중앙화되지 않은 AI 컴퓨팅 파워 프로토콜 Akash Network 탐색: 스토리텔링과 투자 가치가 공존
글: Firehand, Kevin, Charlotte, Metrics Ventures
1 서론: AI 분야는 이번 사이클의 핵심 스토리가 되었다
AI 분야의 뜨거운 인기는 더 이상 설명이 필요 없을지도 모른다. 가격 움직임 자체가 모든 말을 대신하고 있다. 2024년 2월 23일, 엔비디아 주가는 800달러를 돌파했고 시가총액은 2조 달러를 넘어서며 역사상 가장 빠르게 1조 달러에서 2조 달러로 성장한 기업이 되었다. 암호화폐(Crypto) 분야에서도 AI 관련 토큰들은 지난 몇 개월 동안 두각을 나타냈다. RNDR, TAO, FET 등 선도 토큰들은 모두 3배 이상 상승했으며, AI 분야의 중요한 사건마다 관련 토큰들이 급속히 상승하는 현상을 보였다.
AI는 이번 사이클에서 가장 중요한 인류의 기술 혁명이 되었으며, 자금이 몰리는 최우선 분야가 되었다. 블록체인과 인공지능은 서로 융합할 가능성을 적극적으로 탐색 중이며, 암호화폐 세계는 AI 기술의 중요한 진전으로부터 혜택을 받고 있으며 이에 따라 관련 선도 토큰들의 급속한 상승을 견인하고 있다. 몇 달 전까지만 해도 우리는 AI와 블록체인의 결합 가능성에 대해 논의하고 있었지만, 이제 그런 논의는 덜 중요해진 듯하다. AI는 이미 이번 사이클의 핵심 스토리가 되었으며, 시장 심리와 자금 열기가 모든 것을 압도하고 있다.
우리가 이전에 AI 분야에 대한 종합 분석에서(V자 신문 기사에서 출발하여 Crypto×AI에서 주목할 만한 세부 분야는 무엇인가?), V자 신이 AI 분야를 나눈 네 가지 방향을 검토했다:
· AI를 참가자로 보기: AI 게임, AI 예측 대회;
· AI를 인터페이스로 보기: 각종 AI 애플리케이션;
· AI를 게임 규칙으로 보기: Autonomous Agent 기본 프로토콜, zkML/opML;
· AI를 목표로 보기: 탈중앙화 데이터 프로토콜, 탈중앙화 컴퓨팅 파워 프로토콜 및 탈중앙화 AI 모델.
"AI를 목표로 보기"는 암호화폐가 AI에 대한 탈중앙화 개조를 의미하며, 스토리텔링 측면에서 가장 매력적이고 과장 여지가 크다. 실현 가능성 측면에서는 현재 중심화된 비즈니스와 유력한 경쟁을 형성하지는 못하고 있지만, 이미 실용적인 비즈니스 로직을 갖춘 많은 혁신 프로젝트들이 등장했으며, 그중에서 경쟁 우위를 확보한 프로젝트들은 이번 사이클에서 강세를 보이는 투자 대상이 될 것이다.
2 분야 개요: 탈중앙화 컴퓨팅 파워는 AI 분야에 투자하는 핵심 방향이다
Crypto×AI의 다양한 세부 분야 중에서 탈중앙화 컴퓨팅 파워는 스토리텔링과 가치 투자의 두 가지 측면을 동시에 충족시키는 방향이 될 것이다.
첫째, AI 산업 자체가 컴퓨팅 파워에 대한 수요가 빠르게 증가하고 있으며, 컴퓨팅 파워 부족과 비용 과다 문제가 전반적인 AI 산업의 과제가 되고 있다. 공급 측면에서 AI용 GPU 생산은 NVIDIA에 의해 사실상 독점되고 있으며, 주요 대기업들이 AI 컴퓨팅 파워를 장악하고 있어 일부는 새로운 모델 훈련에 사용되고, 나머지는 임대 용도로 활용된다. 고도로 중심화되고 독점적인 클라우드 플랫폼들이 컴퓨팅 파워의 가격 결정권을 장악하고 있다. 수요 측면에서는 모델 훈련과 추론에 대한 수요가 급증하고 있으며, 모델 훈련 경쟁이 심화되면서 컴퓨팅 파워에 대한 경쟁이 치열해지고 있다. 소규모 모델 훈련과 미세 조정 역시 더 저렴한 컴퓨팅 파워를 필요로 하며, AI 애플리케이션의 대규모 도입은 모델 추론에 필요한 컴퓨팅 파워를 더욱 증가시키고 있다.
둘째, 많은 AI 세부 분야 중에서 탈중앙화 컴퓨팅 파워는 암호화폐와 AI의 융합이 가장 밀접하고 비즈니스 로직이 가장 명확한 방향이다. 토큰 인센티브를 통해 컴퓨팅 파워 공급을 유도하거나, 더 넓은 의미의 DePIN(탈중앙화 인프라 네트워크)의 비즈니스 모델은 이미 Filecoin 등의 탈중앙화 스토리지 분야에서 실현 가능성이 입증되었다. Wrapper 형태의 AI 애플리케이션이나 에이전트(Agent) 기본 프로토콜 등에서는 토큰이 전체 시스템 내에서 차지하는 중요도가 낮지만, 탈중앙화 컴퓨팅 파워 프로젝트에서는 암호화폐가 전체 비즈니스 로직과 매우 깊게 연결되어 있어, 암호화폐의 인센티브 역할을 제대로 발휘하며 AI 생태계를 재편하고 있다.
최근 엔비디아 컨퍼런스를 계기로 탈중앙화 컴퓨팅 파워 분야는 새로운 고점을 맞이했으며, 선도 프로젝트들의 상승세가 좋았고, 컴퓨팅 파워 관련 신규 프로젝트들도 다수 등장했다. 현재 탈중앙화 컴퓨팅 파워 분야의 특징은 프로젝트 수가 많고, 비즈니스 로직이 유사하며, 경쟁이 치열하고, 선두 프로젝트들이 컴퓨팅 파워 공급과 수요 안정성 면에서 경쟁 우위를 확보하고 있다는 점이다.
비즈니스 로직 측면에서 이러한 프로젝트들은 기본적으로 유사하다: 암호화폐를 인센티브 수단으로 이용하여 CPU 및 GPU를 보유한 공급자들이 컴퓨팅 파워를 제공하게 하고, 이를 통해 중소기업들이 허가 없이 임대자들이 제공하는 컴퓨팅 파워를 사용할 수 있도록 한다. 토큰 인센티브로 인해 컴퓨팅 파워의 가격이 중심화된 공급업체보다 훨씬 낮아진다. 또한, 탈중앙화된 모델 훈련은 통신 및 병렬 처리에서 더 높은 요구사항을 가지며, 컴퓨팅 용도가 훈련 중심에서 추론 중심으로 전환되고 있기 때문에 현재 대부분의 프로젝트들은 분산형 추론에 집중하고 있으며, 동질화 정도가 높다.
엔비디아 컨퍼런스가 일련의 GPU 관련 프로젝트 성장을 이끌었음에도 불구하고, 이 분야의 미래 발전은 더욱 집중되고 통합될 것으로 예상되며, 선두 프로젝트가 부상하면 소규모 프로젝트들은 중장기적으로 쇠퇴할 것이다. 컴퓨팅 파워 공급자뿐 아니라 탈중앙화 컴퓨팅 파워를 채택하려는 사용자들 역시 희소하기 때문에, 비즈니스 로직이 고도로 동질화된 상황에서 공급과 수요 양쪽의 자원은 자연스럽게 선도 프로젝트들로 몰릴 것이다. 또한 사용자들은 대규모이고 안정적인 컴퓨팅 파워 보장을 필요로 하기 때문에 지나치게 분산된 시장 구조는 중심화된 클라우드 서비스 제공업체와의 경쟁에 더욱 불리하게 작용한다.
종합적으로 분석하면, 탈중앙화 컴퓨팅 파워는 AI 분야에 투자하는 핵심 방향이며, 중장기적인 관점에서 이미 어느 정도 경쟁 우위를 확보한 선도 프로젝트들은 지속적인 경쟁력을 갖출 것이다. 이러한 논리 아래에서 Akash가 이 분야에 투자하는 핵심 대상이라고 판단한다.
3 Akash Network: 기본 분석 및 토큰 이코노미 분석
3.1 기본 분석
Akash Network는 탈중앙화 클라우드 컴퓨팅 플랫폼으로, 피어 투 피어 기반의 시장을 통해 전 세계적으로 활용되지 않은 컴퓨팅 리소스를 통합하고 공개적이며 투명한 시장을 구축함으로써 사용자가 자유롭게 리소스 수요를 게시하고 전 세계 리소스 공급자가 실시간 입찰을 진행할 수 있도록 하여 클라우드 서비스 비용을 낮추는 것을 목표로 한다. Messari 보고서에 따르면, Akash는 동일한 하드웨어 구성에서 다른 클라우드 공급업체보다 훨씬 낮은 비용을 제공한다.
Akash는 2015년에 설립되었으며 2020년 코스모스(Cosmos) 생태계에서 메인넷을 출시했다. 초기에는 CPU 컴퓨팅에 집중했으나, 2023년 8월 31일 Akash Network는 메인넷 6 업그레이드를 완료하고 GPU 클라우드 마켓플레이스를 지원하기 시작했다.
공급 측면에서 컴퓨팅 파워는 주로 데이터센터, 마이너, 소비자용 컴퓨팅 장비로부터 공급된다. 주요 퍼블릭 블록체인이 지분 증명(PoS, Proof of Stake) 방식으로 전환된 이후, 대규모 마이닝 시설의 유휴 컴퓨팅 파워는 해결해야 할 문제로 남아있다. Akash Network는 여러 대형 마이너들과 협력하여 이러한 유휴 리소스를 효과적으로 활용하고 있으며, V100 수준의 고성능 컴퓨팅 파워 약 500개를 확보했다. 북미 최대 비트코인 마이너인 Foundry는 Akash의 GPU 네트워크에 NVIDIA A100 48개를 추가했다. 전 세계에 흩어진 개인 컴퓨터들 역시 활용되지 않은 저성능 컴퓨팅 파워를 다량 보유하고 있다. 현재 Akash 네트워크에는 1만 7,700개 이상의 CPU와 258개의 GPU가 존재하며, 이 숫자는 계속 증가하고 있다. 또한 Akash는 플랫폼에 더 많은 컴퓨팅 파워 공급자를 유치하기 위해 500만 달러 규모의 시범 인센티브 프로그램을 포함한 특정 인센티브 프로그램을 도입했다.
수요 측면에서 Akash Network는 자체 오픈소스 커뮤니티를 구축하여 더 많은 개발자들을 유치하고 있으며, 이는 생태계의 경쟁 우위를 강화할 뿐 아니라 지속적인 혁신과 발전 동력을 제공한다. 또한 Akash는 다른 탈중앙화 AI 프로토콜들과의 협력을 통해 서비스 범위를 확대하고 플랫폼의 경쟁력을 높이기 위해 적극적으로 노력하고 있다. 현재 Akash는 Gensyn과 Bittensor라는 두 대형 탈중앙화 1층 프로토콜과 협력 관계를 맺고 있으며, 이는 Akash에게 상당한 고정 수요를 가져다줄 뿐 아니라 탈중앙화 컴퓨팅 파워 시장에서의 매력도와 실력을 입증하고 있다. 2023년 8월 GPU 도입 이후 Akash의 일일 임대량은 크게 증가했으며, 누적 임대 건수는 16만 2,700건에 달하고, 임대로 인한 일일 수익도 지속적으로 증가하고 있다.
공급과 수요의 매칭 측면에서 Akash는 역경매(Reverse Auction) 메커니즘을 사용한다. 즉 사용자가 주문을 생성하면 컴퓨팅 파워 공급자가 해당 주문에 대해 입찰하며, 사용자는 공급자의 입찰 정보 등을 바탕으로 선택하여 임대 계약을 체결한다.
구체적인 비즈니스 측면에서 Akash Network의 컴퓨팅 파워는 주로 데이터 전처리 및 모델 추론에 사용되지만, 최근에는 모델 훈련 시도와 개발도 진행 중이다. 2023년 8월부터 Overclock Labs는 ThumperAI와 함께 기본 AI 모델 훈련을 시작했으며, 궁극적으로 'Akash-Thumper'라는 오픈소스 인공지능 모델을 만들고 Huggingface에 공유하는 것을 목표로 한다. 만약 모델 훈련이 성공적으로 완료되면 분산 컴퓨팅을 통한 모델 훈련 프로세스를 정의하게 되며, Akash 네트워크에 대한 수요를 유도하고 활용률을 높일 수 있을 것이다.
GPU도 있고 가격도 매력적이므로 개발자들이 Akash를 사용하는 마지막 장벽은 단 하나, '암호화폐 장벽(Crypto Barrier)'뿐이다. Akash Network는 사용자 이용의 어려움을 줄이기 위해 다음과 같은 조치를 취하고 있다:
· Cloudmos Deploy 및 Akash Console 개발로 개발자들이 네트워크 내 인스턴스를 마찰 없이 관리할 수 있게 함;
· 메타마스크(Metamask)에 코스모스 스왑(Cosmos Swap)을 통합하여 사용자가 메타마스크에서 AKT 거래를 승인할 수 있게 함;
· 스테이블코인 결제 지원, Noble이 곧 출시할 코스모스 원생 USDC는 개발자들의 진입 장벽을 크게 낮출 것이다.
3.2 토큰 이코노미 분석
AKT 토큰은 Akash 생태계에서 여러 가지 핵심 역할을 수행한다: 네트워크 보안 강화를 위한 스테이킹 수단, 거버넌스 참여, 임대료 결제 수단, 그리고 시장 가격 책정 기준.
AKT를 스테이킹함으로써 사용자는 네트워크 거버넌스에 참여할 수 있으며, 투표 권한은 스테이킹한 토큰의 수량과 기간에 비례한다. 이를 통해 네트워크의 탈중앙화된 의사결정 과정이 촉진된다.
AKT는 주로 임대료 지불에 사용되며, Akash는 AKT로 결제 시 4%의 수수료, USDC로 결제 시 20%의 수수료를 부과하는 방식과 연간 13%에 달하는 높은 인플레이션율을 통해 수요와 공급을 조절한다. 또한 일부 인플레이션과 수수료 수입은 커뮤니티 풀에 배분되어 공공 기금, 인센티브 조치, 토큰 소각 등의 용도로 사용되며, 생태계의 지속 가능한 발전과 가치 순환을 보장한다.
코인게코(Coingecko) 데이터에 따르면, 2024년 3월 20일 기준 AKT 유통 공급량은 2억 3,081만 6,799개이며, AKT의 모든 토큰이 이미 완전히 언락되어 더 이상 높은 언락 매도 압박에 직면하지 않는다. 현재 주요 유통량 증가는 인플레이션 인센티브에서 비롯되며, 최대 공급량은 3억 8,853만 9,008개이다. 스테이크리워드스(Stakerewards) 데이터에 따르면 현재 연간 인플레이션율은 여전히 약 15% 수준이다. 약 1억 3,349만 AKT가 스테이킹에 사용되고 있으며, 비율은 57.8%로 비교적 높은 수준이다.
유동성 측면에서 Akash의 주요 유동성은 KuCoin, Kraken, Gate 세 개의 중심화 거래소에 집중되어 있다. 주목할 점은 AKT가 바이낸스(Binance) 등 주요 대형 거래소에 아직 상장되지 않아 중국어권 지역에서의 인지도가 상대적으로 낮다는 것이다. 그러나 AKT는 미국 선도 거래소인 Kraken에 이미 상당 기간 상장되어 있으며 Coinbase에도 상장되었다. 과거 사례에서 알 수 있듯이 Bonk, Ondo 등의 프로젝트가 Coinbase 로드맵에 포함된 후 종종 가격 재평가와 눈에 띄는 상승세를 보였다. 이러한 추세를 고려하면, AKT의 상장은 시장 열기를 불러일으키고 투자자들의 관심을 끌어내며 가격 상승과 시가총액 증가를 촉진할 것이다.
4 경쟁 구도 분석
앞서 언급한 바에 따르면, 탈중앙화 컴퓨팅 파워 분야는 경쟁이 치열하며 선두 프로젝트들의 경쟁 우위가 높다. 탈중앙화 컴퓨팅 파워 분야의 두 가지 핵심 경쟁 지표는 컴퓨팅 파워 공급과 컴퓨팅 파워 수요라고 판단한다.
컴퓨팅 파워 공급의 중요성은 말할 필요가 없다. 더 많은 수량과 더 높은 품질의 GPU를 보유하면 더욱 복잡한 컴퓨팅 작업을 더욱 안정적이고 효율적으로 처리할 수 있으며, 컴퓨팅 자원이 극도로 부족한 상황에서 이것이 플랫폼의 경쟁 우위가 된다. 컴퓨팅 파워 수요 역시 중요하다. 코인데스크(Coinbase)의 최신 보고서에서 지적했듯이, 탈중앙화 플랫폼에서 컴퓨팅 파워 공급량은 크게 증가하고 있지만 플랫폼 수익은 동반 증가하지 않고 있어 탈중앙화 컴퓨팅에 대한 실제 시장 수요에 의문을 제기하고 있다. 컴퓨팅 파워의 공급과 수요는 긍정적인 피드백 루프를 형성하여 전체 생태계의 급속한 성장을 견인할 것이다.
이 분야에서 Akash와 함께 선두 위치를 차지하고 있는 프로젝트로는 Render, io.net, Gensyn이 있다. 이 중 Akash와 Render는 비교적 일찍 등장했으며, 처음부터 AI 컴퓨팅을 위해 설계된 것은 아니다. Akash는 초기에 일반 컴퓨팅 용도로 사용되었고, Render는 주로 영상 및 이미지 렌더링에 사용되었다. 반면 io.net은 AI 컴퓨팅을 위해 특별히 설계되었으며, AI가 컴퓨팅 수요를 한 단계 끌어올린 이후 이들 프로젝트들은 모두 AI 분야 개발에 집중하고 있다. Akash, io.net, Render는 주로 AI 추론에 집중하고 있는 반면, Gensyn은 AI 모델 훈련에 특화되어 있으며, 확률적 학습 증명, 그래프 기반 정밀 위치 프로토콜 및 인센티브를 통해 계산의 정확성을 보장하는 검증 계층을 구축하려고 시도하고 있다.
컴퓨팅 파워 공급 측면에서 Akash는 현재 1만 7,700개의 CPU와 258개의 GPU를 보유하고 있다. 반면 Render는 하드웨어 데이터를 공개하지 않았으며, io.net은 더 많은 GPU 컴퓨팅 파워를 보유하고 있다. 2024년 3월 20일 기준 io.net은 5만 1,738개의 GPU와 1만 206개의 CPU를 보유하고 있으며, Render 및 Filecoin과의 협력을 통해 Render로부터 4,458개의 GPU와 197개의 CPU, Filecoin으로부터 1,024개의 GPU 사용 권한을 획득했다. 이는 수량과 품질 모두에서 Akash를 크게 능가한다. 하지만 주목할 점은 io.net이 매우 매력적인 에어드랍 인센티브를 통해 컴퓨팅 자원을 유치하고 있다는 것이며, 플랫폼의 GPU 수량은 빠르게 변하고 있다. 에어드랍 종료 후 실제로 얼마나 많은 컴퓨팅 파워가 io.net 플랫폼에 유지될지는 여전히 지켜볼 필요가 있다. 반면 Akash의 컴퓨팅 파워는 비교적 안정적인 공급처와 협력 관계를 통해 이루어지고 있어 컴퓨팅 자원이 꾸준히 증가하고 있다.
컴퓨팅 파워 사용 측면에서 Render는 관련 데이터를 공개하지 않았지만, 현재 사업 중점은 여전히 이미지 렌더링이며, AI 분야 활용을 촉진하기 위해 컴퓨팅 클라이언트를 구축했다. 즉 API를 제공하여 다른 프로젝트가 Render의 GPU 네트워크에 접근할 수 있도록 하여 AI 추론, 훈련, 미세 조정 등의 용도를 지원하고 있으며, 현재 Render에 접속한 프로젝트로는 io.net, Beam, FedML, Nosana가 있으며, Prime Intellect과 Exabits는 투표 진행 중이다.
io.net의 전체 네트워크 사용률은 약 30~40% 수준이며, Render와 Filecoin으로부터 접속한 컴퓨팅 파워는 거의 사용되지 않고 있다.
Akash 네트워크의 GPU 사용률은 약 40~60% 수준을 유지하고 있으며, 이는 탈중앙화 컴퓨팅 파워 플랫폼 중에서 비교적 앞선 수준이다. 최근에는 GPU 컴퓨팅 파워 공급이 크게 증가하면서 일시적으로 사용률이 하락했지만, CPU 네트워크의 사용률 역시 50~60%의 높은 수준을 유지하고 있다.
(자료 출처: Akashstats 기준 계산)
가치 평가 측면에서 Akash의 현재 FDV와 시가총액(MC)은 모두 12억 달러이며, RNDR의 FDV는 약 5배, 시가총액은 약 3배 수준이다. io.net과 Gensyn은 아직 토큰을 발행하지 않았으며, io.net의 최근 1차 펀딩 평가액은 5억 달러였지만, io.net에 대한 시장 기대감이 높아짐에 따라 2차 시장에서 토큰이 출시될 경우 예상 가격이 이 수치를 크게 초과할 것으로 보인다.
5 결론
위의 분석을 종합하면, Akash는 이번 사이클의 핵심 스토리를 정확히 포착하고 있으며 중장기적인 투자 가치를 갖춘 대상이다.
스토리텔링과 기본면 측면에서 보면, AI 분야는 이미 이번 사이클의 주력 분야가 되었으며, 탈중앙화 컴퓨팅 파워는 이 분야의 핵심 방향이다. 외부적으로는 엔비디아가 가져온 컴퓨팅 파워에 대한 관심과 과장된 시장 분위기 때문이며, 내부적으로는 DePIN 개념에서 암호화폐와 AI의 긴밀한 결합 때문이다. Akash는 탈중앙화 컴퓨팅 파워 분야의 선도 프로젝트로서 다음 AI 섹터 회전에서 반드시 주목받을 분야 중 하나가 될 것이며, Akash 역시 경쟁력과 경쟁 우위로 인해 자금의 집중을 받을 것이다.
자금 흐름 측면에서 Akash는 투자자와 팀의 모든 토큰 언락을 이미 완료하여 이번 사이클에서 거액의 매도 물량에 직면하지 않으며, 토큰 스테이킹 비율도 절반 이상이다. 현재 유통량과 15%의 인플레이션율을 기준으로 하루에 약 94,609 AKT가 언락되며, 토큰 가격을 5달러로 가정하면 하루 언락량은 약 50만 달러로, 인플레이션으로 인한 매도 압박은 크지 않다. 또한 3월 20일 코인데스크(Coinbase)에 AKT가 상장되어 미국 시장 진출과 유동성 확대에 기여했으며, AKT는 아직 바이낸스(Binance)에 상장되지 않아 상장 기대감이 여전히 높다.
향후 Akash의 컴퓨팅 자원 유치 및 고객 관계 확장에 대한 발전을 지속적으로 주목해야 하며, 특히 Akash가 동종 프로젝트와의 경쟁에서 경쟁력이 부족해질 위험에 주의해야 한다. io.net과 Render 등은 Akash의 강력한 경쟁자이며, 특히 io.net은 현재 에어드랍 기대감으로 인해 거대한 규모의 컴퓨팅 자원을 유치하고 있다. Akash는 CPU 컴퓨팅에서 출발했기 때문에 GPU에서 지속적인 컴퓨팅 자원 확장과 지속적이고 안정적인 사용 사례 및 고객 확보 여부가 다른 프로젝트들과의 경쟁에서 핵심 요소가 될 것이다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
@MetricsVentures
