연준 의장, 3월 금리 인하 기대에 '찬물 끼얹어'…비트코인 4만2500달러 아래로 추락
글: Mary Liu, TechFlow
제롬 파월 연준 의장의 매파적 발언으로 3월 금리 인하에 대한 기대가 사라지면서 수요일 암호화 시장이 급락했고, 비트코인(BTC)은 42,500달러 아래로 떨어졌다.
연준 "2% 인플레이션 목표에 대해 더 확신할 때까지 금리 인하 적절치 않아"
2024년 첫 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 후 연준은 기준 금리를 5.25~5.50%로 동결했다. 이는 시장의 예상과 일치한다.
시장 참가자들이 더욱 주목하는 것은 연준이 언제 금리 인하를 시작할지에 대한 단서였다. 이번 회의 전까지만 해도 많은 관측통들이 다음 회의인 3월에 조기 금리 인하가 이뤄질 것으로 예상했다.
그러나 연준은 오늘 발표한 정책 성명에서 "인플레이션이 2% 목표 수준에 가까워졌다는 점에 대해 더 확신을 갖기 전까지는 금리 인하가 적절하지 않다"고 밝혔다.
파월 의장은 기자회견에서 직접적으로 냉수를 끼얹었다. "금일 회의 결과를 바탕으로 말씀드리면, 위원회가 3월 회의에서 그런 자신감 수준에 도달할 가능성이 낮다고 생각합니다. 아직 지켜봐야 할 부분이지만, 3월은 [금리 인하가] 가장 가능성 높은 시나리오는 아닙니다."
연준의 금리 인하 시점 결정은 미묘한 균형이다. 일부 FOMC 위원들은 너무 오래 기다릴 경우 강력한 노동시장이 타격받을 위험이 있다고 지적했다. 반면 너무 서두르면 인플레이션이 다시 살아날 위험도 있다.
금리 인하 일정에 대해 묻는 질문에 파월 의장은 기자회견에서 노동시장 데이터와 인플레이션 데이터가 계속 주목해야 할 핵심 지표라고 답했다.
파월은 "만약 우리가 …… 특히 노동시장의 예상 외 약세를 본다면, 이는 분명히 더 빠른 금리 인하에 영향을 줄 것입니다. 물론 만약 인플레이션이 더 끈적거리거나 더 높게 나타난다면, 이런 상황은 조치 시점을 다소 늦추는 것을 지지하게 됩니다."라고 말했다.
이 같은 발언 이후 리스크 자산 전반, 암호화폐 포함해서 크게 하락했다. BTC는 당일 고점 43,700달러에서 42,300달러로 떨어졌으며, 지난 24시간 동안 2.3% 하락했다.
기타 주요 알트코인들도 하락세를 보였다. ETH, 카르다노 ADA, 아발란체 AVAX, 폴카닷 DOT는 3~4% 내렸고, 솔라나 SOL은 당일 6% 이상 떨어지며 100달러 선이 무너졌다.
전통 금융시장에서도 S&P 500지수는 작년 9월 21일 이후 최대 일일 낙폭을 기록했고, 나스닥지수는 작년 10월 25일 이후, 다우지수는 작년 12월 20일 이후 최대 낙폭을 기록했다.
금리 인하, 5월 이후로 미뤄질까?
Asgard Markets의 거시경제 분석가이자 공동 설립자인 알렉스 크뤼거(Alex Krüger)는 X(트위터) 게시물에서 "시장은 금리 측면에서 이미 앞서갔다. 금리 인하는 3월이 아니라 5월이나 6월부터 시작될 것이다"라고 말했다.
JP모건 자산운용의 수석 글로벌 전략가 데이비드 켈리(David Kelly)는 연준이 6월부터 시작하는 금리 인하 일정을 이미 세웠다고 밝혔다.
그는 연준 성명 발표 후 CNBC 인터뷰에서 "내 판단으로는 그들은 올해 6월, 9월, 12월 세 차례 금리 인하를 염두에 두고 있다. 전제 조건은 경제가 계속 성장하는 것이며, 현재로서는 미국 경제가 곧 붕괴하거나 침체에 빠질 징후가 보이지 않는다. 그들이 시장의 급등이 경제에 더 큰 피해(또는 잠재적 피해)를 준다고 판단하기 전까지는, 리스크 균형이 침체보다는 인플레이션의 끈적임 쪽으로 더 기울어 있다고 보게 될 것"이라고 말했다.
경제 데이터 제공업체 Truflation의 제품 책임자인 올리버 러스트(Oliver Rust)는 "금리 인하를 언제 시작할지 결정하는 것은 금리 인상보다 더 중요하고 훨씬 더 미묘한 결정일 수 있으므로 앞으로 두 달간의 경제 데이터가 매우 중요할 것"이라고 말했다.
웹3 핀테크 플랫폼 유홀더(YouHodler)의 마케팅 책임자 루슬란 리엥카(Ruslan Lienkha)는 "예상보다 긴 기간 고금리가 유지된다는 매파적 발언은 주식시장 조정을 유발할 수 있으며, 이는 리스크 자산(예: 비트코인)에서 자본이 빠져나가는 결과를 초래할 수 있다"고 지적했다.
비트코인, 금리 결정에 더욱 민감해질 것
그러나 스위스블록(Swissblock)의 분석가들은 수요일 시장 보고서에서 비트코인의 하락세는 제한적일 수 있다고 밝혔다. 현재 44,000달러에서 42,000달러 사이에서 방향성 없이 박스권 움직임을 보이고 있기 때문이다. 보고서는 42,000달러 부근과 40,000달러 이하 수준이 매수세가 개입할 수 있는 중요한 지지선이 될 수 있다고 덧붙였다.
코인셰어스(CoinShares)의 연구 책임자 제임스 버터필(James Butterfill)은 기관들이 여러 현물 비트코인 ETF를 통해 시장에 참여함에 따라 비트코인이 금리 결정에 더욱 민감해질 것이라고 말했다.
버터필은 "비트코인 가격은 선물시장의 금리 전망에 다시 맞춰지고 있으며, 이는 ETF 열풍이 가라앉는 가운데 고용 및 소비자물가지수(CPI) 같은 금리에 민감한 거시경제 데이터에 더욱 민감하게 반응할 것임을 시사한다"고 설명했다.
실제로 CME의 FedWatch 도구에 따르면, 시장이 3월 금리 인하에 걸린 확률은 연준 결정 전 약 65%에서 현재 34.5%로 떨어졌다.
앞으로 발표될 데이터들이 정책 결정자들에게 보다 정확한 판단을 내릴 수 있게 할 것이다. 미국의 주요 제조업 지수는 목요일에 업데이트되며, 금요일에는 1월 고용보고서가 공개된다. 연준의 3월 회의 전까지 두 차례의 인플레이션 보고서도 남아 있다.
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