2024년 ETF 및 기관 투자자 종합 분석
저자: Dingqian Wang, Chen Li
통신저자: Youbi 투자리서치팀
TL;DR
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비트코인은 보존 자산이든 혁신적인 투자 포트폴리오의 일부든 간에 출시 이후 점차 다양한 보유자가 등장했다. 상장기업, 민간 기업, 일부 정부기관까지 비트코인을 보유하는 진영에 합류했다. 2024년 1월 미국은 비트코인 스팟 ETF를 승인함으로써 투자자들에게 더 편리한 접근 경로를 제공했고, 이는 ETF가 현재 가장 큰 보유 집단이 되는 계기가 되었다. 2024년 10월 8일 기준 전 세계 BTC ETF는 110만 개 이상의 BTC(약 687.26억 달러)를 보유하고 있으며, 전체 공급량의 5.26%를 차지한다. 그 중 미국 BTC ETF는 약 92.8만 개(약 577.93억 달러)를 보유해 글로벌 BTC ETF 총량의 84.13%를 차지한다.
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미국 증권거래위원회(SEC)의 13F 파일을 통해 미국 기관들이 어떤 방식으로 BTC ETF를 매수하고 있는지 확인할 수 있다. 주요 결론은 다음과 같다:
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다양한 유형의 전문 기관들이 비트코인 ETF를 보유하고 있다. 헤지펀드, 투자자문사, 양적투자(퀀트), 은행, 심지어 주정부 투자기금 등도 BTC ETF를 보유하고 있다.
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비트코인 ETF는 전례 없는 수준의 전문 투자자의 관심을 끌고 있다. 역사상 성장 속도가 가장 빠른 10개 신규 ETF들의 기관 보유 현황과 비교했을 때, BTC ETF는 출시 후 단 두 분기 만에 보유자 수와 운용자산(AUM) 모두에서 다른 ETF들을 압도적으로 앞선다.
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스팟 BTC ETF를 다른 투자 대상과 비교하면, 미신고자(non-filer)들이 과도하게 많이 투자하고 있다. 주요 증권 및 기타 ETF와 비교했을 때, 스팟 BTC ETF 보유자의 76.8%가 개인 또는 미신고자이며, 이는 다른 투자 대비显著히 높은 수치다.
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2024년 1분기와 2분기 대부분의 비트코인 ETF 투자는 여전히 개인이나 미신고자로부터 유입되었지만, 전문 투자자들의 참여가 점차 증가하고 있을 가능성이 있다. 이는 전문 투자자들이 고객에게 공식적으로 배분하기 전에 먼저 소액으로 개인적으로 테스트하는 방식을 선호하기 때문이다.
2024년 1분기에는 약 1,015개 기관이 약 117.2억 달러 규모의 비트코인 스팟 ETF를 보유하고 있었다. 이는 미국 BTC ETF(GBTC 포함) 전체 시장의 약 23.2%를 차지하며, 나머지 76.8%는 보유자 신원이 불명확하다(미신고자, 예: 운용자산 1억 달러 미만 또는 개인). 많은 기관이 보유한 BTC ETF 자산은 전체 운용자산에서 극히 일부에 불과하다.
비트코인 가격이 2024년 2분기에 12% 하락했음에도 불구하고 기관 투자자들은 계속해서 비트코인 ETF를 매수했다. Bitwise 데이터에 따르면, 총 1,100개 기관이 110억 달러 규모를 보유하고 있다(1분기 117.3억 달러 대비 가치는 감소했으나, 실제 물량은 증가한 것으로 추정된다. 왜냐하면 BTC 가격이 2분기에 12% 이상 하락했기 때문). 기관 수는 1분기(1,015개) 대비 8.37% 증가했다. 2024년 2분기 13F 신고 기관은 총 6,794곳이며, 보유 자산 총액은 48.66조 달러를 초과하므로, 거의 6분의 1에 달하는 13F 기관들이 스팟 비트코인 ETF를 보유하고 있다고 볼 수 있다.
2024년 10월 8일 기준 각국 정부는 약 529,365개의 비트코인(329.68억 달러, 전체 공급량의 2.52%)을 보유하고 있다. 42개 상장사는 363,827개의 비트코인(226.59억 달러, 전체 공급량의 1.73%)을 보유하고 있다. 12개 민간 기업은 약 359,638개의 비트코인(223.98억 달러, 전체 공급량의 1.71%)을 보유하고 있다.
참고: 팟캐스트는 AI가 생성했으며, 약 46초 지점의 $690B는 $69B가 정확함
01 서론
비트코인의 총 발행량은 2,100만 개이며, 보존 자산이든 혁신적인 투자 포트폴리오의 일부든 간에 출시 이후 점차 다양한 보유자가 등장했다. 상장기업, 민간 기업, 일부 정부기관까지 비트코인을 보유하는 진영에 합류했다. 2024년 1월 미국은 비트코인 스팟 ETF를 승인함으로써 투자자들에게 더 편리한 접근 경로를 제공했고, 이는 ETF가 현재 가장 큰 보유 집단이 되는 계기가 되었다. 2024년 10월 8일 기준 전 세계 BTC ETF는 110만 개 이상의 BTC(약 687.26억 달러)를 보유하고 있으며, 전체 공급량의 5.26%를 차지한다. 그 중 미국 BTC ETF는 약 92.8만 개(약 577.93억 달러)를 보유하고 있으며, 글로벌 BTC ETF 총량의 84.13%를 차지한다.
표 1: ETF 보유자 분포
그렇다면, 누구들이 스팟 비트코인 ETF를 매수하고 있는 것일까? 이 질문에 대한 답은 SEC(미국 증권거래위원회)의 13F 파일을 통해 확인할 수 있으며, 이는 투자자들의 움직임을 밝혀낼 수 있다.
02 13F란 무엇인가?
SEC의 13F 보고서(Form 13F)는 분기별로 제출되는 보고서로, 운용자산 규모가 1억 달러를 초과하는 기관 투자자들(예: 헤지펀드, 자산운용사 등)이 미국 내 주식, 거래소상장펀드(ETF), 전환사채 등의 보유 내역을 SEC에 공개하도록 의무화하고 있다. 제출 마감일은 분기 종료 후 45일 이내이다. 13F의 주된 목적은 시장 투명성을 확보하여 투자자들과 규제당국이 대형 기관 투자자들의 포지션을 파악할 수 있도록 하는 것이다.
1 데이터 개요
표 2: 2024년 1분기-2분기 13F 데이터 비교
2024년 1분기 13F
2024년 1분기에 SEC에 제출된 13F 보고서에 따르면, 약 1,015개 기관이 약 117.2억 달러 규모의 비트코인 스팟 ETF를 보유하고 있다. 이는 미국 BTC ETF(GBTC 포함) 전체 시장의 약 23.2%를 차지하며, 나머지 76.8%는 보유자 신원이 불명확하다(미신고자, 예: 운용자산 1억 달러 미만 또는 개인).
2024년 1분기 BTC 관련 자산을 1억 달러 이상 보유한 기관은 18곳, 1,000만 달러 이상 보유한 기관은 106곳, 100만 달러 이상 보유한 기관은 382곳이다. 다수의 기관이 보유한 BTC ETF 자산은 전체 운용자산에서 극히 일부에 불과하다.
참고: 2024년 1분기(3월 31일 기준) 그레이스케일 GBTC는 약 147.67억 달러 유출되었으며, 베일리드, 피델리티, 비트와이즈 등의 BTC ETF는 순유입 약 121.32억 달러를 기록했다. 즉, 1월에 승인된 몇몇 ETF들은 총 268.99억 달러의 자금이 유입되었다. 2024년 1분기 말 기준 미국 스팟 BTC ETF의 운용자산 규모(GBTC 포함, 타국 ETF 제외)는 505.8억 달러에 달한다.
만약 2024년에 승인된 몇몇 스팟 BTC ETF의 유입량(베일리드, 피델리티, 비트와이즈 등)을 기준으로 본다면, 많은 기관들이 GBTC를 IBIT, FBTC 등 수수료가 낮은 ETF로 교체했기 때문에 이 1,000개 기관의 보유 비중은 더욱 상승할 것이다.
1분기에 약 1,015개 기관이 ETF를 보유했는데, 이는 보유량이 0으로 표시된 기관은 포함하지 않았다. 일부 기관은 보유량을 0으로 표시했는데, 이는 매수 후 매도했음을 의미한다.
2024년 2분기 13F
비트코인 가격이 2024년 2분기에 12% 하락했음에도 불구하고 기관 투자자들은 계속해서 비트코인 ETF를 매수했다. Bitwise 데이터에 따르면, 총 1,100개 기관이 110억 달러 규모를 보유하고 있다(1분기 117.3억 달러 대비 가치는 감소했으나, 실제 물량은 증가한 것으로 추정된다. 왜냐하면 BTC 가격이 2분기에 12% 이상 하락했기 때문). 기관 수는 1분기(1,015개) 대비 8.37% 증가했다.
기관 보유자 중 약 3분의 2는 2분기에도 보유하거나 추가 매수했지만, 34%는 감자하거나 완전 청산했다. 이러한 기관들은 여전히 헤지펀드, 자산운용, 양적투자, 은행 등에 집중되어 있다.
신랑재경의 데이터에 따르면, 2024년 2분기 13F 신고 기관은 총 6,794곳이며, 보유 자산 총액은 48.66조 달러를 초과하므로, 거의 6분의 1에 달하는 13F 펀드 기관들이 스팟 비트코인 ETF를 보유하고 있다고 볼 수 있다.
참고: 2024년 2분기(6월 30일 기준) 그레이스케일 GBTC는 약 185.15억 달러 유출되었으며, 베일리드, 피델리티, 비트와이즈 등의 BTC ETF는 순유입 약 145.22억 달러를 기록했다. 즉, 1월에 승인된 몇몇 ETF들은 총 330.37억 달러의 자금이 유입되었다. 2024년 2분기 말 기준 미국 스팟 BTC ETF의 운용자산 규모(GBTC 포함, 타국 ETF 제외)는 503.4억 달러에 달한다.
(1분기 505.8억 달러 대비, 비트코인 가격 하락 12% 요인을 고려해야 하므로 전반적으로는 증가한 것으로 판단)
2 투자자 유형
다양한 유형의 전문 기관들이 비트코인 ETF를 보유하고 있다. 헤지펀드, 투자자문사, 양적투자(퀀트), 은행, 심지어 주정부 투자기금 등도 BTC ETF를 보유하고 있다. 공개된 기관 중 헤지펀드와 투자자문사가 가장 큰 보유 집단이며, 투자자문사는 수적으로 가장 많아 1분기에만 700여 곳이 약 38억 달러 규모의 BTC ETF를 보유하고 있다. 헤지펀드는 107곳에 불과하지만 보유가 더 집중되어 있어 약 47억 달러를 보유하고 있다. 2분기에는 투자자문사가 헤지펀드를 넘어 가장 큰 보유 집단이 되었다.
비트코인 ETF는 전례 없는 수준의 전문 투자자의 관심을 끌고 있다. 블룸버그 ETF 애널리스트 에릭 발추나스(Eric Balchunas)는 "신규 ETF로서 이렇게 대규모의 투자자 참여는 매우 인상적"이라고 평가했다. 역사적으로 가장 성공적인 ETF 출시 사례라 할 수 있는 2004년 금 ETF도 최초 5일 만에 10억 달러 이상을 모았지만, 처음 13F 신고 당시 해당 상품에 투자한 전문 회사는 95곳에 불과했다. 이에 비해 비트코인 ETF는 투자자 참여 면에서 역사적인 성공을 거뒀다고 볼 수 있다.
에릭 발추나스는 역대 성장 속도가 가장 빠른 10개 신규 ETF들의 기관 보유 현황도 조사했다. 비트코인 ETF는 출시 후 겨우 두 분기 만에 보유자 수와 운용자산(AUM) 모두에서 다른 ETF들을 크게 앞섰다.
유일하게 비교 가능한 ETF는 나스닥-100 QQQs이지만, 이 비교는 다소 부적절할 수 있다. QQQ ETF는 1999년 3월 출시되었지만, 발추나스는 2001년 1분기의 13F 역사 데이터만 확보할 수 있었기 때문에(즉, 데이터가 9분기 지연됨) 비교 기준이 다르다. 그러나 이 경우에도 비트코인 ETF의 기관 보유자 수는 QQQ의 3배에 달한다.
표 3: ETF 출시 후 두 분기 기관 보유 현황
스팟 비트코인 ETF를 다른 투자 대상과 비교하면, 미신고자들이 과도하게 많이 투자하고 있다. NYDIG의 데이터에 따르면, 미국 주식 AAPL의 미신고자 투자 비율은 40.0%, NVDA는 30.0%, MSFT는 28.7%이다. 기타 ETF의 경우 SPY는 43.5%, QQQ는 61.8%, GLD는 62.5%, IAU는 42.2%이다. 주요 증권 및 ETF와 비교했을 때,스팟 BTC ETF 보유자의 76.8%가 개인 또는 미신고자이며, 이는 다른 투자 대비显著히 높은 수치다.
2024년 1분기와 2분기 대부분의 비트코인 ETF 투자는 여전히 개인이나 미신고자로부터 유입되었지만, 전문 투자자들의 참여가 점차 증가하고 있을 가능성이 있다. 이는 전문 투자자들이 고객에게 공식적으로 배분하기 전에 먼저 소액으로 개인적으로 테스트하는 방식을 선호하기 때문이다. 데이터에 따르면, 2분기 기준 비트코인 ETF를 보유한 기관의 중앙값은 투자 포트폴리오의 0.47%만을 비트코인에 배분하고 있다.
비트와이즈(Bitwise)는 지난 7년간 전문 투자자들이 암호화폐 시장에 진입하는 것을 도왔으며, 대부분의 투자자들이 "디스크리전(Due Diligence) → 개인 테스트 → 고객층에 본격 배분"이라는 고정된 패턴을 따른다는 사실을 발견했다.
전문 투자자들의 참여는 계속 증가하고 있으며, 이는 2분기 기관 수에서도 드러난다. 예를 들어, 골드만삭스는 2024년 1분기 13F에는 BTC ETF를 보유하지 않았지만, 2분기 13F에서는 4.18억 달러 규모의 비트코인 ETF를 보유하고 있음을 밝혔다. 또한 위스콘신주 투자위원회는 1분기에 약 1.63억 달러 규모의 비트코인 ETF에 투자했고, 이후 미시간주 연금시스템은 2분기에 660만 달러 규모의 비트코인 ETF를 매수했다.
03 13F 보유자 변화
2024년 1분기 및 2분기 13F 보고서에는 수백 곳의 기관이 공개되었다. 편의상 본 문서는 주요 보유자들의 변화만을 비교하였으며, 기타 기관의 자세한 정보는 아래 링크를 통해 SEC 공식 웹사이트에서 확인할 수 있다.
1 헤지펀드
2024년 1분기 비트코인 스팟 ETF의 가장 큰 보유자 집단은 헤지펀드였다. 총 107개 헤지펀드가 비트코인 ETF의 스팟 포지션을 신고했으며, ETF 총량의 약 9.3%(약 47억 달러)를 차지했다. 헤지펀드는 가장 큰 보유 집단이지만, 이 포지션들은 헤지 전략 목적이며 완전한 롱 포지션 투자일 가능성은 낮다. 예를 들어, 이 포지션들은 마켓메이킹 혹은 차익거래 활동의 일부일 수 있다. 또한 헤지펀드는 포지션 변동 속도가 빠르기 때문에 현재 보유량은 공개 당시와 이미 크게 달라졌을 가능성이 높다. 2분기에는 투자자문사를 제외하면 헤지펀드가 두 번째로 큰 보유 집단이었다.
일부 헤지펀드 2024년 1분기-2분기 보유 가치 변화
River 통계에 따르면, 미국 최대 25개 헤지펀드 중 60%가 비트코인 ETF를 보유하고 있다. 2분기 대부분의 펀드는 계속해서 증자를 이어갔다. Millennium Management는 2분기에 BTC ETF를 크게 감자했지만, 여전히 BTC ETF 최대 보유자다.
참고: HBK Investments의 보유 가치는 변했지만, 보유한 BTC ETF 수량은 동일하다. 가치 변화는 시장 가격 변동(BTC는 2분기 대비 1분기 12% 하락)에서 기인한다. 변화가 큰 경우는 능동적인 교체와 부분적으로 시장 가격 변동에서 기인한다. Schonfeld Strategic Advisors의 변화를 예로 들면, 1분기에는 3,735,534주 FBTC를 보유해 약 2.32억 달러 가치였으나, 2분기에는 3,901,786주 FBTC를 보유해 약 2.05억 달러 가치로 16.6만 주 증자했음에도 불구하고 보유 가치는 0.27억 달러 감소했다.
그림 1: 일부 헤지펀드 보유 가치 변화
표 4: 일부 헤지펀드 보유 가치 변화
1) Millennium Management (약 11.45억 달러)
Millennium Management는 1989년 설립된 뉴욕 소재 글로벌 멀티스트래티지 헤지펀드로, 이스라엘계 미국 금융가인 이스라엘 엔글랜더(Israel Englander)가 창립했다. 현재 세계 최대 헤지펀드 중 하나이다.
2024년 1분기 동사는 5종의 비트코인 ETF를 보유해 총 가치 약 19.4억 달러를 기록했으며, 이는 해당 헤지펀드 운용자산의 약 3%에 해당한다. 2024년 2분기에는 BTC ETF를 약 11.45억 달러 보유했다.
2) Capula Investment Management(4.64억 달러)
유럽 4위 헤지펀드 Capula Investment Management는 6월 30일 기준 2분기 베일리드와 피델리티 비트코인 스팟 ETF를 4.64억 달러 보유하고 있음을 공개했다.
3) Schonfeld Strategic Advisors (약 3.63억 달러)
Schonfeld Strategic Advisors는 1988년 설립된 뉴욕 소재 글로벌 헤지펀드 회사로, 스티븐 슈온펠드(Steven Schonfeld)가 창립했다. 초기에는 주식 거래 중심의 자기자본 거래 회사였으나, 점차 멀티스트래티지 헤지펀드 운용사로 성장했다.
2024년 1분기 Schonfeld는 IBIT 2.48억 달러, FBTC 2.318억 달러 등 총 4.79억 달러 규모의 BTC ETF를 보유했다. 2024년 2분기에는 3.63억 달러이다.
4) Boothbay Fund Management(2.14억 달러)
Boothbay Fund Management는 2011년 아리 글래스(Ari Glass)가 설립한 뉴욕 소재 헤지펀드 운용사이다.
2024년 1분기 동사는 스팟 비트코인 ETF에 총 3.77억 달러를 투자했다. 2024년 2분기에는 2.14억 달러이다.
5) Aristeia Capital(2.03억 달러)
Aristeia Capital은 1997년 로버트 헨리 린치(Robert Henry Lynch)와 앤서니 마이클 프라첼라(Anthony Michael Frascella)가 설립한 뉴욕 소재 헤지펀드 회사이다.
2024년 1분기 IBIT에 1.63억 달러를 투자했다. 2024년 2분기에는 2.03억 달러이다.
6) D. E. Shaw & Co., Inc. (1.80억 달러)
D. E. Shaw & Co., Inc.는 1988년 설립된 글로벌 리딩 헤지펀드 및 자산운용사로, 수학, 컴퓨터 과학, 정량분석에 크게 의존하는 투자 전략으로 유명하다.
2024년 1분기 비트코인 스팟 ETF에 898.7만 달러를 보유했다. 2024년 2분기에는 1.80억 달러이다.
7) HBK Investments (1.60억 달러)
HBK Investments는 1991년 설립된 미국 텍사스주 댈러스 소재 헤지펀드 회사이다.
2024년 1분기 비트코인 스팟 ETF에 1.64억 달러를 보유했다. 2024년 2분기에는 1.60억 달러이다.
8) Bracebridge Capital(1.12억 달러)
Bracebridge Capital은 1994년 낸시 짐머맨(Nancy Zimmerman)과 가브리엘 숄츠버거(Gabrielle Sulzberger)가 설립한 미국 보스턴 소재 헤지펀드 회사이다. 수십억 달러의 자산을 운용하며, 고객은 주로 대학 기부금, 재단, 패밀리오피스, 기타 기관 투자자들이다.
2024년 1분기 스팟 비트코인 ETF에 약 4.34억 달러를 보유했다. 2024년 2분기에는 1.12억 달러이다.
9) Graham Capital Management(0.97억 달러)
Graham Capital Management은 1994년 설립된 글로벌 거시 및 정량 투자 전략 중심의 헤지펀드 회사로, 미국 코네티컷주 로웨이튼(Rowayton)에 본사를 두고 있다. 케네스 G. 트로핀(Kenneth G. Tropin)이 창립했으며, 헤지펀드 업계의 베테랑이다.
2024년 1분기 IBIT에 9880만 달러, FBTC에 380만 달러를 보유했다. 2024년 2분기에는 9700만 달러이다.
10) Point72(0.60억 달러)
억만장자이자 뉴욕 메츠 구단주인 스티븐 코헨(Steven Cohen)이 운영하는 340억 달러 규모의 헤지펀드 Point72는 1분기 말 기준 7758만 달러 규모의 스팟 비트코인 ETF를 보유하고 있었다. 2024년 2분기에는 6000만 달러이다.
2 금융서비스 회사
금융서비스 회사는 가장 다양성 높은 집단이며, 신고자 중 대부분이 이 부문에 속한다. 투자자문, 웰스매니지먼트, 투자은행 등이 포함된다.
일부 금융서비스 회사 2024년 1분기-2분기 보유 가치 변화
River 통계에 따르면, 상위 25개 투자자문사(RIAs) 중 13곳이 비트코인에 진출했으며, 배분 비중을 점차 늘리고 있다. 금융서비스 회사 중 다수가 신규 보유를 시작했다. 예를 들어 2024년 1분기 골드만삭스는 BTC ETF 보유를 공개하지 않았으나, 2분기 13F에는 4.18억 달러 규모의 비트코인 스팟 ETF를 보유하고 있음을 밝혔다. 이는 골드만삭스가 Millenium Management와 Capula Investment Management에 이어 IBIT의 세 번째로 큰 보유자가 되었음을 의미한다.
또한 Horizon Kinetics를 예로 들면, 1분기에는 14,974,187주 GBTC를 보유해 9.46억 달러 가치였으나, 2분기에는 14,917,448주 GBTC를 보유해 7.94억 달러 가치로 0.38% 감자했지만 보유 가치는 16.07% 하락했다. 대부분 시장 가격 변동 때문이며, 대규모 감자는 아니다.
그림 2: 일부 금융서비스 회사 보유 가치 변화
표 5: 일부 금융서비스 회사 보유 가치 변화
1) Horizon Kinetics(8.19억 달러)
Horizon Kinetics는 1994년 설립된 뉴욕 소재 독립 투자자문사로, 장기적·역발상·기본 가치 중심 투자 철학을 추구하며, 전통적이지 않은 효율이 낮은 시장에서 저평가된 기회를 찾는 데 집중한다. 운용자산은 약 70억 달러 규모이다.
2024년 1분기 그레이스케일 GBTC를 총 9.46억 달러 보유했으며, GBTC의 두 번째로 큰 보유자이다(첫 번째는 아래 언급된 Susquehanna International Group). 또한 IBTC에 2901만 달러를 보유했다. Horizon Kinetics의 GBTC 보유분은 인터넷 펀드 자산의 33%를 차지한다. 이는 동사가 비트코인의 장기 전망을 매우 긍정적으로 평가하고 있으며, GBTC를 통해 비트코인 스팟 노출을 확보했음을 의미한다. 2024년 2분기에는 8.19억 달러이다.
2) Pine Ridge Advisers (1.74억 달러)
Pine Ridge Advisers LLC는 2018년 설립된 뉴욕 소재 금융자문사로, 운용자산은 약 8.63억 달러이며, 주로 고자산 개인과 소규모 기업에 투자자문 및 재무설계 서비스를 제공한다.
2024년 1분기 스팟 비트코인 ETF에 2.058억 달러를 보유했다. 2024년 2분기에는 1.74억 달러이다.
3) ARK Investment Management (2.05억 달러)
ARK Invest는 2014년 '우드스톡 자매' 캐시 우드(Cathie Wood)가 설립한 미국 자산운용사로, 인공지능, 게놈학, 로보틱스, 핀테크, 블록체인, 3D 프린팅 등 혁신기술을 활용하는 기업에 주로 투자한다.
2024년 1분기 ARK 21 Shares Bitcoin ETF에 2.06억 달러를 보유했다. 초기 출시된 11개 스팟 비트코인 ETF 중 ARK 21 Shares Bitcoin ETF는 우드스톡 자매의 회사 중 하나이다. 2024년 2분기에는 2.05억 달러이다.
4) 모건스탠리(1.89억 달러)
모건스탠리(Morgan Stanley)는 1935년 설립된 국제 금융서비스 회사로, 뉴욕에 본사를 두고 있다. 투자은행, 웰스매니지먼트, 자산운용, 증권거래 등 다양한 금융서비스를 제공한다.
2024년 1분기 그레이스케일 GBTC에 2.72억 달러를 투자했으며, 모두 GBTC에 집중했다. 이는 GBTC의 세 번째로 큰 보유자가 되었다는 의미이다. 2024년 2분기에는 1.89억 달러이다.
5) Ovata Capital Management (0.65억 달러)
Ovata Capital은 2017년 설립된 홍콩 소재 자산운용사이다.
2024년 1분기 비트코인 ETF에 총 7500만 달러 이상을 보유했다. 2024년 2분기에는 6500만 달러이다.
6) Hightower Advisors (0.59억 달러)
Hightower Advisors는 미국 시카고 소재 웰스매니지먼트 및 투자자문 서비스 제공사이다.
2024년 1분기 미국 비트코인 스팟 ETF에 6834만 달러 이상을 보유했으며, 동사의 총 운용자산은 1220억 달러이다. 2024년 2분기에는 5900만 달러이다.
7) Rubric Capital Management (0달러)
Rubric Capital Management은 2008년 설립된 미국 소재 투자관리사이다.
2024년 1분기 베일리드 비트코인 스팟 ETF에 6970.9만 달러 이상을 보유했다. 2024년 2분기에는 해당 BTC ETF를 매도했다.
8) JP모건 체이스(J.P. Morgan Chase & Co.)(0달러)
JP모건은 2000년 설립된 뉴욕 소재 금융서비스 회사로, 투자은행, 상업은행, 자산운용, 증권거래 등 다양한 금융서비스를 제공한다.
2024년 1분기 스팟 비트코인 ETF에 73.1만 달러를 보유했다. 2024년 2분기에는 해당 BTC ETF를 매도했다.
3 주정부 투자기금, 은행 등
13F 공개 자료에 따르면, 은행들의 BTC ETF 보유 비중은 적다. 미국은행, 미국합중은행 등이 그러하다. 이 기관들은 수조 달러의 자산을 운용하고 있지만, 현재 이 분야에서의 참여는 거의 무시할 수 있을 정도이다. 하지만 이는 미래 성장 잠재력이 크다는 의미이기도 하다.
열거된 보유자들이 반드시 고객에게 거래 서비스를 제공한다는 것은 아니다. 일부는 커스터디언일 뿐이다. 예를 들어 뉴욕멜론은행, 미국합중은행 등이다. 일부는 소액만 보유하고 있는데, 예를 들어 내셔널뱅크(National Bank), BNP 파리바(BNP PARIBAS) 등은 초기 테스트일 가능성이 있다.
일부 사모은행들이 고객에게 BTC 거래 서비스를 제공하기 시작했다는 점을 알 수 있다. 예를 들어 2024년 8월 모건스탠리 자문사가 고객에게 스팟 비트코인 ETF(IBIT 및 FBTC)를 제공하기 시작했다. 소식통에 따르면 웰스파고(Wells Fargo)도 모건스탠리를 따라 고객에게 비트코인 ETF를 제공할 예정이다. 미국은행(Bank of America Corp.) 산하 메릴(Merrill)도 비트코인 직접 투자 가능한 ETF를 제공하기 시작했다.
2024년 9월 4일 스위스 최대 주립은행이자 4위 은행인 취리히 칸토날 뱅크(Zurich Cantonal Bank)도 소매 고객 및 제3자 은행을 대상으로 암호화폐 서비스를 출시한다고 발표했다.
주정부 투자기금 및 일부 은행 2024년 1분기-2분기 보유 가치 변화
그림 3: 주정부 투자기금 및 일부 은행 보유 가치 변화
표 6: 주정부 투자기금 및 일부 은행 보유 가치 변화
1) 위스콘신주정부기금 State of Wisconsin Investment Board(9894만 달러)
미국 최초로 스팟 비트코인 ETF를 매수한 주정부 기금으로, 1951년 설립되었다. 공식 웹사이트에 따르면 현재 1560억 달러 이상의 자산을 운용하고 있다. 주요 임무는 위스콘신주의 연금제도(예: 위스콘신주 연금제도, WRS) 및 기타 주정부 투자포트폴리오를 관리하는 것이다.
위스콘신주는 2024년 1분기에 베일리드 아이셰어스 비트코인 트러스트(IBIT)에 약 1억 달러를 투자했으며, 그레이스케일 비트코인 트러스트(GBTC)에도 6400만 달러를 투자했다.
2024년 1분기 총 1.63억 달러 규모의 스팟 비트코인 ETF를 보유했다.
2024년 2분기 총 9894만 달러 규모의 스팟 비트코인 ETF를 보유했다. 또한 위스콘신주 투자위원회는 코인데스크 주식 9.8만 주 이상(약 2190만 달러)과 마라톤 디지털 주식 11.5만 주(약 230만 달러)를 보유하고 있다.
2) 미시간주 연금제도(660만 달러)
위스콘신주 투자위원회가 1분기에 비트코인 ETF에 투자한 후, 미시간주 연금제도는 2분기에 660만 달러 규모의 비트코인 ETF를 매수했다.
3) 미국합중은행 U.S. Bancorp DE(1309만 달러)
미국합중은행은 미국 대형 상업은행이자 미국 5대 은행 중 하나로, 서부 및 중서부에 3,000여 개 지점을 두고 있다. 모회사는 미네소타주 미니애폴리스에 본사를 둔 U.S. Bancorp이다.
미국합중은행은 2021년 암호화폐 커스터디 서비스를 출시했으며, 이전에는 증권 토큰화 인프라 기업 Ownera에도 투자한 바 있다. U.S. Bancorp Fund Services, LLC, U.S. Bank N.A., U.S. Bank Global Fund Services 등 3개 실체가 Valkyrie, Hashdex 두 ETF에 참여했다.
2024년 1분기 스팟 비트코인 ETF에 약 1558만 달러를 보유했다. 2024년 2분기에는 1309만 달러이다.
4) 뉴욕멜론은행 BNY Mellon (710.5만 달러)
뉴욕멜론은행은 2007년 미국 최초의 은행 중 하나인 뉴욕은행(The Bank of New York)과 멜론파이낸셜(Mellon Financial Corporation)이 합병해 설립되었다. 본사는 뉴욕시에 위치하며, 세계 최대 커스터디은행 및 자산운용사 중 하나이다.
뉴욕멜론은행은 오랫동안 암호화폐 및 디지털자산 사업에 참여해 왔으며, 뉴욕 당국의 승인을 받아 암호화폐 커스터디 서비스를 제공하고 있다. 뉴욕멜론은행은 ARK 21Shares, 비트와이즈, 그레이스케일, 인코스/Galaxy, 베일리드, 프랭클린템플턴의 ETF 운용사, 양도대행사, 현금 커스터디언 역할을 수행하고 있다. 동시에 뉴욕멜론은행은 Hashdex의 공인 거래상으로서 주식 매수에 참여할 수 있다.
13F 파일에 따르면, 2024년 1분기 스팟 비트코인 ETF에 약 125.5만 달러를 보유했다. 2024년 2분기에는 710.5만 달러이다.
5) 미국은행 Bank of America(519.7만 달러)
2024년 1분기 스팟 비트코인 ETF에 512.5만 달러를 보유했다.
2024년 2분기에는
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