21Shares: 현물 비트코인 ETF 보관을 어떻게 안전하게 확보할까?
글: 헬렌 파르츠, 코인텔레그래프
번역: 송설, 골든파이낸스
미국 내 자산운용사 10곳이 수십억 달러 규모의 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF) 거래를 시작함에 따라, 투자자들은 이러한 발행사들이 어떻게 제품의 기초 자산을 충분히 안전하게 보호하고 있는지 궁금해할 수 있다.
보안이 지속적으로 개선되면서 최근 몇 년간 암호화폐 거래소가 해킹으로 인해 잃은 자금은 비교적 적었지만, 커뮤니티는 2023년 폴로닉스(Poloniex) 등의 거래소에서 수백만 달러가 공격당한 사례를 목격했다. 그렇다면 현물 비트코인 ETF가 폴로닉스와 같은 거래소에서 거래하는 것보다 더 안전한 이유는 무엇일까?
21Shares 및 그 모회사인 21.co의 공동 설립자 오펠리아 스나이더(Ophelia Snyder)는 현물 비트코인 ETF 제공업체가 사용하는 비트코인 보관 서비스가 "개인이 암호화폐 거래소에서 이용하는 서비스와 완전히 다르다"고 말했다.
"우리는 미국 제품의 보관기관으로 코인베이스(Coinbase)를 사용한다. 나는 개인 명의인 오펠리아 스나이더로서 코인베이스에 투자하지만, 21Shares 명의로 코인베이스에 투자하는 것은 구조적으로 완전히 다르다"고 이 임원은 1월 초 인터뷰에서 밝혔다.
21Shares는 ARK Invest와 협력하여 ARK Invest 및 21Shares 현물 비트코인 ETF(ARKB)를 출시한 업체 중 하나이며, 미국에서 현물 비트코인 ETF를 발행하는 데 참여하고 있다. 유럽에 본사를 둔 21.co와 21Shares는 유럽 지역에서도 대규모 암호화폐 상장지수상품(ETP)을 운영하며, 세계 최대의 암호화폐 ETP 제공업체 중 하나로 꼽힌다.
개인이 일반 고객으로서 자산을 거래소에 맡길 경우, 코인베이스와 같은 거래 플랫폼은 고객 자산을 종합 계좌에 보관하는데, 여기에는 비트코인 등 고객 자산이 함께 집계되어 명확히 분리되지 않는다. 스나이더는 "그 돈은 다른 사람들의 돈과 섞여 있는 상태"라고 지적하면서, 반면 ARK와 21Shares의 현물 비트코인 ETF는 철저히 격리된 계좌를 사용한다고 설명했다. 그녀는 다음과 같이 말했다.
"우리의 자금은 우리 고유의 특정 지갑으로 들어간다. 실제로는 단일 공격 표면을 피하기 위해 여러 지갑을 사용한다. 그래서 우리는 자금을 실제로 여러 지갑에 분산 배치한다."
스나이더는 유럽 제품의 경우 21Shares가 보안을 강화하기 위해 다수의 보관기관을 활용해 분산화를 실현하고 있다고 언급했다.
스나이더는 현물 비트코인 ETF가 "법정 관리 측면에서도 더 안전하다"고 말했다. 그녀는 "만약 21Shares의 모든 경영진이 내일 갑자기 사라진다고 해도, 트러스트를 통해 코인베이스로부터 자산을 직접 회수할 수 있는 메커니즘이 존재한다"고 설명했으며, 코인베이스가 법정 관리 상태에 들어가더라도 자산이 섞이지 않도록 하는 방법이 있다고 덧붙였다.
비트코인 ETF의 보안을 한층 더 강화하기 위해 21Shares는 또한 다중 승인 절차를 도입했다. 스나이더는 "조직 내 어떤 한 개인도 자산을 옮기는 것을 진짜로 허용하지 않는다"고 말했다. 그녀는 개인키를 여러 조각으로 나누어 지리적으로 분산된 금고에 저장함으로써 이러한 수준의 보안을 달성한다고 설명했다.
스나이더는 1월 10일 X Spaces(구 트위터 스페이스) 회의에서 21Shares가 지난 5년간 보관기관들과 함께 시험을 진행해왔다고 밝혔다. 그녀는 "이것을 세상의 다른 어떤 자산처럼 취급해서는 안 된다"고 강조하며, 비트코인 ETF 제공업체는 인터넷에 한 번도 연결되지 않은 지갑에 비트코인을 오프라인으로 보관해야 한다고 덧붙였다.
오랫동안 기다려온 미국 최초의 현물 비트코인 ETF는 2024년 1월 10일 승인되었으며, 첫 번째 BTC ETF는 다음 날부터 거래를 시작했다. 출시 당시 현물 비트코인 ETF 제공업체 10곳 중 8곳은 코인베이스 보관을 기관으로 의존했으며, 피델리티 인베스트먼트(Fidelity Investments)와 같은 일부 발행사는 자체 보관 솔루션인 피델리티 디지털자산서비스(Fidelity Digital Asset Services)를 선택했다.
또 다른 비트코인 ETF 발행사인 밴에크(VanEck)는 기초 BTC를 캐머런과 타일러 윙클보스(Winklevoss) 형제가 공동 설립한 암호화폐 거래 플랫폼 제미니(Gemini)에 맡기는 것을 선호했다. 앞서 보도된 바와 같이, 윙클보스 형제는 2013년 7월 미국 증권거래위원회(SEC)에 역사상 최초의 현물 비트코인 ETF 신청서를 제출한 당사자들이다.
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