TON 생태계 전경: 체인 상의 스타 프로젝트와 미래 기회 발굴 (상)

2024.06.26

TON 생태계 전경: 체인 상의 스타 프로젝트와 미래 기회 발굴 (상)

본 기사는 TON 전체 생태계의 발전과 리스크를 분석할 것이다.

2024.06.26 - 13:10:50

TON

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

본 기사는 TON 전체 생태계의 발전과 리스크를 분석할 것이다.

글: WolfDAO

첫 번째 기사인 『만자에 걸친 TON 체인 심층 분석: 미래 블록체인 거물의 핵심 역량을 밝히다』에 이어 본고는 TON 생태계 시리즈 리포트의 두 번째 편으로, 분량이 길어 상/하 권으로 나누어 동시 공개한다. [상]편에서는 TON 전체 생태계의 발전과 리스크를 분석하고, [하]편에서는 체인 상에서 가장 영향력 있는 주요 프로젝트들에 초점을 맞추어 그들의 혁신적 특징과 미래 기회를 조명한다. 구체적인 데이터 분석과 사례 연구를 통해 우리는 TON이 탈중앙화 금융(DeFi), NFT, 게임 등 다양한 분야에서 보여주는 뛰어난 성과와 엄청난 잠재력을 제시할 것이다.

서문

시장 동향을 예민하게 포착하고 블록체인 분야에 깊이 뿌리내린 연구소 커뮤니티 WolfDAO로서, 우리는 TON 생태계의 빠르게 확장하는 움직임을 지속적으로 주목해왔다. 관련 보고서들을 검토하면서, 여전히 TON 생태계 내에 충분히 발굴되지 않은 잠재력이 많다는 것을 느꼈으며, 이것이 이번 시리즈 보고서를 작성하게 된 배경이다.

TON은 방대한 사용자 기반뿐만 아니라 다각적인 혁신과 신규 애플리케이션을 지원하는 기반을 제공함으로써 전반적인 시장에 막대한 충격과 무한한 가능성을 안겨주고 있다.

첫 번째 파트인 『만자에 걸친 TON 체인 심층 분석: 미래 블록체인 거물의 핵심 역량을 밝히다』에서는 TON 블록체인의 기술적 장점, 시장 성과 및 성장 가능성에 대해 심도 있게 논의하며, TON이 미래의 블록체인 거물이 될 수 있는 핵심 역량을 독자들에게 설명했다.

지금 읽고 계신 것은 TON 시리즈 특집 보고서의 두 번째 부분이며, 본 리포트 『TON 생태계 개관: 체인 상의 스타 프로젝트와 미래 기회 발굴하기』는 세부적인 데이터 분석과 사례 연구를 통해 TON이 탈중앙화 금융(DeFi), NFT, 게임 등의 분야에서 나타내는 뛰어난 성과와 그에 따른 거대한 잠재력을 제시할 것이다.

동시에 우리는 세 번째 파트 『TON 체인의 규제 대응과 리스크 평가: 전망과 도전이 공존하다』에서 TON이 급속도로 성장하는 과정에서 직면한 규제 감독 챌린지와 그에 따른 미래 발전에 미치는 영향에 대해 심층적으로 논의할 예정이다. 굴러가는 황금 바퀴가 혹시 큰 산의 장애물에 의해 멈춰 설 것인가? 이 중요한 질문에 대한 우리의 심층 분석을 기대해 주시기 바라며, TON의 전망과 리스크를 종합적으로 평가해 드릴 것이다.

TON 생태계 개요

TON 생태계에는 19개의 카테고리가 존재하며, 각각은 다양한 유형의 애플리케이션과 서비스를 포함한다. 이러한 카테고리는 CEX 거래소, DEX 거래소, 스테이킹, 지갑, 탐색기, 브릿지, 유틸리티 도구, 채널, NFT 컬렉션, 채팅, 소셜, 도박, Jettons, 게임, VPN, 개발 도구, 쇼핑, 런치플랫폼 등을 포함한다. 중복 항목이 많은 Jettons 카테고리를 제외하면, 가장 주목받는 분야는 128개의 프로젝트를 보유한 게임 분야로, TON 생태계에서 가장 중요한 성장 분야 중 하나로 자리잡았다.

Ton 생태 앱 카테고리 현황 출처: TonApp

TON의 인기를 견인한 핵심 사건 중 하나는 '탭 투 언(Tap-to-earn)' 게임 Notcoin의 출시와 돌풍이다. 낮은 진입 장벽과 높은 보상을 제공하는 이 게임 모델은 다수의 사용자를 효과적으로 끌어모았으며, TON의 마케팅에서 선두주자 프로젝트가 되었다. 그러나 단일 분야에 의존하는 것은 건강한 피드백 루프를 형성하여 생태계 자체를 재투자하는 데 어려움이 있다. 따라서 균형 잡힌 발전을 위한 건강한 생태계는 여러 핵심 분야를 포괄해야 한다. 현재 생태계 발전 단계에서는 활발한 개발자 커뮤니티, 강력한 기술 지원, 우수한 사용자 시장이 필요하며, 이를 통해 번영할 수 있다. 아래에서 이러한 요소들을 자세히 분석하고 논의할 것이다.

TON 생태계 개발자 커뮤니티

1. 개발자 커뮤니티 규모와 활성도

Artemis 통계에 따르면, TON의 주간 활성 핵심 개발자 수는 약 50명 정도 유지되며, 주간 핵심 커밋 횟수는 약 300건 정도다. Solana나 Aptos와 같은 다른 공개 블록체인 프로젝트들과 비교했을 때, TON 개발자 커뮤니티의 규모는 아직 더 성장할 여지가 크다.

TON 주간 활성 핵심 개발자 수 출처: artemis

TON 주간 핵심 커밋 수 출처: artemis

TON 개발자 커뮤니티 현황과 미래 전망

TON 개발자의 주요 소통 채널은 텔레그램에 집중되어 있으며, 참여도와 활성도가 매우 높다. 현재 영문 개발자 채널은 10,548명의 사용자를 보유하고 있으며, 매일 평균 600건의 메시지가 코드 및 배포 관련 문제에 대해 논의되고 있다. 동시에 중국어 개발자 채널은 6,716명의 사용자를 보유하고 있으며, 매일 평균 400건의 메시지가 다양한 기술 주제로 활발하게 교류되고 있다.

비록 TON의 출시 시기는 짧지만, 이미 생태계는 상당히 완비되고 활발하며, 많은 관심을 받는 핫한 프로젝트들이 속속 등장하고 있다. 따라서 TON의 미래 전망에 대해서는 매우 긍정적인 입장을 취하고 있다. TON은 강력한 기술적 기반과 활발한 개발자 커뮤니티를 갖추고 있어, 앞으로의 추가 확장과 혁신을 위한 튼튼한 기반을 마련했다.

2. 지원 계획 및 인센티브 메커니즘 (TON이 개발자에게 제공하는 각종 지원 및 인센티브 조치 상세 설명)

TON 개발자 인센티브 프로그램 분석 및 전망

TON의 개발자 인센티브 프로그램은 TON 재단이 운영한다. TON 재단은 2023년 스위스에 설립된 비영리 조직으로, 전적으로 커뮤니티 기부금으로 운영되며, 오픈 네트워크 실현이라는 미션을 달성하기 위해 다양한 이니셔티브를 지원함으로써 커뮤니티의 이익을 추구하는 것이 목표이다.

주목할 점은 TON 재단이 TON 기술을 직접 통제하지 않으면서도 TON 프로젝트 운영을 위임받아, 분산된 TON 커뮤니티 내 다수의 기여자 중 하나라는 점이다. TON은 오픈소스 코드 기반으로 누구나 기여할 수 있으며, 단일 통제권은 없다.

TON의 현재 인센티브 프로그램은 크게 두 가지로 나뉜다

특정 프로젝트 및 커뮤니티를 위한 토큰 인센티브

TON 재단은 특정 프로젝트나 커뮤니티를 대상으로 토큰 인센티브를 제공한다. 예를 들어 최근 발표된 TON/USDT 유동성 풀 인센티브 프로그램은 3,000만 달러 규모다. 또한 TON 재단 아시아태평양 지역 담당자 존(John)은 「TON's achievement in Asian Pacific region and TON society HK」 행사에서 중국어권 MiniApp 개발자들에게 100만 개의 TON 토큰을 인센티브로 제공하겠다고 발표했다.

OpenLeague

TON 재단은 2024년 4월 1일부터 한 달간 OpenLeague 1기 활동을 시작하여, 생태계 인센티브로 3,000만 개의 TON 토큰(현재 가치 약 2억 달러)을 분배한다. TON 생태 프로젝트들은 매달 경쟁을 통해 거액의 보상을 얻으며, TON 체인 사용자들도 이벤트 참여를 통해 풍부한 보상을 받을 수 있다. 이번 대회는 다음과 같은 네 가지 부문으로 구성된다:

리그(The League)
토큰 마이닝
미션 및 에어드랍
유동성 풀 증가

각 부문은 개발자와 사용자 등 다양한 참여자들을 끌어들여 전체 생태계의 활성도와 다양성을 높이는 데 기여한다.

TON 생태계 노드 운영자

TON 글로벌 검증 노드 분포 출처: TON 공식 홈페이지

1. 노드 분포

Ton 검증 노드는 전 세계적으로 분포되어 있으며, 주로 유럽과 미국에 집중되어 있다. 6월 3일 기준, 총 300개 이상의 노드가 존재하며, 스테이킹된 TON 수량은 약 5억 개에 가깝고, 유통 공급량의 약 20%를 차지한다.

2. 노드 역할

TON은 지분 증명(PoS) 합의 모델을 채택하고 있으며, 이는 네트워크의 보안성과 안정성이 일련의 네트워크 검증자들에 의해 유지됨을 의미한다. 누구나 검증자가 될 수 있으며, 네트워크 보안에 기여함으로써 Toncoin을 보상으로 받을 수 있다.

네트워크 검증자는 모든 사용자 거래를 검증하며, 모든 검증자가 합의에 도달하면 거래는 유효한 것으로 간주되어 블록체인에 포함된다. 무효한 거래는 거부된다.

사용자는 거래 시 검증자 보상으로 소량의 Ton을 지불하며, 이 금액은 검증 주기 동안 선정된 검증자들에게 비례하여 분배된다. 또한 검증 과정에서 새로운 토큰이 생성되며, 이 역시 검증자들에게 분배된다. 전체 연간 인플레이션율은 약 0.5%이다. 평균 스테이킹량을 가진 검증 노드의 일일 평균 수입은 약 120Ton 정도다.

블록 보상을 받기 위해 검증자는 다음을 충족해야 한다

검증자 선거에서 성공적으로 선출되어야 하며, 최소 300,000Ton의 스테이킹이 필요하고, 최소 400,000Ton으로 선거에서 승리해야 하며, 검증자 최대 수 제한에 도달하지 않아야 한다.
전체 검증 주기 동안 성공적으로 블록을 검증해야 한다.

페널티 메커니즘

다음 두 가지 행동은 검증자에게 페널티를 초래할 수 있다:

유휴 상태: 검증 주기 동안 오랜 시간 블록 생성 및 거래 서명에 참여하지 않는 경우;
악의적인 부적절한 행동;

검증자가 검증 라운드 동안 장시간 유휴 상태이거나 악의적인 행동을 하는 경우 벌금이 부과될 수 있다. 만약 어떤 네트워크 참가자가 검증자의 부적절한 행동을 발견하면 불만을 제기할 수 있다. 이때 제기자는 암호학적 증거를 제출하여 모든 검증자가 투표하도록 해야 한다. 네트워크에서 실행 중인 모든 검증자들이 불만의 타당성을 검토하고 공동으로 투표하여 불만 처리 여부를 결정한다. 66% 이상의 검증자가 동의하면 해당 검증자에게 중대한 페널티를 부과하며, 그의 전체 스테이킹 금액에서 해당 금액이 공제된다.

3. 탈중앙화 정도

Toncoin Top100 보유자 출처: coincarp

TON 초기 토큰은 광부들에게 집중되어 있었으며, 이러한 집중 현상은 어느 정도 계속되고 있다. 2024년 6월 20일 기준 데이터에 따르면, TON의 지갑 주소 수는 3,600,868개다. 이 중,

상위 10개 지갑 주소의 토큰 비중은 61.26%;
상위 20개 지갑 주소의 토큰 비중은 70.72%;
상위 50개 지갑 주소의 토큰 비중은 85.88%;
상위 100개 지갑 주소의 토큰 비중은 무려 92.33%

이러한 데이터는 TON이 지속적으로 토큰 분산을 추진하고 있지만, 현재까지 대규모 보유자가 여전히 네트워크에 큰 영향력을 행사하고 있음을 보여준다.

기타 주요 공개 블록체인과 비교하면, TON의 토큰 분포는 다소 집중되어 있다. 예를 들어, 많은 성숙한 블록체인 프로젝트들은 토큰 분포가 더 분산되어 있으며, 상위 100명 보유자의 비중이 일반적으로 TON보다 명확히 낮다. 이러한 집중도는 특히 네트워크 거버넌스 관련 의사결정 과정에서 소수의 대형 보유자가 투표 결과에 큰 영향을 줄 수 있다는 점에서 높은 중심화 리스크를 야기할 수 있다.

다음과 같은 측면을 고려할 필요가 있다:

네트워크 보안성: 주요 보유자 수가 적은 것은 초기 네트워크의 안정성을 높일 수 있지만, 동시에 소수의 악의적 행위가 네트워크에 큰 피해를 줄 수 있다는 의미이기도 하다.
탈중앙화 거버넌스: 높은 집중도는 체인 상 거버넌스의 공정성과 민주성에 영향을 줄 수 있다.少数 지갑 보유자는 막대한 투표권을 지배할 수 있으며, 이는 주요 의사결정에 영향을 미칠 수 있다.
장기적 건강한 발전: 네트워크의 건강한 장기 발전을 보장하기 위해 TON은 토큰 분산도를 지속적으로 높여야 한다. 더 많은 신규 사용자와 소액 보유자들이 네트워크에 참여하도록 유도하는 것은 탈중앙화 수준을 높이고, 네트워크의 검열 저항성을 강화하는 데 도움이 된다.
동적 모니터링 및 조정: 지갑 보유 집중도 변화 추세를 지속적으로 모니터링하고, 경제적 인센티브와 기술적 수단(예: 위임형 지분 증명, 토큰 분배 등)을 활용해 동적으로 조정함으로써 탈중앙화와 보안성 사이의 균형을 유지해야 한다.

생태계 사용자 및 애플리케이션 데이터 분석

1. 사용자 분석

Artemis 데이터에 따르면, TON(TheOpenNetwork, 오픈 네트워크)은 최근 NotCoin과 Catizen과 같은 생태 프로젝트들의 인기에 힘입어 눈에 띄는 성장 추세를 보이고 있다. TON의 신규 등록 지갑 수, 활성 주소 수, 일일 거래 건수 모두 크게 증가했다.

2024년 3월 20일부터 2024년 6월 18일까지 TON의 일일 활성 주소 수는 높은 수준을 유지하였으며, 일일 평균 활성 주소는 약 50만 명이다. 주목할 점은 이 기간 동안 TON의 일일 거래 건수가 여러 차례 500만 건을 넘었으며, 일부 정점 시기에는 거의 또는 800만 건을 돌파하기도 했다. 또한 6월 18일 기준으로 TON의 일일 거래 건수는 약 500만 건 수준에서 안정되었다.

TON 일일 거래량 및 일일 활성 주소 수 출처: artemis

주요 경쟁자인 Solana와 비교하면, TON은 사용자 활성도와 거래량 측면에서 상대적으로 더 높은 성장 잠재력을 보여준다. Solana의 일일 평균 활성 주소 수는 약 160만 명이며, 일일 거래 건수는 대부분 시간 동안 약 35만 건 수준에서 안정되어 있으며, TON에 비해 명백히 낮다. 이 데이터는 TON이 지난 몇 달 동안 사용자 활성도뿐 아니라 거래량에서도 Solana를 능가하고 있음을 보여준다.

탈중앙화 정도 측면에서 보면, TON은 다수의 활성 주소와 높은 빈도의 거래를 통해 생태계의 건강한 발전 추세를 보여준다. 이는 TON이 탈중앙화 애플리케이션과 서비스에 강한 매력과 광범위한 사용자 기반을 갖고 있음을 반영한다. 반면 Solana 역시 강력한 기술력과 애플리케이션 전망을 지녔지만, 상대적으로 낮은 활성 사용자와 거래량은 현재 경쟁 단계에서 일정한 도전에 직면해 있음을 나타낸다.

Solana 거래량 및 일일 활성 주소 수 출처: artemis

TON은 신규 사용자 증가, 활성 주소, 거래량 등 여러 측면에서 뛰어난 성과를 보이며, 블록체인 기술 적용과 사용자 생태계 구축에 있어 거대한 잠재력을 보여주고 있다. NotCoin과 Catizen 등의 프로젝트가 지속적으로 진행됨에 따라 TON의 미래 전망은 더욱 기대된다.

2. TVL 데이터 분석

TON의 소규모 게임 붐과 비교하면, TON의 DeFi 애플리케이션은 다소 침체된 모습이다. 현재까지 TON의 총 잠금 가치(TVL)는 6억 달러로, 연초 대비 폭발적인 성장을 이뤘지만, 현재 TON의 시가총액(170.42억 달러)과 비교하면, 다른 주요 공개 블록체인의 1/10에도 못 미친다. 이 현상은 현재 TON의 대부분의 사용자 유입이 Notcoin과 Citizen과 같은 텔레그램 내 소규모 게임에서 비롯되고 있으며, TON 생태계 내 기반이 되는 인프라와 DeFi 애플리케이션이 사용자들에게 아직 큰 매력을 주지 못하고 있음을 보여준다.

TON 체인 상 TVL (출처: Defillama)

차트의 데이터를 보면, TON의 잠금 가치는 2023년 말부터 2024년 초에 걸쳐 뚜렷한 상승세를 보였으며, 특히 최근 두드러진 성과를 나타냈다. 안정화폐 시가총액(449.28억 달러)과 24시간 거래량(24.59억 달러)도 TON 생태계 내 일부 애플리케이션의 잠재적 활성도를 보여준다. 그러나 이더리움이나 바이낸스 스마트체인(BSC)과 같은 다른 레이어1 수준의 주요 공개 블록체인들과 비교하면, TON은 여전히 DeFi 분야에서 초기 발전 단계에 머물러 있다.

비록 그렇더라도, TON은 여전히 매우 젊은 레이어1 공개 블록체인으로서, 향후 생태계 발전 잠재력은 여전히 매우 기대된다. 텔레그램이라는 거대한 사용자 기반을 등에 업고 있기 때문에, TON은 앞으로 점차 더 많은 DeFi 프로젝트와 인프라가 유입될 가능성이 있으며, 이를 통해 생태계의 다양성과 사용자 참여도를 높일 수 있다.

전반적으로 볼 때, TON의 현재 생태계 성과는 소규모 게임 사용자의 동력에 크게 의존하고 있으며, DeFi 애플리케이션은 아직 더 발전해야 한다.

TON 생태계는 강력한 발전 잠재력을 보여주고 있지만, 기술적 도전과 생태계 건강성 문제에도 직면해 있다. TON이 크로스체인 상호운용성, DeFi, 기업용 애플리케이션, 개인정보 보호 기술 등의 분야에서 지속적으로 발전함에 따라, 그 생태계는 계속 확장되고 심화될 것이다.

시장 발전 전망

1. 지갑 주소로 본 시장 변화

누적 지갑 수 출처: [@obchakevich] TONERC20

TON은 시장 확장 측면에서 눈에 띄는 성과를 거두었으며, 안정적인 신규 사용자 증가와 지속적으로 증가하는 누적 지갑 수는 시장 매력도와 사용자 충성도를 보여준다. 최신 데이터에 따르면, TON의 시장 확장은 긍정적인 발전 추세를 보이고 있다.

신규 사용자 측면에서, 5월 20일부터 6월 16일까지 관찰된 데이터에 따르면, 일일 신규 지갑 수는 비교적 안정적인 수준을 유지하였으며, 특히 6월 4일과 6월 13일 경에 정점을 찍었다. 일일 신규 지갑 수는 여러 차례 약 200개에 달해, TON이 시장 홍보와 사용자 유치 측면에서 뛰어난 성과를 보이며 지속적으로 신규 사용자를 끌어모으고 있음을 보여준다.

둘째, 누적 지갑 수가 지속적으로 증가하고 있다. 분홍색 선으로 표시된 누적 지갑 수 데이터는 지속적인 성장 추세를 보여준다. 6월 16일 기준, 누적 지갑 수는 이미 4000개를 넘어섰다. 이는 신규 사용자의 지속적인 유입과 기존 사용자의 양호한 유지율을 의미하며, TON 생태계의 사용자 기반은 지속적으로 확대되고 있으며, 강력한 성장 모멘텀을 보여주고 있다.

TON 사용자 수 출처: [@obchakevich] / TONERC20

TON은 안정적으로 성장하는 사용자 기반을 보유하고 있다. 총 사용자 수(total users)의 지속적인 증가는 TON 생태계가 지속적으로 신규 사용자를 유치하고 있으며, 기존 사용자의 유지율도 높음을 의미한다. 비록 일일 신규 사용자 수는 변동이 있지만, 전반적으로 안정적인 성장 추세를 보이며, 이는 TON이 사용자 유치와 유지 측면에서 좋은 성과를 보이고 있음을 반영한다.

또한, 사용자 활성도는 높은 수준을 유지하고 있다. 기존 사용자와 신규 사용자의 활성도는 변동이 있지만 전반적으로 여전히 높아, TON 생태계가 강한 사용자 점착성을 가지고 있음을 보여준다. 사용자 활성도의 지속적인 유지가 생태계의 건강한 발전에 중요하며, TON은 이 측면에서 뛰어난 성과를 보이고 있다.

2. 생태계 확장

다양한 애플리케이션 시나리오: TON은 DeFi, NFT, 공급망 관리, 디지털 신원 등 다양한 분야에서의 애플리케이션 혁신을 통해 생태계의 활용 범위를 크게 확장했다. 이러한 애플리케이션 시나리오는 더 많은 사용자를 끌어들이는 동시에 기존 사용자의 활성도와 참여도를 촉진한다.
강력한 개발자 지원: TON은 풍부한 개발 도구와 자원, 인센티브 프로그램 및 기술 지원을 제공함으로써 많은 개발자들이 생태계에 참여하도록 유도했다. 개발자들의 활발한 참여는 기술 혁신과 실제 애플리케이션 구현을 촉진하며, TON 생태계의 활력과 경쟁력을 더욱 강화한다.

3. 미래 발전 전망

지속적인 사용자 증가: 현재의 성장 추세를 기반으로, TON은 앞으로도 지속적으로 더 많은 신규 사용자를 유치하고 기존 사용자의 높은 유지율을 유지할 것으로 예상된다. 사용자 기반의 지속적인 확대는 TON의 시장 영향력을 더욱 강화할 것이다.
기술 및 애플리케이션 혁신: TON은 크로스체인 상호운용성, 개인정보 보호, 탈중앙화 자율조직(DAO) 등 최첨단 기술의 적용을 통해 기술 발전과 애플리케이션 혁신을 계속 추진하며, 사용자 경험을 향상시키고 끊임없이 증가하는 사용자 요구를 충족시킬 것이다.
생태계의 안정적 발전: TON의 다양한 애플리케이션 시나리오와 강력한 개발자 지원은 생태계의 안정적인 발전을 보장할 것이다. 향후 TON은 더 많은 산업 및 애플리케이션 시나리오에서 핵심 역할을 수행하며 블록체인 기술의 보급과 발전을 이끌어갈 것으로 기대된다.

TON 생태계가 직면한 주요 도전

비록 TON 블록체인이 기술 및 애플리케이션 측면에서 강력한 잠재력과 지속적인 성장 모멘텀을 보여주고 있지만, 향후 발전 과정에서 여전히 몇 가지 주요 도전에 직면해 있다. 본 리포트는 TON 시리즈 특집 보고서로서, 주로 총괄적인 역사적 생태계 도전과 생태계 건강성 두 가지 측면에서 분석한다. 기본적 도전에 대해서는 WolfDAO의 TON 특집 첫 번째 기사 『만자에 걸친 TON 체인 심층 분석: 미래 블록체인 거물의 핵심 역량을 밝히다』를 참고하시기 바라며, 규제 리스크 및 발전 전망 리스크 분석은 WolfDAO의 TON 특집 세 번째 기사 『TON 체인의 규제 대응과 리스크 평가: 전망과 도전이 공존하다』에서 확인하실 수 있다.