암호화 거래에서 알파를 어떻게 더 잘 포착할 수 있을까?
글: Tyrogue
번역: Luccy, BlockBeats
암호화 연구자인 Tyrogue는 암호화 알파(Alpha) 유형에 초점을 맞추어 암호화폐 거래에서 어떻게 우위와 알파를 얻을 수 있는지 탐구합니다. 이는 블록체인 상 또는 중앙화 거래소에서 암호화폐를 거래하는 사람들에게 매우 관련 깊은 주제입니다.
이 글을 읽으면 다음을 이해하게 될 것입니다:
· 알파와 엣지(Edge)의 차이점
· 알파란 무엇이며, 이를 어떻게 활용할 수 있는가
· 어떻게 엣지를 기르고 암호화 분야에서 자신의 직관을 구축할 수 있는가
· 언제 바닥을 잡고 매수해야 하는가
· 언제 폭등한 것을 공매도(haram)해야 하는가
CT(암호화폐 커뮤니티)에서는 자주 '알파'와 '엣지'라는 용어가 등장하지만, 실제로 이들은 무엇을 의미할까요?
간단히 말해, 알파란 돈을 벌게 해주는 정보입니다. 다양한 종류의 알파가 있으며, 이를 활용해 수익을 내기 위한 각기 다른 엣지가 필요합니다. 엣지는 시장에서 수익을 낼 수 있는 능력을 말하며, 이는 다른 사람들은 갖추지 못한 이해력이나 기술 조합에서 비롯됩니다. 엣지와 알파는 동전의 양면과 같습니다.
알파 = 실행 가능한 정보
엣지 = 그러한 정보를 활용할 수 있는 능력
여러 가지 변형이 존재하며, 하나씩 살펴보겠습니다.
3가지 기본적인 ‘알파’ 유형
시간에 민감한 알파 (Time-sensitive alpha)
이는 뉴스 기반 거래 및 투기를 의미하며, 성공 가능성이 매우 높은 상황에서 위험을 감수하고 포지션을 취하는 행위입니다. 예를 들어 2022년 크론제(Cronje) 프로젝트를 공매도하거나 최근 급등한 FTT를 롱 포지션으로 잡는 것이 해당됩니다.
대중 심리 기반 알파 (Alpha based on crowd psychology)
차트 패턴 같은 기술적 분석을 잘 아는 것, 혹은 특정 에어드랍과 관련된 프랙탈 구조를 알고 있는 것도 좋은 예다. 기본적이 좋지 않음에도 불구하고 해킹이나 파산한 프로젝트를 사는 것은 수익성 있는 전략이 될 수 있으며, SOL, FTT, CEL, SRM 모두 좋은 사례입니다.
예를 들어, 마지막 불황기 동안 LUNC는 훌륭한 수익률을 제공했습니다. 이는 GCR이 10 SOL, 1,000 ETH, 15,700 BTC 근처의 바닥에서 대량 매수한 경우로도 확장될 수 있습니다. 대중 심리는 전염되고 더 나쁜 일이 올 것이라고 외치지만, 여전히 그 최악의 순간은 오지 않았습니다(적어도 현재까지는).
직관 (Intuition)
무엇이 일어날지 정확하게 알고, 느끼고, 예측할 수 있는 능력입니다. 이는 개발하기 가장 어려운 요소이며, 많은 사람들이 가지고 있지 않습니다. 저는 여러 CT(암호화 커뮤니티) 구성원들에서 이러한 직관을 목격했습니다. 예를 들어 @outpxce의 게임에 대한 이해력, @0xJezza의 체인상 거래 누적과 저위험 매도/진입 능력, @smileycapital의 가격 움직임과 상승세, 시장 트렌드에 대한 선견지명, @ZoomerOracle이 시장을 앞서가는 새로운 하이라이트 코인(TIA, ZETA, BEAM)을 발견하는 능력, 그리고 @GCRClassic의 시장에 대한 날카로운 통찰과 예측 등이 있습니다.
GCR의 시장 관점을 분석하면 그의 직관이 어떻게 형성되었는지 이해할 수 있습니다. 그는 실링 포인트(Schelling points), 단위 편향, 시장 및 인간 심리를 결합하여 천재적인 수준에 도달했습니다. 정치 예측 배경에서 쌓은 직관을 갖고 있으며, 무엇보다 그것이 그에게는 매우 자연스럽습니다.
당신에게 올바른 직관이 있다면, 돈을 버는 것은 쉬워야 합니다. 이 분야에 충분히 오래 머물렀다면, 최고의 전략은 아마도 가장 간단한 전략일 것입니다. 2023년 시장이 본격적으로 상승할 때 FTT를 매수하거나, SOL 회복 신호를 보고 APT를 매수하거나, BEAM의 리브랜딩, nodemonke 상장, PANDORA가 탈출 속도를 확보할 때 매수하는 것처럼, 강한 신념을 빠르게 변화시켜 승리하는 것이 올바른 접근법입니다. 몇 가지 예시를 들어보겠습니다:
예시 1: 프로토콜에 치명타를 입히지 않는 해킹이나 취약점 발생 시 해당 프로젝트를 매수하라 — GMX에서 고래 한 명이 400만 달러를 유용했지만, 이는 오히려 강세 신호였습니다.
예시 2: 시장 추세에 따라 공매도 또는 매수를 하고 이를 수익화한다. 작년에 가장 쉬운 거래는 Blackrock ETF 발표였으며, 인턴이 올린 허위 트윗에 시장이 어떻게 반응하는지 주목하는 것이었다(그의 영혼이 평화롭기를).
예시 3: 팀의 추진력이나 사기성 펌프(pump)를 기다린다(모든 프로젝트가 사기인 것은 아니지만, 제가 무슨 말인지 아실 겁니다). 제로로 돌아가지 않을 프로젝트를 찾아내고, 거래량이 줄고 매도가 줄어들었을 때 현물로 매수한다면, 적절한 시장 조건에서 팀은 공지와 추진 요인을 활용해 긍정적인 가격 움직임을 유도할 것입니다.
AVAX가 문화 인센티브 보조금을 발표하기 전에 이를 연구하고, Pengus가 어떻게 점차 선호되는 pfp로 성장했는지 조사하고, MC가 BEAM으로 재탄생하는 과정을 연구하는 것 등 많은 사례가 있습니다.
그러나 모든 이러한 전략의 핵심 원칙은 유연성을 가지는 것입니다. 즉, 시장이 제공하는 모든 것을 받아들이고, 현재 번영하는 시장 부문에 참여하는 것입니다. NFT, 레버리지, 온체인, DeFi—돈이 있는 곳으로 들어가야 합니다. CEX에서 공매도/매수하는 방법을 알고 있어야 하며, 자본이 준비되어 있는 곳에서 기회를 포착할 수 있어야 합니다. 모든 준수한 체인과 L2에 ETH 또는 소량의 자금을 보유해두어 새로운 기회가 나타날 때마다 신속히 진입할 수 있어야 하며, 컴퓨터 옆에 없을 때는 신뢰할 수 있는 친구에게 투자를 맡기는 등의 방식도 필요합니다.
지금까지 내용 요약:
· 알파란 당신이 돈을 벌게 해주는 정보다
· 엣지란 그러한 정보를 활용해 수익을 내는 능력이다
· 알파는 다양한 방식으로 찾을 수 있으며, 시장에서 각자의 장점이 다릅니다. 자신의 장점을 찾아내고 이를 강화해 승리하세요.
· 성공하는 방법은 시즌에 따라 달라집니다. 따라서 승리의 열쇠는 항상 적응하는 것이며, 중간 수준의 사고방식을 끄는 것입니다. 어리석은 원숭이가 되든지, 아니면 초거대 두뇌가 되든지 하세요. 시장에는 2등이 없습니다.
주기, 단계, 신념 및 시장에서 수익을 내는 것에 대한 몇 가지 빠른 생각
현재 암호화 분야의 대부분 사람들은 손에 다양한 알트코인과 메이저코인을 들고 있으며, 미래 가치는 6~7자리 수에 이를 수 있지만, 사이클에 대한 신념 부족으로 너무 일찍 매도하고 맙니다.
어떤 형태로든 미친 듯이 높은 고점(분포, 더블톱, 싱글톱 등)이 올 것이라는 믿음이 없다면, 너무 일찍 매도하게 됩니다. 암호화폐에서만 볼 수 있는 미친 수익률을 얻으려면 다음과 같은 능력을 가져야 합니다:
· 언제 위험을 감수해야 하는지 아는 것
· 언제 수익을 실현해 낮은 가격에 다시 매수할지 아는 것
· 언제 큰 상승을 기대하며 꿋꿋이 보유해야 하는지 아는 것
· 그리고 언제 빠져나와야 할지 아는 것
DAO 해킹 사건 후, 비탈릭의 허위 사망 소식을 듣고 개미지수(한 자리 수) 가격에 ETH를 매도했다고 상상해보세요. 두 자리 수의 저렴한 가격에 AVAX를 매수한 후, 2021년 두 번째 FTX와 3AC 더블톱 이전에 매도했다고 상상해보세요. 혹은 처음의 미친 고점 이후 한 자리 수 가격에 LUNA를 매도했는데, 정점에서는 100달러를 넘겼다는 사실을 알고 상상해보세요.
저는 2021년 NFT 열풍이 본격적으로 시작되기 전에 20개의 BAYC를 몇 ETH에 팔아버린 사람을 알고 있습니다.
이 분야에서 자신을 완전히 무너뜨리는 가장 쉬운 방법은 타인의 신념을 빌려오고, 자신이 여기서 정확히 무엇을 하고 있는지 모른 채 행동하는 것입니다.
코인을 매수할 때 당신은 다음을 알아야 합니다:
· 잠재적 상승폭이 얼마나 되는지, 즉 얼마나 오를 수 있는지, 토큰 이코노믹스, FDV, 어떤 요인이 큰 상승을 이끌 수 있는지.
· 이 기술 자체가 정말 좋은가? 좋은 기술은 좋은 밈이 되거나, 새로운 L1 기술, 새로운 합의 방식이 될 수 있지만, 진입 후에는 최대한 파악해서 자신이 어떤 것을 들고 있는지 알아야 합니다.
· 당신은 이야기의 초기 참가자인가, 후기 참가자인가? 초기라면 전력투구하여 현물이나 레버리지 포지션을 크게 잡고, 포지션만 주의 깊게 모니터링하면 됩니다. 후기라면 하락장에서 기회를 잡는 데 집중해야 합니다. 일찍 도착했다면 대중이 오기 전에 전부 투자할 수 있지만, 훨씬 더 일찍 빠져나와야 합니다.
또한 토큰의 경쟁사와 보유자들을 이해해야 합니다. 그들은:
· TAO, KAS처럼 진정한 신념 때문에 절대 팔지 않을 추종자인가?
· -70%의 캔들에서 다른 토큰에 투자하려고 팔아치우는 밈코인 트레이더인가? 최근의 밈코인 매도 사례처럼요.
· 기관 및 VC로서, 언락 후 소매 투자자들에게 덤핑하려는 세력인가, 아니면 그 전에 상승을 유도하려는가? 예: TIA, 지난 사이클의 SOL
· 소매 투자자들은 돈을 다 쓸 때까지 계속 입찰할 것인가?
토큰 이코노믹스, 보유자, 스토리라인—이 세 가지 요소를 함께 분석해 새로 발견한 토큰이 수익을 낼 수 있는지 판단하세요. 이 토큰의 시가총액은 얼마인가? 다른 토큰들과 비교하면 어떠한가? 이 토큰의 상한선 시가총액은 어느 정도일까?
어떤 토큰은 1억 달러를 절대 넘지 못합니다. 다른 일부는 수십억 달러 규모가 될 운명입니다. 또 다른 일부는 훌륭한 PMF에도 불구하고 이야기에만 입찰하는 사람들 때문에 1000만 달러 이상을 갈 수 없습니다. 당신은 토큰이 제공할 수 있는 배수에 대해 현실적이어야 하며, 동시에 그것이 과도하게 성장할 가능성에 대해서는 낙관적이어야 합니다. 이것은 까다로운 균형입니다.
그 다음, 이 토큰의 유동성과 매수 과정은 어떻게 되는가? RLB가 아직 몇 센트에 불과했을 때, SOL은 이미 죽은 것으로 보였지만, 제품의 수익과 사용자를 확인한 후 공포와 변동성에 흔들리지 않고 다이아몬드처럼 꽉 잡았다면, 이 토큰의 달콤한 20~50배 수익을 얻을 수 있었을 것입니다. 일반적으로 토큰을 일찍 살수록 매수 난이도는 높아집니다.
TAO는 당시 OTC 시장에서 10~25달러 사이였고, 매수 과정이 상당히 복잡했기 때문에 진정한 신봉자들만 접근할 수 있었습니다. 지금은 그때보다 몇 배 높은 가격에 거래되며, 초기 매수자들은 보상을 받았습니다.
불황장에서는 거대한 수익을 올릴 수 있는 무수한 방법이 있고, 하락장에서 무참히 무너지는 방법도 무수히 많습니다. 당신의 임무는 불황장을 따라가며 거의 모두가 진입한 시점을 관찰하고, 유동성이 사라지기 전, 차트가 붉어지기 전, 사람들이 마치 굶주린 악마처럼 서로를 공격하며 돈을 되찾으려 할 때 서둘러 빠져나오는 것입니다.
다음 시장 변동에서 어떻게 이길지 고민하는 것을 멈추고, 전체 사이클을 통해 어떻게 성공할지 생각하기 시작하세요. 암호화 시장에는 무수한 투자할 만한 토큰, 무수한 NFT, 그리고 새로운 혁신이 등장할 것이며, 당신이 할 일은 시장을 경청하고 주의 깊게 관찰하는 것입니다. 지금 이 순간에도 암호화 분야의 다음 유니콘은 탄생하고 있으며, 토큰이 출시될 때 당신은 준비되어 있어야 합니다. 그러나 올바른 행동을 통해 승리하려면 스스로와 시장에 대한 인식을 깊이 이해해야 합니다. 어떤 사람은 레버리지 거래로 수백만 달러를 벌고, 어떤 사람은 체인 상 토큰 보유로, 어떤 사람은 올바른 현물 토큰이나 NFT 민팅만으로도 성공할 수 있습니다. 자신에게 맞는 길을 찾되, 시장의 다른 길을 활용해 성공하는 법도 알아야 합니다.
역사가 반복된다면, 우리는 이미 약 18개월간의 불황장에 접어들었으며, 하지만 이번은 어려울 것입니다. 너무 일찍 팔고 싶을 수도 있고, 정점에서는 이번엔 다르다고 믿으며 우리가 마침내 금융의 미래를 만들었다고 생각할지도 모릅니다. 파티가 끝나기 전에 빠져나가고 싶겠지만, 오렌지에서 충분한 즙을 짜내기 전에 떠날 수도 있습니다.
어떤 사이클도 진정으로 다르지 않습니다. 거품을 부추기는 요인은 인플레이션, 종말론, 현대화 등에서 다를 수 있지만, 행동은 동일합니다. 한 무리의 사람들이 새로운 자산, 주식 또는 상품이 다음 큰 사건이라고 믿고, 신용 확장이 가격을 계속 끌어올리다가 결국 거품이 꺼지며 시장은 자금을 다수에서 소수로 이전합니다. 또 다른 불황장이 올 것처럼, 또 다른 불황기도 올 것입니다.
언젠가는 모든 것이 허상이라고 말할 때가 다시 오겠지만, 현재 이 순간, 여기 남아 있는 암호화 토착민들에게는 모든 것이 반짝이는 새로운 물체입니다.
당신은 준비되어야 하며, 믿어야 합니다.
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@TyrogueD
