AI 에이전트의 '크리스마스 트리' 계시록: 시장 변동성 이면의 발전 논리
작가: DeFi Teddy
AI 에이전트의 밸류에이션이 롤러코스터를 타고 있으며, 앞으로 어떤 방향으로 나아가야 할까? Web3 AI 창업자이자 투자자로서 개인적인 몇 가지 생각을 정리해 본다:
1. 왜 붕괴되었는가
AI 에이전트의 붕괴에는 두 가지 촉발 요인이 있다. 하나는 트럼프의 메모 코인이 시장 유동성을 빨아들인 것이며, 트럼프 코인 발사 당일 많은 사람들이 AI 코인을 팔고 $trump에 올인했다. 다른 더 중요한 요인은 저비용의 딥시크(Deepseek) 출시로 인해 AI가 컴퓨팅 파워에 의존하는 정도가 줄어들었고, 이로 인해 엔비디아 주가가 하락했으며, 그 감정이 다른 AI 기업들의 주가와 Web3 AI 에이전트의 코인 가격으로 전이되었다. 이는 미국 주도의 과학기술 혁신에도 타격을 주었으며, 암호화폐 시장과 미국(미국 주식 시장)은 강한 연관성이 있다.
하지만 장기적으로 보면, 핵심 컴퓨팅 비용의 감소는 AI 에이전트 구축에 큰 이점이 된다. 예를 들어 현재 AI 애플리케이션 개발 시 chatgpt의 비용 문제로 인해 개발자들은 API 호출 횟수를 줄일 수밖에 없지만, 딥시크 덕분에 비용 부담이 크게 줄어든다.
2. AI 에이전트의 밸류에이션 논리
현재 시가총액 기준 AI 에이전트의 평가 = (기본면 + 스토리) × 시장 심리.
기본면이란 프로젝트의 현재 상황을 말하며, 현금 흐름, 활성 사용자 수, 사용자 이용 시간, 트위터 관심도 등을 포함한다. 스토리는 프로젝트의 미래 가능성에 대한 상상력을 의미하며, 현재 기본면이 보통이더라도 스토리텔링 전망이 좋다면 시장은 이를 인정한다. 이는 주식시장에서 손실을 내고 있지만 성장 가능성이 있는 기업의 주식을 매수하는 것과 같은 이치이다. 시장 심리는 매우 변동성이 크며, 얼마 전까지만 해도 FOMO 심리가 극심하여 AI 프로젝트에 많은 프리미엄을 부여했지만, 지금은 FUD가 심각하여 밸류에이션이 크게 축소되고 있다.
3. AI 에이전트의 성공 사례
왜 AI 인프라보다 AI 에이전트의 성공 사례에 집중해야 하는가? 성공한 애플리케이션이 존재한다면 인프라는 자연스럽게 가치를 가지게 되지만, 인프라만 있고 성공한 애플리케이션이 없다면 비즈니스 모델 자체가 성립되지 않는다.
현재 @AIxbt_Agent는 이미 AI 에이전트의 제품-시장 적합성(product market fit)을 입증했다. LLM을 활용해 인간보다 뛰어난 암호화폐 KOL을 신속하게 구축했으며, kAIto의 마인드셰어에서 AIxbt_Agent는 장기간 상위 3위 안에 머무르고 있다.
또한 @_kAItoAI는 엄밀히 말해 AI 에이전트는 아니지만 웹3 AI의 성공 사례라고 볼 수 있다. 이전까지 kAIto는 암호화폐 데이터 분석을 했지만 특별한 돌파구를 찾지 못했으나, yaps를 통해 제품-시장 적합성을 확보했다. LLM 기술을 통해 우수한 KOL과 콘텐츠를 찾아내며, 프로젝트 팀의 마케팅 지원도 가능하다. 일부 최상위 프로젝트들인 @StoryProtocol, @monad_xyz 등이 모두 KAIto와 협력 관계를 맺고 있다. 프로젝트팀과 사용자가 함께 yaps에 참여하도록 유도함으로써, 궁극적으로 가장 큰 수혜자는 KAIto가 된다.
4. AI 에이전트가 직면한 문제
첫 번째는 시장 심리 문제로, 시간이 지나면 회복될 수 있다. 두 번째는 유동성 문제이며, 전체 암호화폐 시장의 유동성에 문제가 생기면 암호화폐 시장에 뿌리를 둔 AI 에이전트 역시 영향을 받을 수밖에 없다. 세 번째는 pumpfun을 통해 출시된 AI 에이전트 중 다수의 프로젝트가 단기적 목적만 가지고 있으며 장기적인 건설 계획이 부족해 진정한 장기 빌더들의 공간을 압박하고 있어 일정 수준의 '악화(劣幣)가 양화(良幣)를 구축(驅逐)'하는 현상이 발생하고 있다. 네 번째는 AI의 언어 능력은 뛰어나지만 실제 거래 의사결정에서는 두드러진 능력을 보이지 못하며, 때로는 환각으로 인한 잘못된 투자 판단을 내릴 수도 있다는 점이다.
5. 향후 전망
단기적으로 AI 에이전트는 위에서 언급한 문제들로 인해 제약을 받을 수 있으나, 장기적으로는 매우 큰 성장 가능성을 지니고 있으며, 이는 AI 자체의 기술 발전과 웹3 분야에서의 훈련 시간 및 비용에 달려 있다. @AIxbt_Agent는 이미 성공한 암호화폐 KOL이며, 다음 단계는 DeFAI이겠지만 아직 초기 단계이다. DeFi가 처음 제안된 것은 2018년 여름이었고, 진정한 번영은 2년 후의 DeFi Summer였음을 떠올려보면, 아마도 DeFAI 역시 그러한 사이클을 필요로 할 것이다.
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@DeFiTeddy2020
