최초의 스타크넷 앱 체인! 파라덱스 파생상품 거래소를 한 문장으로 빠르게 확인해보세요
글: 카렌, Foresight News
Starknet 상의 첫 번째 앱체인이자 암호화 파생상품 거래소로서 Paradex가 두각을 나타내기 시작했으며, 스타크웨어(StarkWare) 공식 측에서도 이를 인정하고 홍보하고 있다.
Paradex란 무엇인가?
Paradex는 스타크넷(Starknet)의 첫 번째 앱체인이자 이에 기반한 고성능 암호화 파생상품 거래소이다. Paradex는 자체 보관 및 신뢰 불필요 인프라를 통해 사용자에게 파생상품 서비스를 제공하며, 매칭 엔진은 오프체인에서, 리스크 엔진은 온체인에서 작동함으로써 투명성과 유동성, 자본 효율성 사이의 균형을 실현한다.
Paradex는 암호화폐 기관 유동성 네트워크인 Paradigm(동명 벤처 캐피탈과 무관)에서 육성한 프로젝트이며, 개발 과정에서 스타크웨어와 협업하기도 했다.
Paradigm은 트레이더에게 필요 시점의 유동성을 제공하면서 동시에 거래 선호도, 실행 비용 및 즉시성을 고려하는 것을 목표로 한다. Paradigm 공식 웹사이트에 따르면 누적 거래액은 3480억 달러에 달한다. Paradigm은 2021년 12월 3500만 달러 규모의 A 라운드 펀딩을 마쳤으며, 점프 캐피털(Jump Capital)과 알라메다 벤처스(Alameda Ventures)가 공동 주도했고 제네시스 트레이딩(Genesis Trading), QCP 캐피탈 등이 참여했다. 초기 시드 라운드에는 드래곤플라이 캐피탈(Dragonfly Capital), 디지털 머니 그룹(Digital Money Group), 미라나 벤처스(Mirana Ventures) 등이 투자했다.
Paradex 아키텍처 및 특징
Paradex는 오프체인(클라우드) 및 온체인 구성 요소를 결합한 하이브리드 거래 시스템으로, 이것이 바로 Paradex의 독특한 점이다. 리스크 엔진은 온체인에 위치하고 있으며, 매칭 엔진은 클라우드에서 실행된다. 사용자는 주문 제출을 통해 시스템과 상호작용한다. 클라우드는 주문이 계정의 리스크 한도를 초과하게 되는지를 평가하며, 초과할 경우 주문을 거부한다. 주문이 클라우드 내 오더북의 다른 주문과 매칭되면 해당 주문은 온체인으로 전송된다. 이후 오프체인 계좌 잔액이 업데이트되며, 사용자는 계속해서 거래를 진행할 수 있다.
수수료 구조 측면에서 Paradex는 Maker와 Taker에 대해 서로 다른 두 가지 수수료율을 적용하여 유동성 제공을 장려하고 시장의 수요와 공급 균형을 맞추고자 한다. Maker 주문은 오더북에 유동성을 추가하는 주문(오더북에 남아 타인의 매칭을 기다림)이며, Taker 주문은 기존 오더북의 주문과 매칭되어 유동성을 제거한다. Paradex에서 Maker 수수료율은 -0.005%, Taker 수수료율은 0.03%이다.
즉, 명목 가치 1만 달러의 Maker 주문을 내면 해당 주문의 명목 거래 규모의 0.005%인 0.5달러를 수수료 형태로 받게 된다. 반면 명목 가치 1만 달러의 Taker 주문을 내면 1만 달러의 0.03%인 3달러의 수수료를 지불해야 한다.
현재 Paradex는 USDC만을 담보로 허용하고 있으나, 향후 다중 담보 모델로 전환하여 더 많은 종류의 암호화폐를 수용할 계획이다. 또한 모든 손익은 USDC로 정산된다.
Paradex는 현재 전액 마진 모드(Fully Collateralized Margin Mode)만 지원하고 있다. 격리 마진 포지션을 원하는 경우 새로운 계정을 생성하면 된다. 정산 메커니즘 측면에서 Paradex는 정기적으로 건강 상태 점검(Health Check)을 실시한다. 즉, 계정 가치와 유지 증거금 요구치를 비교하여, 계정 가치가 유지 증거금 요구치보다 낮을 경우 해당 계정은 '비정상 상태(Unhealthy)'로 표시되며 강제 청산될 수 있다. 모든 청산은 보험 기금(Insurance Fund) 내부에서 처리된다.
플랫폼의 파산 방지를 위해 Paradex는 다음과 같은 단계별 접근법을 채택하고 있다:
1. 보험 기금;
2. 외부 정산인 프로그램(아직 출시되지 않음);
3. 사회화된 손실(Socialized Losses).
스타크넷의 또 다른 중요한 특징은 로그인 복잡성을 줄였다는 점이다. 사용자가 별도의 스타크넷 지갑을 관리하지 않고 익숙한 메타마스크(MetaMask) 지갑을 사용할 수 있도록 하기 위해, Paradex는 애플리케이션 내부에 스타크넷 지갑을 자체 구축했다.
Paradex 앱에서는 먼저 이더리움 지갑을 연결한 후, Paradex UI에서 Onboarding 거래에 서명해야 한다. 이때 사용자의 이더리움 L1 서명을 기반으로 결정론적으로 스타크넷 개인키가 생성된다. 거래 시에는 이 스타크넷 개인키가 L2에서 승인되는 모든 거래에 서명하는 데 사용되며, UI가 필요 시 자동으로 서명을 수행한다. 참고로 현재는 비-Paradex L2 지갑에서 Paradex L2 지갑으로의 전송을 지원하지 않는다. 즉, 사용자는 Paradex Portfolio 페이지를 통해서만 이더리움 지갑에서 크로스체인 작업을 수행할 수 있다.
Paradex 포인트 프로그램
Paradex는 2월 19일 메인넷에 퍼블릭 테스트버전을 출시하며 포인트 적립 프로그램과 리더보드(Leaderboard)를 도입해 사용자 참여를 유도하고 있다.
Paradex가 발표한 로드맵에 따르면, 2024년 2분기에 거버넌스를 시작하여 커뮤니티가 프로토콜 업그레이드에 투표할 수 있게 할 예정이다. 즉, Paradex는 2분기 중 토큰 발행 가능성이 있다.
현재 Paradex 포인트 적립 방법은 유동성 제공과 거래 두 가지뿐이다. 유동성 제공은 주로 유동성 공급과 Maker 거래량을 의미하며, 각 지갑에 대해 동적 점수(유동성 제공자 점수)를 산정하는데, 이는 호가 품질과 해당 지갑이 각 계약 상품에서 발생한 Maker 거래량이라는 두 가지 지표를 기반으로 한다. 이후 모든 지갑의 점수를 기준으로 각 지갑의 점수 비율(%)을 계산해 각 상품별 지갑 점수 몫을 산정한다.
거래 수수료 포인트 프로그램에서는, 해당 지갑이 최근 각 상품(예: BTC-USD-PERP)에 대해 지불한 수수료 금액을 기반으로 각 지갑에 대한 동적 점수(거래 수수료 점수)를 산정한 후, 모든 지갑의 점수를 기준으로 각 지갑의 점수 비율(%)을 측정하여 각 상품별 전체 지갑 트레이더 포인트 몫을 계산한다.
공식 데이터에 따르면, Paradex의 누적 거래액은 86억 달러이며, 최근 일주일간 일평균 거래액은 약 1.7억 달러 수준이다. 현재 미결제약정(Open Interest)은 390만 달러, TVL은 690만 달러이며, 총 사용자 수는 191명에 불과하다.
전반적으로 Paradex는 스타크넷 기반의 고성능 암호화 파생상품 거래소로서 독특한 아키텍처와 인센티브 메커니즘을 갖추고 있어 사용자에게 효율적이고 투명한 거래 경험을 제공하고 있다. 다만, 앱 내 지갑이 사용자 편의를 제공하는 동시에 Paradex의 상호 운용성과 사용자 경험(UX)을 제한할 가능성도 있다. 시장의 지속적인 발전과 경쟁 심화 속에서 Paradex는 변화하는 수요에 부응하기 위해 제품과 서비스를 지속적으로 혁신하고 개선해 나가야 할 것이다.
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