2024년 1월 | Greythorn 월간 시장 업데이트 보고서
저자: Greythorn
서론
Greythorn 시장 업데이트 보고서의 첫 번째 버전을 읽어주셔서 감사합니다. 암호화폐가 점점 더 주목받는 시대에 디지털 자산과 블록체인 기술의 최신 동향에 대해 독자들이 깊이 있는 이해를 가질 수 있도록 하는 것이 중요합니다.
Grerythorn은 매월 시장 동향 업데이트를 제공함으로써 암호화 시장의 최신 발전과 거시경제 환경과의 상호작용 영향을 심층적으로 분석하는 것을 목표로 하고 있습니다.
각 호의 보고서는 핵심 시장 지표 분석, 채택 추세에 대한 심층 해석, 시장 심리 변화, 규제 동향의 최신 소식을 포함할 예정입니다. 또한 암호화폐가 글로벌 경제에서 맡고 있는 역할의 진화를 심층적으로 탐구하여 동적인 이 산업 분야에서 앞서 나갈 수 있도록 돕겠습니다.
비트코인 분석:
1월은 비트코인에게 중요한 시기였으며, 두드러진 발전과 가격 변동이 있었습니다.
연초 강세 출발:
비트코인은 1월 인상적인 시작을 알렸습니다. 1월 1일 밤 비트코인 가격은 급등하기 시작해 1월 2일에는 45,800달러를 넘어서며 2022년 4월 테라(Terra) 생태계 붕괴 및 그 후의 시장 혼란 이후 처음으로 도달한 수준을 기록했습니다.
비트코인, 창립 15주년 맞아
1월 3일, 비트코인은 창세 블록(Genesis Block) 채굴 15주년을 맞이했습니다. 이 이정표는 비트코인 네트워크의 시작을 기념할 뿐 아니라, 비트코인의 혁신 여정과 생태계 발전을 돌아보는 계기가 되었습니다. 첫 번째 블록인 제네시스 블록(또는 블록 #0)은 비트코인 프로토콜이 자체 생성한 것으로, 블록체인을 시작하고 채굴 보상을 통해 최초의 50개 비트코인을 도입하며 비트코인 여정의 서막을 열었습니다. 이 기념일을 맞아 비트코인 NFT 시장 및 데이터 저장 활용 등 기반 생태계의 가속화된 발전, 레이어-2 솔루션의 진전, 탭루트(Taproot) 자산을 통한 다중 자산 네트워크로의 전환 가능성 등은 모두 업계의 관심을 받을 만합니다.
1월 비트코인 성과 개요
초기 강세에도 불구하고 1월 전체적으로 비트코인의 움직임은 상대적으로 요동쳤으며, 가격은 횡보세를 보였습니다.
1월 8일, 미국 증권거래위원회(SEC)가 최초의 미국 비트코인 스팟 ETF 승인을 앞두고 있다는 소문이 돌았고, 블랙록(BlackRock)이 이 새로운 ETF를 위해 20억 달러의 자금을 준비했다는 시장의 추측이 있었습니다.
그러나 1월 10일 SEC 계정 해킹 사건으로 인해 여러 비트코인 ETF 상장 승인에 관한 허위 선언이 유포되었습니다.
혼란스러운 초반 이후, SEC 위원 헤스터 피어스(Hester Peirce)는 1월 11일 공식적으로 확인했습니다. 시장은 예상대로 "뉴스 후 팔기(sell the news)" 반응을 보였지만, 가격은 12월 초부터 형성된 박스권 내에서 계속 움직였습니다.
ETF 출시 및 시장 영향
이러한 사건 이후, 블랙록의 IBIT는 상장 첫날 10억 달러 이상의 거래량을 기록했으며, 피델리티(Fidelity)의 FBTC, ARK/21Shares의 ARKB, Bitwise의 BITB 등 다른 ETF들도 좋은 실적을 보였습니다. GBTC를 포함한 총 거래량은 43억 달러에 달했습니다. 비교적 덜 주목받는 WisdomTree의 BTCW조차도 대부분의 신규 ETF보다 우수한 성과를 기록했습니다.
일부 예상과 달리, 비트코인 가격은 이러한 발전 이후 폭등하지 않았습니다. 그 원인 중 일부는 앞서 언급한 '뉴스 후 팔기' 압력 때문이며, GBTC의 자금 유출이 현물 또는 ETF를 통한 비트코인 재투자로 완전히 이어지지 않았기 때문입니다. GBTC에 투자했던 많은 투기자들이 이익을 실현하며 가격 하락을 촉진했을 가능성이 있습니다.
이 기간 동안 이더리움은 일시적으로 비트코인의 성과를 처음으로 넘어섰습니다. 이 변화는 대규모 투자자들이 비트코인에서 이더리움으로 포트폴리오를 옮긴 결과이며, 특히 곧 출시될 것으로 예상되는 이더리움 ETF에 대한 기대감이 크게 작용했습니다.
ETF 관련 열기가 가라앉자 비트코인 가격은 초기 정체 상태를 겪은 후 하락하며 39,000달러 아래로 떨어졌습니다. 이는 12월 초 이후 처음 있는 일입니다. 이 하락은 주로 GBTC의 유출로 인해 발생했습니다. 투자자들이 보유한 GBTC를 환매하기 시작하면서 시장에서는 눈에 띄는 자금 유출이 관찰되었으며, 1월 22일 하루 동안 최대 6.4억 달러의 유출이 기록되었습니다.
어려움에도 불구하고 비트코인 가격은 1월 말 회복력을 보였습니다. GBTC의 유출률이 줄어들기 시작했으며, 25일에는 유출액이 3.94억 달러로 줄었습니다. 여전히 상당한 수준이지만, 이는 ETF 출시 이후 가장 낮은 유출액으로, 시장이 안정화되기 시작했음을 시사할 수 있습니다.
자료: BitMEX Research
결론적으로, 1월은 비트코인에게 중요한 시기였습니다. 앞으로 몇 가지 중요한 요소들이 시장 방향에 영향을 미칠 수 있습니다. 미국 정부는 압수한 대량의 비트코인을 판매할 계획이며, 이는 일부 매도 압력을 유발할 수 있습니다. 동시에, SEC는 여러 이더리움 스팟 ETF 제안의 결정을 연기했으며, FTX는 약 10억 달러 상당의 GBTC를 매각했습니다. 또한, Mt. Gox 파산 사건에서 약 20만 BTC가 향후 몇 달 내에 배분될 예정이라는 보고가 있습니다.
그러나 비트코인에 대한 시장 관심이 증가하는 추세를 간과해서는 안 됩니다. 주요 시장 활동 지표들은 비트코인의 활성화가 강화되고 있음을 보여줍니다. 특히 역사적으로 반기 후 예정된 비트코인 반감기가 일반적으로 새로운 강세장의 시작을 알리는 것으로 알려져 있습니다. 이러한 요소들을 종합하면, 향후 몇 달은 비트코인 투자자들에게 도전과 동시에 흥미진진한 기회가 될 것입니다.
이번 달 시장 주요 이슈 요약:
● 미국 증권거래위원회(SEC) 혼란: 이번 달 SEC는 계정 보안 사고를 겪었을 뿐 아니라, 11개의 비트코인 스팟 ETF 승인을 공식 발표하며 시장의 큰 주목을 받았습니다.
● 이더리움의 새로운 발전 장: 공동 창시자 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)이 네트워크 확장성과 추가적인 탈중앙화에 초점을 맞춘 이더리움 업데이트 로드맵을 공개하며, 이더리움 커뮤니티의 기술 선도에 대한 지속적인 추구를 보여주었습니다.
● 비트코인 소매 채택 급증: 전 세계 6,000개 이상의 소매업체가 비트코인 결제를 수용하게 되어 암호화폐의 일상 거래에서의 적용이顯著하게 증가하고 있음을 나타냅니다.
● 아크 인베스트먼트, 코인베이스 지분 감소: 이번 달 아크 인베스트먼트는 5,000만 달러 이상의 코인베이스 주식을 매각하며 자산 배분 전략 조정을 반영했습니다.
● 비트코인 선물시장 사상 최대 기록: 시카고상품거래소(CME)의 비트코인 선물 거래량이 사상 최고치를 기록하며 기관들의 비트코인에 대한 관심이 점점 더 커지고 있음을 보여주었습니다.
● 아시아 암호화 시장 확장: 약 10개의 홍콩 기업이 스팟 암호화 ETF 출시를 모색하고 있으며, 지역 내 암호자산에 대한 관심 증가를 나타냅니다.
● 폭스사와 폴리곤 랩스 협력: 양사는 블록체인 기반 미디어 플랫폼 Verify 출시를 위한 협력을 발표하며 메인스트림 기업의 블록체인 기술 활용 탐색을 보여주었습니다.
● 비트코인, 백금 추월: 미국 ETF 상품 자산 중 비트코인의 시가총액이 두 번째로 올라섰으며, 자산 클래스로서의 중요성을 강조했습니다.
● SEC, 이더리움 ETF 결정 연기: 피델리티의 이더리움 ETF 심사 기한을 3월까지 연장하며 시장의 기대를 늦췄습니다.
● 트럼프, CBDC 반대: 도널드 트럼프는 재선 시 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 발행을 저지하겠다고 약속했습니다.
● 한국, 암호화 과세 정책 재검토: 스팟 비트코인 ETF 가능성을 고려하며 암호화폐 세제 정책에 대한 재고를 나타내고 있습니다.
● 글로벌 암호화폐 사용자 급증: Crypto.com 보고서에 따르면 전 세계 암호화폐 사용자가 5.8억 명으로 치솟았습니다.
● 테슬라, 비트코인 보유 유지: 4분기 재무보고서에서 이를 확인하며 비트코인에 대한 장기적 신뢰를 보여주었습니다.
● Polymer Labs, 주요 펀딩 유치: 이더리움 레이어-2 네트워크 개발을 위해 2,300만 달러를 조달했습니다.
● OKX, 마이닝 풀 서비스 종료 계획: 이 암호화 거래소는 2월 말까지 마이닝 풀 서비스를 종료한다고 발표했습니다.
● 리플 공동 창시자, 해킹 당해: 개인 XRP 계정이 1.13억 달러 규모의 해킹 사건에서 유출되었습니다.
● Celsius Network, 배상 시작: 제11장 파산 절차 완료 후 30억 달러의 배상 지급을 시작했습니다.
● 홍콩, Worldcoin 데이터 프라이버시 조사: 개인 데이터 수집 및 처리 방식에 대한 우려를 표명했습니다.
● 이더리움 Dencun 업그레이드 성공적 출시: Sepolia 테스트넷에서 출시되어 수수료 감소 및 네트워크 확장성 향상을 목표로 합니다.
● 솔라나(Solana) 거래량, 다년래 최고치: The Block의 데이터에 따르면 솔라나에 대한 시장의 높은 활동성과 관심을 반영합니다.
체인온 분석 전망
● 1월부터 5월까지 이더리움은 일반적으로 강한 실적을 보입니다. 그러나 솔라나(SOL), 세레스티아(TIA) 등의 경쟁자들과 레이어-2 솔루션의 증가로 인해 경쟁이 심화되면서 이 추세는 큰 변화에 직면할 수 있습니다. Glassnode의 데이터에 따르면 이더리움 단기 보유자의 심리 지표가 낙관적으로 전환되었으며, 이는 2021년 11월 이후 처음 있는 일로, 잠재적 이더리움 ETF에 대한 기대감과 전반적인 시장 환경 개선을 반영할 수 있습니다.
출처: Daan Crypto Trades, Glassnode
2023년 Web3 분야에서 AI 프로젝트에 대한 투자는 2.98억 달러로 지난 7년간 총 투자액의 두 배로 증가했습니다. 암호화폐 분야의 AI 관련 코인이 2023년 다른 모든 분야를 앞질렀습니다. 자세한 내용은 OLAS 연구 보고서를 참고하세요.
출처: BinanceResearch, Grayscale
최근 스위(Sui)는 눈에 띄는 성장세를 보이고 있으며, 총 잠금 가치(TVL)와 거래량이 급등하여 TVL 기준 12위, 주간 거래량 기준 9위를 기록했습니다. 특히 스위는 이더리움에서 5,000만 달러의 자금을 성공적으로 유치하며 유동성의 중요한 중심지가 되었습니다.
● Glassnode의 데이터에 따르면, 강세장 조정기에는 일반적으로 시장 조정폭이 25%~35% 사이입니다. 현재 시장 사이클의 조정 빈도는 역사적 사이클보다 낮아 이 단계에서 과도한 우려는 필요하지 않습니다. 또한 ETF 이벤트와 GBTC 자금 유출 이후 비트코인의 위험 수준은 다소 하락했지만 여전히 0.5 이상으로 중간 수준의 거래 위험이 존재합니다. 일반적으로 비트코인의 위험 수준은 낮으며, 중간(0.4-0.6) 또는 고위험(0.6-1) 구역으로 거의 진입하지 않습니다.
출처: Glassnode, Into The Crypto Verse
● NFT 시장에서 Pudgy Penguins는 지속적으로 선두를 달리며 이번 주 신고점을 기록했고, Lil Pudgies도 상당한 성장을 보였습니다. 동시에 Cool Cats는 지난 일주일간 바닥가격이 46% 상승하며 시장에 강력하게 복귀했습니다.
면책조항: 암호화폐 생태계는 광범위하고 지속적으로 진화하며 수많은 일일 지표가 존재합니다. 본 분석은 선택된 주요 월간 지표에 집중하여 신속한 개요를 제공하는 것을 목적으로 하며, 모든 세부사항을 포괄하려는 의도는 없습니다.
거시경제 분석
● 6월 초부터 미국 제조업은 2년 가까이 이어진 하락세를 이어가며 뚜렷한 침체를 겪었습니다. 우리는 제조업 생산과 고용의 급격한 감소를 목격했으며, 동시에 자재 및 운송비가 급등하여 판매 가격 상승을 초래했습니다. 이러한 어려움에도 불구하고 미국 경제는 여전히 서비스업 중심으로 움직이며 지속적인 인플레이션 문제를 더욱 부각시키고 있습니다.
● 이번 달 초, 금리 인하에 대한 기대가 변화하기 시작했습니다. CME 선물시장에 따르면 단기 금리 인하 가능성은 이전 몇 주에 비해 낮아졌습니다. 연준 의장 파월이 금리를 동결한다고 발표하면서 이 기대는 확인되었습니다. 연준은 어떤 금리 인하 조치를 취하기 전에 2% 인플레이션 목표 달성에 대해 더 높은 확신을 가져야 한다고 강조하며 복잡한 경제 상황 속에서도 신중한 전략을 드러냈습니다.
● 또한 경제 및 고용시장 데이터는 인플레이션 통제가 예상보다 더 어려울 수 있음을 시사합니다. 이번 달 고용시장은 강세를 보이며 해고 건수가 크게 줄었습니다. 유럽에서는 인플레이션이 가속화되는 것처럼 보입니다. 독일의 12월 소비자물가지수(CPI)는 크게 상승했습니다. 전 세계 제조업 성장이 둔화되고 있지만 미국 경제는 아직 침체 징후를 보이지 않고 있습니다.
● 1월에는 미국 재무부의 한 성명이 있었는데, 연방정부의 공공 부채가 사상 처음으로 34조 달러를 넘었다는 것입니다. 이 금액은 중국, 독일, 일본, 인도, 영국의 경제 총합과 맞먹습니다.
● 중순경 일부 긍정적 신호도 나타났습니다. 중국은 2023년 GDP 성장률 5.2%를 발표하며 5% 성장 목표를 초과 달성했습니다. 동시에 나스닥 100 지수도 사상 최고치를 기록했습니다. 그러나 일반적인 추세와 달리 기술주 성장이 비트코인 가격 상승을 이끌지는 못했으며, 이번 시장은 다른 요인의 영향을 받았음을 시사합니다.
● 그 직후 중국은 주목받는 소식을 발표했습니다. 중국 정부가 특별채권을 발행해 경제를 자극할 가능성이 있다고 보도되었으며, 일반적으로 이러한 조치는 비상 상황에만 사용됩니다. 이 조치는 2021년 이후 중국 주식시장의 급격한 하락에 대응하기 위한 것으로 보입니다. 또한 중국 부동산 거물 헝다(Evergrande)의 청산이 홍콩에서 공식적으로 확인되었습니다. 부정적인 소식이지만 시장에서 이미 예상된 바 있어 중국 시장에 큰 충격을 주진 않았습니다.
출처: Bloomberg
● 미국 주택시장은 계속 어려움을 겪고 있습니다. 12월 기존 주택 판매 실적은 1995년 이후 최악의 해를 기록했습니다. 이 주택시장의 침체는 현재 복잡한 경제환경의 또 다른 징후입니다.
● 마지막으로 우리는 지속되는 지정학적 긴장 상황도 고려해야 합니다. 우크라이나 전쟁의 지속, 러시아와 북한의 유대 강화, 중동의 갈등 격화, 남중국해 지역의 마찰 증가 등이 그것입니다.
마무리:
2024년에 접어들며, 2023년의 어려움과 비교할 때 올해 암호화폐 분야의 전망이 더욱 밝다는 것은 명백합니다. 더 넓은 경제적 배경 속에서 일부 우려가 있더라도 암호화 분야는 새로운 성장 단계로 접어들고 있습니다. 최근 ETF 승인은 중요한 이정표이며, 암호화폐가 실질적인 영향력을 발휘할 수 있는 가능성을 다시 한번 인정받은 계기입니다.
면책조항
본 문서는 Greythorn 자산운용 사설 유한회사(ABN 96 621 995 659)(이하 "Greythorn")에서 작성하였습니다. 본 문서에 포함된 정보는 일반적인 참고용으로만 제공되며, 투자 또는 재정 상담을 제공하려는 의도는 아닙니다. 본 문서는 광고나 마케팅이 아니며, 어떠한 금융상품의 매매 또는 특정 거래 전략 참여를 위한 제안, 초청 또는 권유를 구성하지 않습니다. 본 문서를 작성함에 있어 Greythorn은 수신자의 투자 목표, 재정 상태 또는 특정 요구사항을 고려하지 않았습니다. 따라서 본 문서를 수신한 개인 또는 기관은 투자 결정을 내리기 전에 자신의 상황을 평가하고 회계, 법률 또는 기타 전문 자문을 받아야 합니다.
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