Foresight Ventures: 재스테이킹 시장 여전히 뜨거워… MOVE 언어 두각

2024.02.05

Foresight Ventures: 재스테이킹 시장 여전히 뜨거워… MOVE 언어 두각

기관의 암호화폐 투자 상품에서 대규모 순유출이 발생하며 주요 자금이 가속적으로 철수하고 있다.

2024.02.05 - 06:39:34

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

기관의 암호화폐 투자 상품에서 대규모 순유출이 발생하며 주요 자금이 가속적으로 철수하고 있다.

작성자: Mike

A. 시장 전망

일, 거시 유동성

통화 유동성이 악화되고 있다. 연준(Fed)의 이번 주 금리 결정 회의는 기존 정책을 유지하며 3월 금리 인하 기대감에 큰 타격을 입혔다. 연방기금금리 목표 범위는 5.25~5.50%로 동결됐다. 2023년 7월 금리 인상 이후 연준의 정책금리는 22년 만에 최고 수준을 유지하고 있다. 은행들이 리스크를 드러내기 시작했으며, 이 모든 징후들은 향후 유동성 위험이 집중적으로 발생할 가능성을 시사한다. 달러지수는 상승 전환했고, 미국 증시는 하락폭을 확대하며 반년 만에 최대 낙폭을 기록했다. 암호화시장 역시 미국 주식시장과 함께 하락했다.

이, 전체 시장 동향

시가총액 상위 100개 코인 중 상승 폭 상위 종목:

이번 주 BTC는 과도한 하락 후 반등했고, 알트코인이 활발하게 움직였다. 시장의 주요 관심사는 다시 스테이킹(Re-staking)과 SUI에 집중됐다.

1. JUP: 솔라나 체인 기반의 거래소로, 1INCH와 GMX의 결합 형태이다. 솔라나 체인 내에서 거래량의 60%를 차지하는 아그리게이터 수익을 올리고 있지만, 현물 거래에서는 선두주자가 아니다. 현재 주요 거래소에 상장되며 시가총액이 Uniswap을 넘어섰다.

2. PENDLE: 금리 파생상품 분야의 선두주자로, 재스테이킹(Restaking) 개념의 수혜를 받아 TVL이 빠르게 성장하고 있다. 재스테이킹 선두 프로젝트 Eigenlayer의 에어드롭이 임박했으며, ETH를 재스테이킹하는 프로토콜의 예측 연 수익률은 50%에 달한다. 디파이 대규모 투자자들이 팀을 이루어 참여하고 있다. 에어드롭 가능성이 있는 재스테이킹 프로토콜에는 Ether.fi, Swell, Puffer, Renzo, Eigenpie 등이 있다.

3. TAO: PoW 방식의 AI 컴퓨팅 파워 분야 선두주자로, 폴카닷 생태계에 속해 있다. 최근 하위 네트워크별로 서브토큰을 발행하는 새로운 제안이 나왔다. 최근 비탈릭 부테린(V神)이 암호화폐와 AI의 융합에 대해 언급하며 TAO를 사례로 들어 긍정적인 전망을 내놓았다.

삼, BTC 시장 동향

1) 체인 데이터

BTC의 흐름은 이전 감산 사이클과 유사하다. 실제 시장 평균 가격은 33,000달러이며, 역사적으로 상승 추세 기간 동안 비용 수준을 지지선으로 재차 테스트하는 경향이 있다. 이러한 현상은 일부분 그레이스케일 GBTC 제품의 대규모 환매 때문인데, GBTC는 폐쇄형 신탁펀드로서 2021년에 66만 개의 BTC를 모았다. 전환 이후 11만 개의 BTC가 GBTC ETF로부터 환매되었으며, 이는 시장에 큰 저항 요인으로 작용했다.

스테이블코인 시가총액은 전주 대비 0.6% 증가했다. 2023년 4분기 USDT 모회사 테더(Tether)의 이익은 28억 달러로, 테더 역사상 최고 실적을 기록했으며, 2023년 한 해 동안 총 이익은 62억 달러에 달했다.

장기 추세 지표인 MVRV-ZScore는 시장의 총비용을 기준으로 시장 전반의 수익 상태를 반영한다. 지표가 6 이상일 때는 정점 구간, 2 미만일 때는 바닥 구간으로 간주된다. MVRV가 중요한 수준인 1을 하향 돌파하면 보유자들이 전반적으로 손실 상태에 있다는 의미다. 현재 지표는 1.40으로, 회복 단계에 진입했다.

기관의 암호화 투자 상품은 크게 순유출되었고, 주요 자금이 빠르게 철수하고 있다.

2) 선물 시장 동향

선물 자금 조달료: 이번 주 조달료는 정상 수준이며, 시장 심리는 중립적이다. 조달료가 0.05~0.1%일 경우 롱 포지션 레버리지가 많아 단기 고점 신호가 되고, -0.1~0%일 경우 숏 포지션 레버리지가 많아 단기 바닥 신호가 된다.

선물 미결제약정: 이번 주 BTC 미결제약정이 감소하며, 주요 시장 참여자들이 철수하고 있다.

선물 롱/숏 비율: 1.5, 시장 심리는 정상 수준이다. 소매 투자자의 심리는 반대 지표 역할을 한다. 0.7 이하일 경우 공포 상태, 2.0 이상일 경우 탐욕 상태로 본다. 다만 롱/숏 비율은 변동성이 커서 참고 가치가 다소 낮다.

3) 현물 시장 동향

BTC가 급락 후 반등하며 우측 어깨 형성 중이다. 월봉 차트는 2019년 6월과 유사하며, 1분기에는 조정이 주된 기조일 것으로 예상된다. 현재 미국의 기본 여건이 너무 빠르거나 조기에 금리 인하를 뒷받침하지 못하기 때문이다. 3월인지 5월인지 여부는 중요하지 않으며, 거래 방향만 명확하다면 불장 이전에 일부 되돌림 움직임이 나타날 뿐이다.

B. 시장 데이터

일, 공공 블록체인 총 스테이킹 금액 현황

이, 각 공공 블록체인 TVL 점유율 현황

이번 주 총 TVL은 564억 달러로, 전주 대비 21억 달러 증가했으며 약 3.9% 상승했다. 이번 주 BTC는 소폭 반등하여 43,000 달러 위로 회복했다. 주요 공공 블록체인들의 TVL은 엇갈렸는데, ETH 체인과 ARB 체인은 1% 미만 하락했고, BSC 체인과 TRON 체인은 약 1% 상승했으며, SOLANA 체인은 17% 상승했다. 특히 주목할 점은 SUI 체인이 이번 주 26% 상승했고, 한 달 누적 상승률은 104%에 달했다는 것이다.

삼, 각 체인 프로토콜 스테이킹 금액 현황

1) ETH 스테이킹 금액 현황

2) BSC 스테이킹 금액 현황

3) 폴리곤 스테이킹 금액 현황

4) Arbitrum 스테이킹 금액 현황

5) Optimism 스테이킹 금액 현황

6) Base 스테이킹 금액 현황

7) 솔라나 스테이킹 금액 현황

사, NFT 시장 데이터 변화

1) NFT-500 지수

2) NFT 시장 현황

3) NFT 거래소 점유율

4) NFT 구매자 분석

이번 주 NFT 시장은 대폭 하락했으며, 주요 블루칩 NFT 프로젝트들의 바닥가격이 모두 하락했다. MAYC는 8% 하락, BAYC는 7% 하락, Azuki는 10% 하락했으며, Pudgy Penguins, LilPudgys 및 Milady는 약 20% 하락했다. 또한 이번 주 NFT 거래량도 크게 감소해 약 30% 줄었다. NFT 첫 구매자와 재구매자 수치도 모두 감소하며, NFT 시장 전반의 심리는 극도로 침체된 상태다.