비트와이즈 연구 책임자: 미국의 비트코인 전략 비축에 대한 과도한 낙관론에 대한 냉정한 성찰
트럼프의 진정한 목적은 비트코인을 장려하는 것이 아니라 시장 변동성을 조성하여 그의 정치적 목표를 달성하는 것이다.
저자: Jeff Park
번역: TechFlow
지난 11월부터 저는 SBR(전략적 비트코인 준비(Strategic Bitcoin Reserve))에 대해 신중한 입장을 취한 소수의 인물 중 한 명이었다. 따라서 우리가 현재 비트코인 역사상 가장 빠른 하락장 중 하나를 겪고 있다는 점은 나에게 전혀 놀라운 일이 아니다. 그러나 통찰력을 가진 사람들에게 지금은 매우 드문 기회가 되고 있다. 아래에서 그 기회의 구체적인 내용을 공유하겠다. 하지만 그 전에 먼저 문제의 근본 원인을 이해하고, 이를 해결할 수 있는 방안을 모색해야 한다. SBR이 실패한 이유는, 서둘러 발표된 이 프로젝트가 비트코인이 글로벌 가치 저장수단(SoV)으로서 최종적으로 채택되는 길을 열어주지 못했다는 점이다. 실질적인 의미의 SBR은 다자간 협력에 의존해야만 한다. 그런데 바로 이러한 협력의 부재로 인해 시장은 일본을 중심으로 매도세를 보이고 있는 것이다. 일본은 글로벌 금융 시스템의 핵심 구성 요소로서, 브레튼우즈 체제 2.0이라는 새로운 시대에서 낙오되어서는 안 된다. 이 새로운 체제에서는 기존의 아비트리지에 의존하던 글로벌 금융 구조 전체가 재편되어야 한다. 하지만 현재 조건으로는 그러한 목표를 달성하기 어렵다. 그래서 나는 SBR을 궁극적 목표로 삼는 노력을 중단하는 것이 더 낫다고 본다. SBR 프로젝트가 완전히 정치적 목적에서 비롯된 것으로 밝혀지는 순간, 그것은 비트코인이 지녀야 할 '탈중앙화'와 '비정치성'이라는 본질적 특성을 잃게 된다. 또한 우리는 수십 년간 자체 금융 억압을 통해 미국을 지원해온 일본을 자극할 위험에도 직면한다. 적절한 전략적 준비는 다음과 같은 특성을 가져야 한다:-
입법적 지원: 정책의 장기적 안정성을 보장하기 위해 입법 절차를 거쳐야 한다. 새 대통령 취임 후 ESG(환경·사회·지배구조) 정책이 급속히 무너졌던 사례를 돌아보면, 행정명령의 한계를 분명히 알 수 있다. 그래서 나는 현재의 SBR을 IBIT(비트코인 스팟 ETF)의 순간이 아니라, BITO(비트코인 선물 ETF)의 순간이라고 부르는 것이다. 이 과도기는 완벽하지 않지만, 그래도 진전의 일부다.
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절차화된 방식: 자유재량에 따른 정책이 아닌, 집단적이고 절차화된 메커니즘을 도입해야 한다. 이를 통해 공직자들에게 위험이 집중되는 것을 피할 수 있다. 결국 누구도 비트코인 가격이 정점일 때 개인적 리스크를 감수하며 공공의 이익을 추구하려 하지는 않을 것이다.
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글로벌 협업: 우리의 동맹국들이 브레튼우즈 체제를 넘어서는 새로운 영역을 탐색할 때 낙오되지 않도록, 글로벌 차원의 다자간 협력이 필수적이다(내 벤다이어그램 참조).
lim (x→∞) ((x+0)/2) = ∞ (게다가 x의 가격은 방금 크게 하락했다)
TechFlow 주: 이 공식은 비트코인 가격의 잠재적 성장 가능성을 표현한다. 공식 속 'x'는 비트코인의 현재 가격을 의미하며, 'lim (x→∞)'은 시간이 지남에 따라 가격이 무한대로 수렴할 가능성을 나타낸다. 즉, 현재 시장 조정으로 인해 비트코인 가격은 더욱 저렴해졌으며, 장기 투자자들에게는 낮은 비용으로 시장에 진입할 수 있는 기회를 제공한다. 이 공식은 비트코인의 장기적 가치가 현재 시장 변동성을 훨씬 뛰어넘을 수 있음을 강조한다.TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
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