Foresight Ventures: 암호화폐 시장에 암류가 일고 있으며, 기존 자금이 RWA 시장으로 진출할 가능성이 있다
글: Mike, Foresight Research
A. 시장 전망
일, 거시 유동성
통화 유동성이 개선되고 있다. 이번 주 연준 회의에서 비둘기파적인 성향을 보였으며, 올해 3차례 금리 인하를 계획하고 있다. 시장은 완화 기대감을 상향 조정했다. 시장 예상에 따르면 연준은 5월부터 양적긴축(QT) 속도를 늦추기 시작해 내년 2월까지 종료할 것으로 보이며, 이 기간은 투자 시장의 가장 큰 호황기와 맞물릴 전망이다. 일본은행은 17년 만에 처음으로 금리를 인상했다. 미국 주식시장은 고점 부근에서 등락을 반복했고, 암호화폐 시장 역시 주식시장 조정 후 반등했다.
이, 전체 시장 동향
시가총액 상위 100위 내 상승률 순위:
주요 테마는 AI, MEME, SOL 생태계 중심이다. 이번 주 BTC는 크게 조정되었고 현물ETF에서도 순유출이 발생했다. 시장의 주된 관심사는 Meme 및 Solana 생태계다. 솔라나 체인은 마치 2017년 ICO 당시 ETH의 상황처럼 BTC에서 유입된 알트코인 자금을 흡수하고 있다. 이번 도지 코인 열풍은 이번 블룸 사이클의 동물원 행보(알트코인 장세)의 소규모 사전 연습이라고 볼 수 있다.
1. BOME: Pepe Meme 아티스트 Darkfarm이 발행한 BOOK OF MEME로, 상장 후 사흘 만에 1000배 상승하며 바이낸스에 상장되며 솔라나 체인 내 Meme 프리세일 열풍을 일으켰다. BOME은 Meme 콘텐츠를 영구 저장하는 라이브러리 개념이며, 이를 기반으로 다양한 Meme 창작 기능을 확장할 예정이다. 하지만 솔라나 체인 내 스캠 프로젝트(도지 코인) 사기 건수가 늘어나고 있다. 만약 메이저 거래소에 상장되지 못하면 대부분 PVP(사용자 간 상호 손실) 모드로 전환된다.
2. JUP: 솔라나 체인 내 도지 코인 거래 열풍으로 인해 거래량 수혜를 입었다. Jupiter는 솔라나 기반 거래 집계 프로토콜로, 전체 거래량의 절반 이상을 집계한다. 프로토콜은 확장을 위해 런치플랫폼과 인큐베이터를 출시했다.
3. POLYX: 베일랙이 이더리움 체인에 첫 번째 토큰화 펀드를 출시했으며, 부동산 RWA(실물자산 토큰화) 사업도 계획 중이다. Polymesh는 서브스트레이트(Substrate) 기반으로 구축된 공개 블록체인이며 증권 토큰화에 특화되어 있지만, 각국 정부의 강력한 규제 저항에 직면해 글로벌 유동성을 누리기 어렵다.
삼, BTC 시장 동향
1) 체인 데이터
이번 사이클의 BTC는 무엇이 다른가? 감축(Halving)이 다가오면서 ETF 수요 증가에 비해 새로 채굴되어 유통되는 BTC의 영향력은 점점 작아지고 있다. ETF가 시장에서 빼내가는 물량은 매일 새로 생성되는 BTC 수량의 몇 배에 달한다. 현재 광부들은 매일 시장에 약 900개의 BTC를 공급하고 있다. 감축 이후에는 하루 450개로 줄어들 것이다. 과거 시장 조건에서는 이것이 BTC의 희소성을 더욱 높이고 가격 상승을 유도했을 가능성이 크다.
스테이블코인 시가총액은 전주 대비 변화 없었으며, 오프체인 자금 유입 속도는 느려졌다. 스테이킹 안정형 USDE의 공급량은 빠르게 10억 달러를 넘어섰는데, 주된 이유는 60%에 달하는 높은 스테이킹 수익률 때문이다.
장기 추세 지표인 MVRV-ZScore는 시장의 총비용을 기준으로 시장 전반의 수익 상태를 반영한다. 이 지표가 6 이상이면 정점 구간, 2 미만이면 바닥 구간이다. MVRV가 중요한 기준선 1 아래로 떨어진 것은 보유자들이 전반적으로 손실 상태임을 의미한다. 현재 지표는 2.8로 중간 단계에 진입했다.
기관 자금은 계속해서 순유입되고 있으며, 주간 순유입 규모가 사상 최고치를 기록했다.
2) 선물 시장 동향
선물 자금 조달료(Funding Rate): 이번 주 수준이 정상화되었다. 0.05~0.1%일 경우 롱 포지션 비중이 높아 단기 고점 신호이며, -0.1~0%일 경우 숏 포지션이 많아 단기 바닥 신호다.
선물 미결제약정(Open Interest): 이번 주 BTC 미결제약정은 가격 조정과 함께 감소했다.
선물 롱숏비율: 0.8, 시장 심리는 정상 수준이다. 개인 투자자 심리는 반대 지표로 작용하는 경우가 많으며, 0.7 이하일 경우 공포 상태, 2.0 이상일 경우 탐욕 상태다. 다만 롱숏비율 데이터는 변동성이 커서 참고 가치가 제한적이다.
선물 롱숏비율: 1.2, 시장 심리는 정상 수준이다. 개인 투자자 심리는 반대 지표로 작용하는 경우가 많으며, 0.7 이하일 경우 공포 상태, 2.0 이상일 경우 탐욕 상태다. 롱숏비율 데이터는 변동성이 커서 참고 가치가 제한적이다.
3) 현물 시장 동향
BTC는 고점을 찍은 후 큰 폭의 조정을 겪으며 요동친 한 주였다. 과도한 레버리지 자금이 정리되면서 선물 조달료는 더 건강한 수준으로 회복됐다. 역사적으로 보면 블룸장에서 평균 7차례 정도 큰 조정이 발생하며, 평균 낙폭은 20~30%다. BTC가 첫 번째 큰 조정을 마친 후에는 일반적으로 자금이 BTC에서 알트코인으로 이동하며, 앞으로 알트코인들의 성과가 더 기대된다.
B. 시장 데이터
일, 공용 블록체인 총 잠금량(TVL)
이, 각 공용 블록체인 TVL 비중
이번 주 총 TVL은 945억 달러로, 전주 대비 84억 달러 감소했으며, 하락 폭은 8.2%다. BTC는 이번 주 약 20% 가까이 조정되었지만 6만 달러 선에서 지지받았고, 반등 움직임도 강력했다. 이번 주 주요 공용 블록체인 중 솔라나 체인을 제외한 모든 체인이 크게 하락했다. 최근 가장 뜨거운 체인은 단연 솔라나로, 지난 일주일간 6% 상승했고, 한 달 전과 비교하면 무려 85% 급등했다. 반면 이더리움 체인은 최근 부진한 모습을 보였으며, 이번 주 14% 하락했다. 폴리곤 체인은 15%, OP 체인, BLAST 체인, ARB 체인은 모두 약 9% 하락했다. BSC 체인은 7%, TRON 체인은 8% 하락했다.
삼, 각 체인 프로토콜 잠금량 현황 1) 이더리움 잠금량 현황
2) BSC 잠금량 현황
3) 폴리곤 잠금량 현황
4) Arbitrum 잠금량 현황
5) Optimism 잠금량 현황
6) Base 잠금량 현황
7) 솔라나 잠금량 현황
사, NFT 시장 데이터 변화
1) NFT-500 지수
2) NFT 시장 현황
3) NFT 거래소 점유율
4) NFT 구매자 분석
이번 주 NFT 시장의 블루칩 프로젝트는 바닥가격이 등락했지만, 변동 폭은 크지 않았다. BAYC는 4% 하락, MAYC는 2% 상승, CryptoPunks는 7% 상승, Azuki는 거의 3% 상승, Pandora는 2% 하락, Milady는 6% 상승했다. 이번 주 NFT 시장 전체는 계속 하락세를 보였으며, 이미 지난 1년간의 최저점까지 떨어졌다. 이번 주 NFT 시장 총 거래량은 소폭 반등했지만, NFT를 처음 구매하는 사용자와 재구매자의 수는 여전히 회복되지 않고 있다. 블룸장이 오고 있음에도 불구하고 NFT 시장의 침체는 계속되고 있다.
오, 최신 프로젝트 펀딩 현황
육, 투자 후 업데이트
1) Space Nation — GameFi
우주 테마 Web3 MMORPG 게임 Space Nation이 링크드 게임 'Space Nation Online'의 트레일러를 공개했다. 게임은 Unity 엔진 기반으로, 네 개의 주요 진영을 포함하며 PvE(환경 대 플레이어) 및 PvP(플레이어 대 플레이어) 기능을 제공한다. 'Space Nation Online'은 올해 4월 1일 PC에서 클로즈드 베타 테스트를 시작하며, 올여름 늦은 시점에 PC에서 소프트 런칭을 계획하고 있으며, 가을에는 PC와 모바일에서 글로벌 출시될 예정이다.
'Space Nation Online'은 향후 1년간 일련의 개발 계획을 발표한 바 있는데, AI+Web3 우주를 강화하고, 플레이어와 MMO의 연결 방식을 재정의하며, AI를 활용해 개인화된 스토리를 생성함으로써 몰입형 상호작용 경험을 제공하겠다는 계획이다.
2) Node Guardians — 인프라
Node Guardians v1이 곧 출시되며, 숙련된 스마트계약 개발자를 위한 완전한 게임화된 학습 환경을 제공하여 Solidity 및 제로놀리지 DSL 기술을 익힐 수 있도록 지원한다.
Node Guardians는 스타크넷(Starknet), 아조트(Aztec), 옵티미즘(Optimism), 아비트럼(Arbitrum) 등의 L2와 긴밀하게 협력해 수백 명의 개발자들이 기술 역량을 향상시키도록 도왔다.
3) Ether.fi — 논커스터디얼 유동성 스테이킹 프로토콜
ETHFI가 에어드랍 수령 기능을 개발하고 바이낸스에 상장했다. 공개된 ether.fi 토큰 이코노미에 따르면, ether.fi 토큰 ETHFI의 총 공급량은 10억 개이며 유통량은 1.152억 개다. 토큰 배분은 ▲바이낸스 Launchpool 2% ▲에어드랍 11% ▲투자자 및 고문 32.5% ▲팀 23.26% ▲프로토콜 길드 1% ▲DAO 재단 27.24% ▲유동성 제공 3%로 구성된다.
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