EZswap Protocol: 게임화된 NFT DEX 모델, ERC404의 최대 수혜자가 될까
작자: Jonas Researcher
시장 현황
호재장이든 약세장이든 새로운 자산 유형인 명문(铭文)은 블록체인 내에서 자본의 더 큰 관심을 받으며 시장에서 쉽게 승인받는 서사를 만들어내고 있다. 기존 시장에서 BTC 명문인 BRC20은 낮은 유동성에도 불구하고 부의 효과를 창출해냈고, 그 이면에는 BTC 마이너들의 지원이 있었기에 2023년 약세장에서 가장 큰 수혜자가 되었으며, 이는 BTC 생태계 발전을 촉진시켰다. 예를 들어 더 많은 거래 프로토콜과 BTC Layer2가 등장하며 소규모 투자자들과 아시아 자본, 거래소들이 점차 진입하게 되었다.
ERC404은 단 일주일도 안 되는 시간 안에 CT(암호화폐 커뮤니티)에서 화제가 된 주제가 되었다. 우리는 명문과 ERC404 프로토콜 모두 NFT 개념을 새로운 형태의 자산에 접목했다는 공통점을 발견할 수 있다. ERC404은 본질적으로 ERC-721과 ERC-20 두 가지 토큰 유형으로 구성되어 있으며, 사용자가 1개의 ERC-20 토큰을 완전히 구매할 때마다 자동으로 하나의 NFT를 획득하고, 1개 미만을 구매하면 NFT를 얻지 못한다. 동일하게 FT를 판매할 경우 해당 NFT도 소각된다. 사용자는 ERC-20 토큰을 구매함으로써 NFT를 직접 소유하지 않더라도 그 속성을 활용할 수 있는 방식을 실현할 수 있다. 따라서 ERC404은 NFT와 FT를 결합함으로써 NFT의 유동성을 크게 향상시키고 자산 규모의 상상력을 확장시켰다. 이는 또한 NFT의 새로운 패러다임이 반드시 새로운 자산 형태로 포장되어 자본의 추진을 통해 호재장에서 새로운 서사로 발효되는 과정을 겪음을 반영한다.
왜 ERC404의 서사는 여전히 지속 가능할까? Pandora에서 광범위한 주목을 받은 이후 다수의 저품질 모방 프로젝트들이 등장했고, 다양한 프로젝트의 RUG 사기가 ERC404 서사에 장애를 만들었지만, 우리가 명문의 발전 과정을 살펴보면 유사한 촉매 요인을 발견할 수 있다.
기술적으로 볼 때, ERC404과 명문의 공통점은 기술 구현이 간단하고 이해하기 쉬운 것이다. 동시에 두 가지는 극단적인 양면이다. 명문은 매우 낮은 유동성으로 인해 파급 효과를 통한 부의 창출을 이루었고, ERC404은 NFT의 유동성 상상을 FT 수준까지 확장시킴으로써 NFT에게 질적인 도약을 제공했다.
자본 개입 측면에서 Pandora_ERC404의 소셜 미디어를 분석해 보면, ERC404은 단 3일 만에 널리 주목받았는데, 이는 팀 자체가 일정한 자본 자원을 보유하고 있었기 때문이며, 프로젝트 자체의 Degen 특성이 강해 초기 진입 속도가 더욱 빨랐다. CEX들은 명문 운영 경험을 바탕으로 단시간 내 ERC404 거래를 지원하며 노출도를 보장했다. 또한 ERC404 프로토콜은 지속적인 개선 과정에서 북미 자본의 관심을 받으며 후속 발전을 계속해서 추진하고 있다.
현재 ERC404이 투기적 성향이 강하다는 것은 부인할 수 없지만, ERC404 개념은 다양한 암호화 자산과 쉽게 융합될 수 있어 향후 발전 가능성도 크다. $Shib은 밈 차원에서 새로운 시도를 하며 '그림개(Dog)'와 '흙개(Tu Gou)'를 결합해 새로운 밈 패러다임을 만들 수 있다. Fusionis 역시 게임 분야에서 ERC404 제품을 출시하여 게임 NFT와 토큰을 결합해 게임 내 경제 순환에 통합하고 있다.
EZswap Protocol이란 무엇인가?
EZswap은 AMM 메커니즘을 이용해 구축된 게임 자산 거래 프로토콜이며, 이 프로토콜 위에 게임 자산 중심의 탈중앙화 거래 플랫폼을 구축한다. 핵심은 게임이 자체 내장형 NFT DEX를 구축하도록 돕는 것이며, P2Pool 기반의 즉시 거래 모드를 통해 게임 자산의 거래 효율을 극대화하고, 게임 자산 마이킹 서비스를 통해 게임 프로젝트 팀이 자금 부족으로 인한 초기 진입 문제를 해결하고 더 높은 자본 활용 효율을 통해 파급 효과를 달성하도록 돕는 것이다. 현재 이미 수백 개의 게임과 연결되었으며, 20개 이상의 게임과 심층 협력을 맺었다. 또한 EZswap Protocol은 명문과 ERC404을 대표로 하는 신종 자산 거래 사업도 확장하고 있다.
EZswap Protocol은 무엇을 하고 있나?
간단히 말해, EZswap Protocol의 비즈니스 모델은 NFT를 기반 자산으로 삼아 다양한 신종 자산을 수용할 수 있는 탈중앙화 거래 플랫폼을 구축하는 것이다.
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게임을 매개로 한 ERC-1155 자산
EZswap Protocol은 초창기부터 NFT 버블 붕괴 이후 가장 주목받을 분야 중 하나가 게임이 될 것이라 믿어왔다. 어떤 종류의 게임이든 ERC-1155 표준 NFT는 카드, 총 피복, 보석 등의 소모성 아이템과 같은 게임 아이템을 표현하는 중요한 형식이 될 것이다. 이러한 NFT는 일반적으로 총량이 많아 전통적인 1만 개 제한을 넘어서기도 하며, 사용자들이 이들 자산을 거래할 때 동일한 NFT를 대량으로 한 번에 구매하는 '묶음 거래(bunch trading)'를 하는 경우가 많다. 이런 상황에서 기존의 오더북(orderbook) 방식은 사용자가 제3자 거래 시장으로 전환해야 해 게임 경험을 해치며, 가스 소비 측면에서도 매우 비효율적이다.
따라서 EZswap Protocol은 AMM 메커니즘 기반의 인게임 마켓플레이스 구축 서비스를 제공한다. EZswap Protocol의 API를 사용하면 게임 프로젝트 팀은 짧은 시간 내에 저비용으로 자체 내장 마켓을 구축할 수 있다. 이 서비스는 사용자의 게임 경험을 크게 향상시킬 뿐 아니라, 게임 발행사 입장에서는 개발 기간을 단축하고 유동성이 풍부한 시장에서 자산을 발행하며, P2Pool 방식으로 저비용 마이킹을 통해 부의 효과를 창출하는 등 비용 절감 및 효율 증대를 실현할 수 있다.
최근 EZswap Protocol이 출시한 명문 Echo를 예로 들면, 출시 이후 총 거래액은 92k $EOS이며, 당시 가격으로 환산하면 약 150만 개의 NFT가 거래된 셈이다. 이런 상황에서 기존 오더북 기반 마켓플레이스로는 수요를 감당하기 어렵다는 것을 알 수 있다. EOS 생태계가 상대적으로 부진한 가운데 echo는 순수한 커뮤니티 힘으로 성공적인 론칭을 완료했다.
이러한 모델을 게임에 적용해 보면, 재미있는 게임에는 보통 가격이 낮고 수량이 많은 동질화된 게임 아이템이 존재하는데, 현재로서는 ERC-1155가 가장 적합한 토큰 유형이다. 따라서 명문과 마찬가지로, 이러한 동질화된 NFT 자산은 DEX 거래 방식을 통해 개인 투자자들의 대량 수요를 충족시킬 수 있을 뿐 아니라, 마이커를 도입함으로써 자산의 유동성과 부의 효과가 눈에 띄게 향상될 수 있다.
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ERC404을 대표로 하는 신자산
ERC404은 아직 기술 개선 단계에 있다. ERC404 창시팀은 이미 V2 버전을 발표했으며, 해외 NFT 개발자 cygaar는 ERC404의 변형인 DN404도 제안했다. 기술적이지 않은 관점에서 보면, 현재 ERC404의 개선은 주로 기능 구현 로직에 집중되고 있다. 예를 들어 NFT의 발행 및 소각 과정에는 이미 여러 가지 해결책이 존재하며, ERC404의 V2 버전은 발행 → 소각 → 발행의 과정을 NFT의 이전으로 직접 전환한다.
ERC-20 거래를 통해 NFT를 '조각화'하여 획득하는 것은 단기적으로 NFT 자체의 거래 수요를 약화시킬 수 있지만, 장기적으로 우리의 목표는 여전히 NFT의 가치를 얻는 것이므로 NFT의 거래 수요는 사라지지 않을 것이며, 오히려 ERC404이 다양한 프로토콜에 지속적으로 통합되면서 가치 발견이 이루어질 것이다.
따라서 미래의 잠재적 요구는 프로젝트 초기 단계에서 NFT의 가격을 어떻게 책정하느냐에 있다. 이를 통해 ERC20의 AMM 유동성을 기반으로 가치를 배분할 수 있다. EZswap Protocol을 활용하면 프로젝트 팀은 이중 AMM 풀(dual AMM pool) 방식을 채택해 기존 DEX와 NFT DEX에 동시에 유동성을 조성할 수 있다. 이를 통해 프로젝트 팀은 초기에 자신이 원하는 가격대로 토큰을 배포하면서도 이중 거래 시장을 통해 NFT의 유통 속도를 높여 성공적인 마이킹 작업을 완료할 수 있다.
우리는 Trader Joe와 같은 전통 DEX가 자체 NFT 마켓과 함께 ERC404 거래를 동일한 장소에서 완결할 수 있도록 함으로써 거래자들에게 편의성을 제공하고, 더 많은 ERC404 발행 프로젝트가 이러한 통합 마켓을 런칭 플랫폼으로 선택하도록 유도하는 것을 확인할 수 있다. 그러나 시장에서 ERC20과 NFT를 동시에 지원하는 이중 시장 DEX는 드물며, ERC404 트래픽을 수용하기 위해서는 새로운 NFT 마켓을 다시 구축해야 한다. EZswap Protocol의 API는 여기에 효율적인 해결책을 제공한다. 게임 내장 마켓과 유사한 논리로, 프로젝트 팀은 API를 사용해 ERC404 요구에 맞는 NFT DEX를 빠르게 구축할 수 있다. 전통 DEX는 트래픽 유입구가 되고, EZswap Protocol은 기반 프로토콜로 통합되어 상생 구조를 이룬다.
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@jonasCyang
