견해: 비트코인의 심층 가치 시대 종료, 확장기 개막

2024.03.07

견해: 비트코인의 심층 가치 시대 종료, 확장기 개막

흥미진진한 새로운 장이 시작되었습니다. BTC 모멘텀 시대에 오신 것을 환영합니다.

2024.03.07 - 03:34:24

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

흥미진진한 새로운 장이 시작되었습니다. BTC 모멘텀 시대에 오신 것을 환영합니다.

출처: bitcoinist

편집: 블록체인 기사

Capriole Investments의 설립자이자 최고경영자인 Charles Edwards는 최근 X(트위터)에서 일련의 포스트를 통해 BTC의 '깊이 있는 가치 시대'는 끝났으며 이제 'BTC 모멘텀 시대'가 시작됐다고 발표했다.

Edwards의 상세 분석은 그가 개발한 10개의 체인상 지표들을 다루며, 이 지표들은 함께 암호자산의 평가와 시장 역학에 중대한 변화가 있었음을 나타낸다.

핵심 지표 중 하나는 현재 7만 달러로 평가되는 BTC의 에너지 가치이다.

Edwards는 "BTC의 내재 가치는 네트워크에 입력된 순수 줄(Joule) 단위의 에너지로만 결정된다. 현재 BTC는 7만 달러의 가치를 가지며, 이는 2년 만에 처음으로 BTC가 공정하게 평가된 것이다"라고 설명했다.

Edwards가 제시한 또 다른 지표인 SLRV 리본(SLRV Ribbons)은 단기 보유자와 장기 보유자의 비율을 추적한다. 현재의 추세는 BTC 투자에서 높은 수익률 기간의 잠재력이 크다는 것을 시사한다.

Edwards는 "SLRV 리본의 상승 추세는 일반적으로 가장 높은 수익을 내는 BTC 위험 투자 기간을 구분해 낸다. 현재 추세는 여전히 매우 강력해 보인다"고 언급했다.

동적 범위 NVT 신호는 체인상 거래량과 시가총액을 비교하여 BTC의 'PER(주가수익비)'에 가치 구간을 추가한다.

Edwards에 따르면 이 지표는 과대평가 후 최근 다시 상대적인 가치 상태로 돌아왔다. 이는 평가 지표가 일정 기간 과대평가된 후 정상화되고 있음을 나타낸다.

'생산비용' 측면에서 암호자산은 서수(ordinals) 수수료 증가 덕분에 이미 생산 비용을 초과했다.

이는 마이닝이 다시 높은 수익을 얻고 있으며, 더 높은 재평가 가능성을 시사한다.

Edwards는 "지난 몇 달 동안 BTC는 생산 비용을 돌파했지만, BTC의 가치 시대는 끝났다"고 지적했다.

해시밴드 지표는 Edwards가 자신의 첫 번째 체인상 지표라고 부르며, '해시율의 국부적 성장 확대'를 보여주는 것으로, 이는 마이너들의 자신감과 네트워크 건강도를 나타내는 지표다.

마이너 매도 압력 지표에서 중요한 관찰 결과가 나왔다. Edwards는 "현재 압력이 매우 높아 2017년 수준에 맞먹는다. 이는 여러 가지 사실을 부각시킨다. 마이너들이 수익을 내지 못하고 있으며 BTC를 팔기에 어려움을 겪고 있고, ETF 수요가 공급을 소진시키고 있다."라고 말했다.

BTC 야드스틱(Yardstick)과 홀더 성장률(Hodler Growth Rate) 지표는 BTC가 불장의 초기 단계에 있으며 점점 더 많은 보유자들이 수익 실현을 위해 매도하기 시작하고 있음을 보여준다.

그러나 Edwards는 "이전 사이클의 정점 지속 시간을 기준으로 보면 아직 시간이 좀 남았다"고 조언했다.

서플라이 델타(Supply Delta)와 BTC 히터(BTC Heater)는 각각 단기 및 장기 보유자의 비율과 시장 전체 레버리지를 나타낸다. 두 지표 모두 역사적으로 큰 시장 변동성이 오기 전의 상태를 보여주고 있다.

마지막으로 Edwards는 60개 이상의 체인상 지표와 거시 경제 지표를 종합하는 머신러닝 모델인 BTC 매크로 지수에 대해 긍정적인 전망을 내놨으며, 현재 강력한 시장 확장을 예고하고 있다.

Edwards는 "우리는 전형적인 BTC 사이클의 초기 단계에 있으며, 강력한 확장기가 시작되고 있다"고 말했다.