SolvBTC 창립자 라이언 차우와의 단독 인터뷰: 자산 혁신으로 다음의 조 단위 유동성 시대를 열다
인터뷰 대상자: Ryan Chow, SolvBTC 창시자
인터뷰 및 글: Pzai, Foresight News
암호화폐의 오랜 역사 속에서 비트코인은 자산 보급 측면에서 가장 중요한 역할을 해온 강물과도 같다. 최근 들어 규제 준수 측면이나 블록체인 상 생태계 구축 측면 모두에서 비트코인 생태계는 매우 강력한 성장을 이어가고 있다. 그러나 생태계 구축 면에서는 다른 생태계와 달리 일관된 구조보다는 다수의 포크를 겪으며 확장성 기술 경로 또한 다양하게 분화되어 왔다. 자산 측면에서도 비트코인이 본래 지닌 확장성 부족으로 인해 기존의 자산 위탁 방식들이 각기 다른 특징을 가지게 되었고, 이로 인해 각 생태계 내 유동성이 분산되는 현상이 발생하며 일정 수준의 통합이 필요하게 되었다.
Solv는 초기부터 ERC-3525 반동질화 토큰과 같은 자산 혁신에 주목했던 프로토콜 중 하나로서, 2022년 말부터 새로운 자산 발행 기회를 탐색하기 시작했으며, 그 과정에서 비트코인이 최종적으로 팀의 선택지가 되었다. 올해 4월 이후 SolvBTC는 BTC, BTCB 등 다양한 자산을 효과적으로 통합하여 약 10개의 생태계에 걸쳐 20,000개 이상의 BTC를 유입하고 유통시키는 데 성공했다. 바빌론(Babylon) 등의 리스테이킹 프로토콜이 본격적으로 출시되고, 비트코인 관련 수익 시나리오가 더욱 확대됨에 따라, SolvBTC는 BTCFi의 폭발적 성장을 위한 준비를 마쳤다. 앞으로 BTCFi 생태계는 어떻게 발전할 것이며, SolvBTC는 그 안에서 어떤 역할을 하게 될 것인가? 이번 Foresight News는 SolvBTC 공동창업자인 Ryan Chow를 특별 인터뷰하여, SolvBTC 관점에서 본 BTCFi의 미래 전망을 조명한다.
금융 혁신의 중심, 자산 단말로
Ryan은 금융 혁신에 대해 "암호화폐 분야의 금융 혁신은 크게 알고리즘 혁신과 자산 혁신으로 나눌 수 있습니다. 이전 사이클의 알고리즘 혁신은 스테이블코인과 Aave, Compound 같은 프로토콜 혁신에 집중되었고, 이를 저는 1.0 버전이라고 부릅니다. 이후 DeFi는 자산 혁신으로 눈을 돌리게 되었고, RWA에 초점을 맞춘 Ondo, 파생상품 수익을 도입한 Ethena, 그리고 EigenLayer/Babylon과 같은 리스테이킹 계층은 다양한 자산(수익)을 암호화 세계로 유입하려는 시도였습니다."라고 설명했다. 암호화 시장의 성장은 이러한 혁신 없이는 불가능했으며, 현재 시장 내 프로젝트들의 경쟁이 치열해지는 환경 속에서 자산 혁신은 생태계의 돌파구가 되고 있다. 따라서 기초 자산의 선택은 많은 팀에게 있어 첫 번째 핵심 과제가 된다. 우수한 기초 자산은 플라이휠 효과의 촉매제이자 강력한 추진력이 되며, 미래 번영의 첫걸음이 될 수 있다.
자산 선택에 있어서 Ryan의 팀은 DeFi 분야에서 이미 상당한 성과를 거두어 왔다. "처음에는 BTC, ETH, 스테이블코인 등 잠재력 있는 여러 분야를 관찰했지만, 비트코인 반감기와 전통 자금의 진입 등 요인들로 인해 결국 비트코인이라는 단일 자산 카테고리에 집중하기로 결정했습니다." 그는 또한 인스크립션 자산과 BTC L2 등의 서사가 BTCFi에 일정한 자산 혁신을 가져왔다고 솔직히 밝혔다. "제 정의에 따르면, BTCFi란 비트코인 전체 생태계의 광범위한 발전을 의미합니다. 간단히 말해, 비트코인을 어떻게 잘 활용할 것인지, 비트코인 메인체인을 이용해 어떤 새로운 자산을 창출할 수 있을지, 그리고 비트코인 사용자에게 더 많은 서비스를 제공할 수 있을지를 포함합니다. 즉, 더 많은 사용 시나리오, 소비 시나리오, 수익 창출 시나리오를 만들어내는 것이 모두 BTCFi 생태계의 일부입니다. 따라서 인스크립션, 루닝스톤(Runestone) 역시 여기에 포함된다고 생각합니다. 적어도 우리는 많은 사용자들이 인스크립션과 루닝스톤으로 수익을 얻은 후에도 여전히 비트코인을 보유하고 있으며, 다음에 비트코인으로 무엇을 할 수 있을지 고민하는 과정에 있다는 점을 확인할 수 있습니다. 그래서 저는 인스크립션, 루닝스톤, BTCFi가 서로 보완적이며 동일한 생태계 내에서 상호작용한다고 봅니다."
비트코인 생태계에서 안정적인 기초 자산은 유동성 활성화의 기반이다. 지난 10년간 암호화폐 산업의 발전을 통해 비트코인은 '디지털 골드'로서 가치 저장 수단으로서의 입지를 확고히 다졌다. 그러나 단순히 정적인 자산으로만 머무른다면 비트코인의 잠재력은 결코 충분히 발휘되지 못할 것이다. 유동성은 비트코인 생태계가 번성하는 핵심이며, 동시에 비트코인 자체의 가치가 제대로 실현되고 성장하는 핵심 동력이다. 과거 WBTC는 2020년 DeFi Summer에 등장하면서 두각을 나타내며 생태계 내 입지를 굳혔다. 그러나 최근에는 저우원충(썬위청)과 BitGo의 미묘한 관계가 WBTC에 대한 암호화 커뮤니티의 의문을 불러일으키고 있다. 한편, 비트코인 L2의 발전도 가속화되고 있는데, Ryan은 "이러한 비트코인 L2들은 사실상 이전의 인스크립션, 루닝스톤 등 자산을 낮은 비용으로 거래하는 보조 수단이 되었다"고 언급했다. 이러한 자산들을 기반으로 wBTC, cbBTC 등 다양한 자산들이 체인 상 유동성 기반 구축을 맡아왔다. "4년간의 발전을 거쳐 현재 DeFi 규모 중 약 100억 달러가 WBTC에서 나왔습니다. 이는 매우 인상적인 수치이며, WBTC는 이미 이 수혜를 충분히 누렸고 확고한 위치를 차지하고 있습니다." Ryan은 앞으로 전통 기관의 대규모 진입과 BTCFi 생태계의 발전을 예상하며, "저희는 항상 BTCFi가 자산 규모의 성장과 함께 폭발적인 성장을 이룰 것이라 믿고 있습니다. 그래서 SolvBTC는 그러한 폭발로 인해 유입될 수조 달러 규모의 유동성을 수용하기 위해 탄생했습니다."
다각적 접근, 완벽함을 향한 집념
SolvBTC가 BTCFi 분야의 도전 과제를 해결하는 방법에 대해 논의할 때, Ryan은 세 가지 문제를 언급했다. "첫 번째는 안전한 예비 자산 확보입니다. 이 문제는 가장 중요합니다. tBTC 등 비트코인 예비 자산도 보안성을 강조하고 있지만, 저희는 탈중앙화와 체인 상 투명성을 유지하면서도 피델리티(Fidelity)와 같은 신뢰할 수 있는 위탁 업체들과 협력합니다. 두 번째는 사용자가 낮은 마찰 비용으로 거래할 수 있어야 한다는 점입니다. 즉, 다중 체인 유동성 공급과 상호 운용성 확보가 필요한데, 이를 위해서는 복잡한 기술 혁신이 뒷받침되어야 합니다. 세 번째는 사용자를 위한 수익 인프라 구축입니다. 이 부분에서는 Ce-DeFi 모델을 설계했으며, 기술 아키텍처를 통해 사용자가 양자매매 및 옵션 수익 등 다양한 자산을 패키징할 수 있도록 했습니다. 지난 4년간 전체 DeFi 규모는 약 800억~1,000억 달러 수준이었습니다."
긴 시간 동안 자산 혁신을 탐색하고 체인 상에서 실천을 거듭한 결과, Solv는 BTC 스테이킹에 집중하여 이 분야에서 TVL이 가장 높은 플랫폼이 되었다. SolvBTC는 높은 컨센서스를 기반으로 20만 명 이상의 사용자와 20,000개 이상의 BTC 예비 자산을 보유하고 있으며, 시가총액은 10억 달러를 돌파했고 CoinMarketCap에서 Top 60에 랭크되어 있으며, 현재 전 세계에서 컨센서스가 가장 높은 BTC 자산 중 하나이다. 체인 상 예비 자산 순위에서는 세계 4위로, 이더리움, TON, BNB 체인에 이어 세 번째이며, 대부분의 BTC ETF를 능가해 세계 6위를 기록하고 있다.
기초 자산의 보안성 측면에서 "저희는 유동성 컨센서스 계층(LCN) 기반의 탄력적 저장 능력을 구축했으며, 스마트 계약을 통해 1:1의 투명한 대응을 실현했습니다. 자산 담보 구조에서는 '핵심 구역(Core Zone)'과 '관찰 구역(Observation Zone)'의 리스크 분류 설계를 채택했습니다. 관찰 구역에서는 사용자가 비교적 마이너한 자산(tBTC, FBTC 등)을 예치할 수 있게 하고, 핵심 구역은 하위 호환성을 통해 전체 보안성을 유지하면서도 사용자 자산의 유동성을 높입니다. 기반 인프라 측면에서는 사용자 자산 보안을 보장하기 위해 복잡하면서도 정교한 백엔드 아키텍처를 구축했습니다. 또한 롤업 설계 방식을 참고하여 인출 과정의 보장을 위한 증명 메커니즘을 도입했으며, Chainlink CCIP를 활용해 SolvBTC의 멀티체인 유동성을 구성했습니다."
자산 자체가 야기하는 도전 과제 해결 외에도, 사용자의 실제 사용 사례 역시 자산 운영에서 반드시 고려해야 할 요소다. 이에 대해 Ryan은 "현재 주요 사용 사례는 체인 상 거래에 집중되어 있습니다. 예를 들어, 사용자는 SolvBTC를 일반적으로 구매한 후 이를 통해 대출 및 차용 서비스를 이용할 수 있으며, Pendle 등의 프로토콜을 통해 자산을 분할할 수도 있습니다. 또한 SolvBTC를 통해 다양한 퍼블릭 체인 상의 수익 기회에 참여하고 보상 포인트를 획득할 수 있습니다." 또한 최근 바빌론의 스테이킹 시작은 비트코인 자산에 더 넓은 응용 가능성을 제공했는데, SolvBTC는 이미 이전부터 바빌론 관련 스테이킹 풀을 운영하고 있었다. 인터뷰에서 Ryan은 바빌론과의 협력에 대해 다음과 같이 언급했다. "리스테이킹 분야에서 우리는 항상 바빌론이 만든 새로운 비트코인 자산 유형을 매우 좋아했습니다. SolvBTC는 상당한 비트코인 예비 자산을 보유한 프로토콜로서, 전용 SolvBTC.BBN 스테이킹 풀을 개설하여 사용자가 직접 리스테이킹 수익에 참여할 수 있도록 했습니다. 또한 리스테이킹이 수백억 달러 규모의 자산 수익을 감당할 수 있다고 믿습니다. 게다가 Ethena와의 협력을 통해 SolvBTC.ENA 스테이킹 풀을 구성함으로써 비트코인 보유자들에게 다양한 수익 시나리오를 제공하고 있습니다."
실제로 SolvBTC.BBN은 현재 가장 큰 규모의 바빌론 LST로서, 총 발행량이 3,000개를 넘었고 참여 사용자 수는 3만 명을 돌파했다. 또한 주요 블록체인 생태계를 강력하게 커버하는 다중 체인 유동성 생태계를 갖추고 있어, 이 LST는 다중 체인 발행뿐만 아니라 체인 간 효율적인 상호 운용성도 지원하며, 현재 유일하게 다중 체인 발행과 크로스체인 연동을 지원하는 바빌론 LST이다. 체인 상에서는 이미 20여 개 이상의 DeFi 프로토콜과 통합되어 사용자에게 풍부한 DeFi 애플리케이션과 수익 기회를 제공하고 있다. 현재 유일하게 DEX 유동성을 완전히 구축하고, 렌딩 프로토콜과 통합되며, 고품질의 수익형 마이닝 기회를 지원하는 BTC LST이다.
다음의 수조 달러 유동성 시대를 향해
수조 달러 규모의 유동성이 몰려오고 있으며, 이러한 유동성을 체인 상 자산으로 어떻게 포장할지는 해결해야 할 중요한 병목 현상이다. 이에 SolvBTC는 전통 기관의 진입 통로 중 하나인 ETF를 출발점으로 삼아, 기관의 체인 상 수익에 대한 진정한 수요를 유입하고자 한다. 또한 Ryan은 Solv가 비트코인 예비 자산의 가치 형성 과정에 참여하여 기관 투자자들의 매력을 높이기를 희망한다고 밝혔다. "앞으로도 수천억에서 수조 달러 규모의 유동성을 비트코인 생태계로 유입하고자 하는 목표를 갖고 있습니다. BNBChain 및 Base 등 다양한 체인과 좋은 협력 관계를 유지하며 SolvBTC의 채택을 함께 추진하고 있습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 저는 BTCFi의 폭발이 수조 달러 규모의 자산 유통을 촉발할 것이라 확신합니다. 이 과정에서 세 가지 핵심 자산 수요가 존재합니다. 첫째는 금융 서비스, 둘째는 수익 창출, 셋째는 인스크립션 및 루닝스톤 거래입니다. 올해 들어 비트코인이 더욱 대중화되고 있으며, 다양한 요인들로 인해 인프라 준비와 다양한 금융 서비스 인프라 구축이 점점 더 성숙해지고 있습니다. 따라서 자산 측면과 생태계 측면 모두에서 올해 폭발적인 성장이 나타났습니다. SolvBTC의 목표는 이러한 수요를 전면적으로 아우르는 것입니다. 금융 서비스 측면에서는 멀티체인 유동성을 구축하고, 수익 창출 측면에서는 바빌론 스테이킹을 도입하는 것입니다."
EVM 생태계 내 BTC 유동성 통합 외에도, SolvBTC는 다변화된 자산 채널을 열어갈 계획이다. 향후 6개월 이내에 SolvBTC는 비트코인 메인넷 자산의 탈중앙화 매핑 방안을 공식 출시할 예정이다. 또한 전통 금융기관 및 BTC ETF와 적극적으로 협력하여 대규모 기관 유동성을 유입하고 구축할 계획이다.
거의 모든 스테이킹 프로젝트는 실제 수요라는 질문에 직면하게 되는데, Ryan은 "예전에는 사람들이 우리 프로토콜이 포인트 배포만으로 사용자를 유치한다고 말했지만, 저는 이러한 수요를 통해 제품과 비즈니스 자체에 가치를 전달할 수 있다고 생각합니다. 저는 SolvBTC가 현재 체인 상에서 가장 큰 비트코인 예비 자산 방안이라고 생각합니다. 예비 자산량은 거의 2만 BTC에 달하며, 규모는 계속해서 확장되고 있습니다. 실제로 저희 플랫폼은 사용자가 일클릭으로 수익을 얻을 수 있는 능력을 대량으로 제공하고 있습니다. 저는 이것이 실제로 수익 창출 분야에서 가장 클 것이라 믿습니다. 왜냐하면 가장 이해하기 쉬우면서도 가장 큰 용량을 가진 자산이기 때문입니다."
마지막으로 Ryan은 "저는 항상 SolvBTC가 의심의 여지 없이 BTCFi의 게이트웨이가 될 것이라 믿습니다. 그리고 우리는 이미 그 방향으로 나아가고 있습니다. 우리는 SolvBTC가 사용자들이 BTCFi에 더 쉽게 참여할 수 있는 포털이 되기를 바랍니다. 전반적으로 우리의 목표는 매우 명확합니다. 우리는 이 사이클 동안 BTCFi 생태계를 폭발시키고자 합니다. 최근 한 달간 이 추세가 계속되고 있다고 느낍니다. 다양한 BTCFi 생태계 프로젝트들의 등장으로 인해 그 느낌은 점점 더 강해지고 있습니다. 이 과정에서 Solv는 체인 상에서 가장 큰 비트코인 예비 자산 보유자이자 BTCFi의 게이트웨이 역할을 하고자 합니다. 그래서 현재로서는 이미 가장 크다고 말할 수 있지만, 여전히 해야 할 일이 많습니다. 지금은 10억 달러 규모지만, 앞으로 50억, 100억, 심지어 수백억 달러까지도 합리적인 범위라고 생각합니다. 우리는 실제 수요 시장의 규모를 보고 있으며, 이러한 기대를 받고 있습니다. 그래서 현재 우리가 노력해야 할 역할은 바로 이것입니다." BTCFi가 꽃필 전야, SolvBTC가 힘차게 전진하기를 기대한다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
Foresight News
