시장 평가 0.85달러, JUP 에어드랍은 얼마나 가치 있을까?
작성자: @mrink0, Delphi Digital
번역: Luccy, BlockBeats
편집자주: 1월 30일, Jupiter 공동 창립자 Meow이 소셜 미디어를 통해 JUP 토큰 이코노미를 업데이트했다. JUP 초기 유통량은 13.5억 개이며, 이 중 10억 개는 에어드랍에 사용되고, 2.5억 개는 런치풀(Launchpool)에, 5000만 개는 CEX 마켓메이킹에, 나머지 5000만 개는 체인 상의 LP 수요를 위해 확보된다. 토큰은 미국 동부 시간 기준 1월 31일 오전 10시부터 정식 거래가 개시될 예정이다. 또한, JUP 런치풀 파라미터는 초기값 0.4, 최대값 0.7, 곡선 1.6, 총 2.5억 토큰으로 설정되었다. Meow는 이를 통해 약 절반의 토큰이 0.4~0.5 구간에서 유효하게 공급될 것이며, 최종 수요와 주문량에 따라 초기 이용자들에게 충분한 공급이 가능할 것이라고 설명했다.
Delphi Digital 연구원 @mrink0이 JUP 에어드랍 배분 가치 및 가격 전망에 대한 분석을 발표했으며, BlockBeats는 해당 보고서 요약본을 번역해 아래에 소개한다.
JUP 에어드랍이 임박했다.
1월 31일 오전 10시(동부 표준시), Jupiter Exchange가 에어드랍을 실시할 예정이다.
@mrink0은 정확한 시기에 JUP 관련 모든 핵심 정보를 담은 포괄적인 보고서를 발표했다. 다음은 그 요약 내용이다.
Jupiter: 거물
Jupiter는 Solana 생태계의 주요 DEX 어그리게이터다. Solana DeFi의 사실상 프론트엔드 역할을 하며 전체 거래량의 75% 이상을 차지하고 있다.
현재 Jupiter는 교환, 영속계약(perpetuals), 정기구매(DCA), 브리지, 지정가주문 등 다섯 가지 제품을 제공하는 대형 플랫폼이다. 평균 주간 거래량이 35억 달러를 넘어서며, Jupiter는 이미 유니스왑(Uniswap)을 추월하기 시작했다.
암호화폐 분야에서 가장 인기 있는 프로토콜 중 하나가 된 후, Jupiter는 강력한 PMF와 성장하는 불장이라는 유리한 조건 속에서 자체 토큰 JUP 출시를 준비하고 있다.
핵심 지표
에어드랍 배분 가치와 JUP 가격에 대한 추측이 난무하고 있다. 이러한 논의를 명확히 하기 위해 핵심 수치들을 살펴보자.
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최대 공급량 100억 개
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팀 50%, 커뮤니티 50%
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총 4차례 에어드랍 (연 1회, 매년 1월 예정)
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팀 할당분 20% (1년 락업, 2년 해제 기간)
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전략적 준비금 20%
초기 유통량 13.5억 개:
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10억 개 — 1차 에어드랍
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2.5억 개 — 런치풀
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5000만 개 — CEX 마켓메이커 대출
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5000만 개 — 긴급 유동성 제공 수요 대비
@mrink0은 과거 CEX에서 근무하며 상장 전마다 최악의 경우 판매 압력을 모델링하여 장부상 유동성이 충분한지 확인하는 작업을 수행했다. 양의 비용 기준으로 거래되는 모든 유동성 토큰은 잠재적 판매 압력으로 간주된다.
JUP 시초가 전망
JUP는 Aevo 등의 사전시장에서 이미 거래되고 있다. Aevo에서는 현재 0.67달러에 거래되며, 일반적으로 0.40달러에서 0.70달러 사이에서 움직이고 있고, 역대 고가는 0.85달러였다.
사전시장 거래 데이터를 기준으로 한 JUP의 기본 정보는 다음과 같다.
따라서 JUP의 시가총액과 FDV는 다음과 같다.
JUP가 최대 1달러에 거래된다고 가정하면, 시가총액은 13.5억 달러에 달해 CMC 기준 상위 60위 내 토큰이 된다. 이때의 암묵적 FDV는 100억 달러에 이를 것이다. 이 지표를 기준으로 한다면, JUP는 모든 암호화 자산 중 가치 순위 18위에 오르게 된다.
JUP에 대한 낙관적 및 비관적 시나리오에 대한 자세한 논의는 원본 보고서를 참조하라.
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