SEC 승인 없이 전 시티그룹 임원, 비트코인 증권예탁증서 발행 계획
저자: Florence
미국 증권거래위원회(SEC)가 비트코인 현물ETF 승인을 언제 내놓을지 고민하고 있는 와중에, 전 시티은행 임원들이 자격을 갖춘 기관 투자자들을 대상으로 비트코인 예탁증서(Bitcoin Depositary Receipts)를 발행할 계획이라고 밝혔다. 이 상품은 1933년 증권법에 따라 등록하지 않아도 되며, 즉 SEC의 승인이 필요 없이 발행이 가능해 투자자들이 직접적으로 비트코인을 보유할 수 있도록 한다.
ADR(American Depositary Receipts)란?
ADR은 미국 예탁증서(American Depositary Receipts)의 약자로, 미국 이외 지역에 소재한 상장기업이 미국에서 주식을 거래하기 위해 발행하는 증서를 의미한다. 가장 잘 알려진 사례로는 TSMC의 ADR이 있으며, TSMC는 1997년 미국에서 ADR을 발행하여 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장했고, 종목 코드는 TSM이다. 이는 대만에서 발행된 주식 일부를 포장해 ADR로 만든 것으로, 미국 투자자들이 대만 기업의 주식을 쉽게 매수할 수 있게 하며, 동시에 대만 기업이 미국 시장에서 인지도를 높이고 자금을 조달할 수 있도록 돕는다.
ADR 해설: 아크인베스트, AI 산업 지속적 호조 전망하며 대만의 '방패 신산' TSMC ADR(TSM) 매수
전 시티은행 임원들이 설립한 신생기업 RDC
여러 명의 전 시티은행 임원들이 설립한 신생기업 Receipts Depositary Corporation(RDC)은 자격을 갖춘 기관 투자자들에게 최초의 비트코인 예탁증서(BTC DR)를 발행할 계획이라고 밝혔다. 이 BTC DR 상품은 투자자들이 미국 감독 체계 내 금융 인프라를 통해 비트코인 관련 증권에 접근할 수 있게 하며, 결제는 신탁회사를 통해 이루어지고, 실제 비트코인의 예치 관리는 Anchorage Digital Bank National Association이 담당한다.
RDC는 프랭클린템플턴(Franklin Templeton), BTIG, Broadhaven Ventures 등의 투자사로부터 자금 지원을 받고 있다.
비트코인 예탁증서(BTC DR)
RDC가 발표한 보도자료에 따르면, RDC는 향후 몇 주 안에 자격을 갖춘 기관 투자자(QIB)에게 첫 번째 BTC DR을 발행할 예정이며, 이러한 거래는 1933년 증권법에 따른 등록이 필요 없다. BTC DR은 미국 예탁증서(ADR)와 동일한 구조를 따르며, ADR과 마찬가지로 미국 감독 하의 시장 인프라 내에서 운영되며, DTC(Depository Trust Company)를 통해 정산된다. 또한 이 제품은 CUSIP 및 ISIN 증권 번호를 이미 부여받았다.
RDC 공동 창립자 겸 CEO 앙킷 메타(Ankit Mehta)는 다음과 같이 말했다:
BTC DR을 통해 규제를 받는 기관 투자자들이 오랫동안 기다려온 안전하고 규제된 디지털 자산에 접근할 수 있게 되어 매우 기쁘다.
그는 또한 직접 비트코인을 구매하는 것이 일부 규제 기관에는 바람직하지 않을 수 있다고 덧붙였다. 암호화폐 시장은 보안 위험과 규제 불확실성 등의 문제에 직면해 있는데, 이는 미국인이 외국 기업에 투자할 때 겪는 어려움과 유사하다. 반면 ADR은 이러한 문제를 완화시켜왔다.
비트코인 예탁증서와 ETF 비교
RDC의 모델에서는 모든 BTC DR이 예치된 비트코인으로 100% 완전히 담보되어야 하며, 이를 대출하거나 스테이킹하는 것은 허용되지 않는다. BTC DR은 기초 자산을 직접 소유할 수 있고, 완전한 상호 교환성이 있으며, 예치된 비트코인에 대한 직접적인 청구권을 가진다. 또한 발행 및 예치 기관의 거래 상대방 신용 리스크를 줄일 수 있다. BTC DR은 기존의 업무 프로세스를 활용하며, 기존 증권 생태계를 이용해 강력한 리스크 관리와 자산 보호를 제공한다.
연결 뉴스는 또한 비트코인 예탁증서, 비트코인 현물ETF, 직접 비트코인 보유 간 비교표를 아래와 같이 정리했다:
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