투자를, 트럼프 일가가 소유한 블록체인 기업 월드 리버티 파이낸셜(World Liberty Financial)이 발행하는 스테이블코인을 통해 지불할 것이라고 발표한 사건이 있다.
트럼프 가족과 그들의 비즈니스 파트너들은 이 거래를 통해 수익을 얻을 것으로 예상되지만, 관련 세부 정보가 불투명하기 때문에 구체적인 금액은 파악하기 어렵다. 바이낸스 측은 언론 인터뷰 요청에 응답하지 않았으며, 월드 리버티 파이낸셜 대변인 또한 공개된 정보 외에는 추가적인 세부사항을 제공하지 않았다.
정보 공개가 제한적이지만, 『Fortune』은 스테이블코인 분야 전문가들을 인터뷰하고 현재 암호화 생태계를 분석함으로써 트럼프 가족이 얻을 수 있는 수익의 상한선을 추정했다.
스테이블코인 사업: 크지만 보이지 않는 시장
스테이블코인은 트럼프가 확장 중인 암호화제국의 최신 구성 요소이지만, 이미 오래전부터 암호화 산업의 핵심 부분이다. 테더(Tether), 서클(Circle), 그리고 이후 등장한 페이팔(PayPal), 리플(Ripple) 등도 스테이블코인 발행을 통해 막대한 수익을 올렸다. 테더는 최근 분기 매출이 56억 달러에 달했으며, 서클은 2024년 한 해 동안 총 매출 17억 달러를 기록했다.
이러한 이유로 월드 리버티 파이낸셜은 올해 3월 말 자체의 달러 스테이블코인 USD1을 출시했다. 대부분의 달러 고정 스테이블코인처럼 USD1은 단기 국채 및 기타 달러 유사 자산으로 뒷받침되며, 일반적으로 연 4% 정도의 수익을 창출한다. 이러한 이자 수익 대부분은 보통 발행 기관이 가져간다.
바이낸스가 USD1을 보유하게 되면, 월드 리버티 파이낸셜은 해당 준비자산에서 발생하는 이자를 수취하게 된다. 연 4% 기준으로 계산하면, 이는 1년간 최대 8000만 달러의 수익을 낼 수 있다.
그러나 이 수치는 많은 변수에 따라 달라질 수 있다. 예를 들어, 월드 리버티가 이자 수익을 독점한다면 바이낸스 입장에서는 장기간 USD1을 보유할 인센티브가 줄어들고, 이를 BNB 또는 다른 수익성 자산으로 교환할 가능성이 있다.
또한 대변인에 따르면 USD1의 준비자산에는 국채 외에도 다양한 "현금성 자산(cash equivalents)"이 포함되어 있지만, 월드 리버티는 구체적인 자산 구성 내역을 공개하지 않아 수익을 발생시키지 않는 현금 비중이 존재할 가능성도 있다.
컬럼비아대학 경영대학원 암호화 연구자인 오미드 말레칸(Omid Malekan)은 MGX가 아직 자금을 바이낸스에 송금하지 않았을 가능성을 지적하며, 바이낸스가 자금을 받자마자 즉시 USD1을 청산하면 월드 리버티는 아무런 이자 수익도 얻지 못한다고 말했다. 또한 바이낸스가 이 USD1을 플랫폼 내 거래 정산이나 직원 급여 지급에 사용할 수도 있다고 덧붙였다.
스테이블코인 인프라 제공업체 Zero Hash의 공동 설립자 겸 CEO인 에드워드 우드퍼드(Edward Woodford)도 "공급업체와 직원에게 지불해야 하므로 이 토큰들은 빠르게 소각될 가능성이 있다"고 말했다. ('소각'은 스테이블코인을 발행사에 반납하여 현금으로 교환하는 것을 의미한다.)
바이낸스도 일부 수익을 나눌까?
조지아주립대학교 법학 교수 토드 필립스(Todd Phillips)는 바이낸스가 월드 리버티 파이낸셜과 수익 배분 계약을 맺었을 가능성을 지적했다. 그는 예시로, 바이낸스가 과거 서클과 유사한 협약을 맺었으며, 서클은 일회성으로 6000만 달러를 지불하는 것 외에도 USDC 홍보를 위해 매달 비용을 지불하고, 일부 자금을 해당 스테이블코인에 잔존시키기로 약속했다고 설명했다.
만약 바이낸스와 월드 리버티 사이에도 유사한 협력 구조가 있다면 후자의 수익은 크게 줄어들 수 있지만, 그들의 스테이블코인 유동성과 시장 노출도는 크게 향상될 것이다.
바이낸스는 이전에 스테이블코인 발행사 팍소스(Paxos)와 협력해 BUSD를 출시했으나, 이는 2023년 초 규제 당국에 의해 중단되었다. 현재 USD1은 대부분 바이낸스 자체 블록체인을 기반으로 발행되고 있다.
"왜 하필 USD1인가?"라고 말레칸은 말하며, "아마도 바이낸스에게 가장 좋은 조건을 제시했기 때문일 것이다."
요약하자면, 이론상 트럼프 가족이 USD1을 통해 8000만 달러의 수익을 올릴 수 있지만, 이는 토큰이 소각되는지 여부 또는 수익을 공유해야 하는지 여부에 따라 달라진다.
민주당의 반격: '노골적인 이해 상충'
Binance와 World Liberty Financial 간의 구체적인 협약 내용이 무엇이든, 민주당 의원들은 이번 거래를 트럼프 가족과 암호화 업계 사이의 이해 상충에 대한 새로운 증거로 간주하고 있다.
캘리포니아 주의원이자 하원 금융서비스위원회의 선임 민주당 의원인 맥신 워터스(Maxine Waters)는 화요일 열린 블록체인 청문회 도중 항의하며 퇴장했다. 그녀는 트럼프 가족이 수익을 얻는 동시에 규제 입법에 참여하는 행태에 반발한 것이다.
그녀는 『Fortune』에 보낸 성명에서 "공화당이 트럼프의 부패를 묵인할 뿐 아니라, 그와 가족이 암호화폐를 통해 자신들을 이롭게 하는 행위를 합법화하도록 도와주는 데 대해 극도로 우려된다"고 밝혔다.
이러한 논란은 원래 의회에서 양당의 지지를 받았던 『스테이블코인 규제 법안』에도 영향을 미쳤다. 최근 법안 개정안에 반대하기로 한 민주당 상원의원 그룹은 바로 트럼프와 USD1 간의 연관성에 대한 우려를 이유로 들었다.
매사추세츠주 상원의원 엘리자베스 워런(Elizabeth Warren)은 "이건 명백한 부패다. 어떤 상원의원도 이를 지지해서는 안 된다"고 단언했다.
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