블록 검증자가 생존 위기에 직면, 수입 감소로 인해 서비스 업그레이드를 강제당하고 있다
저자: taetaehoho
번역: TechFlow
블록체인의 수입원은 주로 세 가지가 있다(스테이커와 정렬자에게 지급됨).
-
기본 수수료 - 검증자의 "거래 비용"으로 대역폭, 저장 및 계산 자원을 충당하기 위해 설정되는 비동적 기본 수수료.
-
혼잡 수수료 - 블록체인은 전체 노드 요구사항과 프로토콜 내부 메커니즘(위원회 합의, 서명 집계, 전파 메커니즘 등)에 따라 최대 블록 크기를 정의한다. 블록 용량이 한계에 도달하면 혼잡 수수료가 발생한다. 동적 기본 수수료는 사실상 혼잡 수수료를 반영한 것으로, 직접 보상이나 소각 형태로 존재할 수 있다.
-
MEV(채굴자 추출 가치) - 제안권을 '정렬자'에게 판매함으로써 얻는 수익. 예: Jito 및 MEV-Boost 팁.
모든 블록체인에서 이러한 수입원들은 시간이 지남에 따라 점차 줄어들 것이다.
-
고처리량 체인들 간의 경쟁이 매우 치열하다. 솔라나(Solana) 사례는 노드 운영자의 비용이 초기 높은 인플레이션과 출범 지원을 통해 상쇄될 수 있음을 보여주며, 궁극적으로 높은 수준의 사용량에 도달하기만 한다면 된다. 업계 전반적으로 기초 수수료는 하락세에 있으며, 각 체인들이 '손해를 감수하며 유도하는(luring at a loss)' 전략을 취하고 있기 때문이다.
-
유의미한 상태를 생성하는 탈중앙화 애플리케이션(Dapp)들은 자신의 MEV 수익이 스테이커와 정렬자들에게 빠져나가는 것을 인지하고, 자체 거래 정렬을 통해 수익을 창출하려는 방법을 모색 중이다. 이는 앱 체인 인프라와 ASS 인프라의 수요 및 성숙을 촉진하고 있다. @AndreCronjeTech가 언급했듯이 타사 통합 비용은 여전히 높지만, @hyperlane와 @RelayProtocol 같은 참여자들의 등장으로 이러한 비용은 점차 낮아지고 있다.
이러한 인센티브 구조는 모든 블록체인에 적용된다. 그렇다면 다음 단계는 무엇인가?
이에 대응하여, L2(2단계 확장 솔루션)은 제품군을 확장하고 그 운영에서 발생하는 수익을 DAO(탈중앙화 자율 조직)로 환원하며, 향후 토큰 보유자들이 자본 배분을 책임지게 될 것이라고 약속한다.
-
롤업 프레임워크 - 옵티미즘 컬렉티브(Optimism Collective)에 참여한다는 것은 15%의 정렬자 수익 또는 2.5%의 수입을 해당 컬렉티브(DAO 금고)에 납부해야 함을 의미한다.
-
공유 유효성 프레임워크 - 사용자는 도메인 간 거래에 대해 더 높은 수수료를 지불하거나 B2B 비용 부담을 수락하는 방식을 선택하게 된다. 그러나 이러한 수익을 프로토콜 소유자 지분(POL)로 되돌리는 방법은 아직 불확실하다.
-
공유 정렬자 - 서로 다른 도메인 간 원자적 상호운용성을 가능하게 하는 제3자 서비스를 만든다. 도메인 간 잉여 수익의 일부를 수수료로 징수하여 DAO로 환입시킨다(현재까지 어떤 롤업 팀도 이를 실현하지 못했다).
L1 검증자들은 추가 수익을 얻기 위해 추가 서비스를 제공하고 있으며, 그렇지 않을 경우 연간 수익률(APY)을 유지하기 위해 계속해서 그렇게 해야 할 필요가 있다.
-
정렬(sorting)
-
사전 확인(pre-confirmations)
-
정렬 기반 거래
-
무료 가스(Gasless) 거래 후원
물론 검증자들은 블록 검증 및 거래 전파와 같은 네트워크 참여 활동 외에도 다른 기능들을 수행한다.
그렇다면 검증자들이 추가 서비스를 판매하는 세상은 어떻게 될까?
검증자들이 추가 작업(예: 블록 생성에 참여하는 것)을 원치 않는다면, 검증자를 대신해 이러한 작업을 수행하는 중앙집중형 중개자가 등장하거나(예: 게이트웨이 사전 확인), 검증자가 이러한 서비스를 쉽게 제공할 수 있도록 인프라가 변화할 것이다(예: Eigenlayer의 MEV-Boost++).
프로토콜/앱의 평가 방식은 어떻게 바뀔까?
앱 체인과 앱 체인 서비스(ASS)가 블록체인으로 하여금 가치를 탈중앙화 애플리케이션(dapp)에 돌려주도록 강제했던 것처럼, ASS 기반 dapp의 증가 또한 이러한 앱들이 사용자에게 가치를 돌려주도록 촉진할 것이다.
dapp이 점점 더 다양한 수입원을 확보하고 성숙해감에 따라 우리는 더 많은 '가입 보너스/시작 잔액', '후원된 거래(sponsored transactions)', 그리고 Web2 수준의 고객 확보 비용(CAC) 지출을 목격하게 될 것이다. 이는 암호화 공간 내 앱 개발의 새로운 번영을 이끌어낼 것이다.
이러한 변화가 기존 블록체인에 어떤 영향을 미칠지는 아직 불확실하다. L1이나 L2 중 어느 것도 수입의 배수 기반으로 평가되고 있는지 여부를 확신하기 어렵고, 밈성(meme-ness)과 화폐성(moneyness)에 기인하는 가치를 정량화하고 귀속시키는 것도 매우 어렵다. L1 검증자의 수입은 감소할 가능성이 있으며, 논란의 여지가 있는 상태에 대한 접근 권한의 가치는 이론적으로 무한하지만, 기타 부가 서비스의 가치는 여전히 불확실하다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
@0xtaetaehoho
