테더 CEO와의 대화: 900억 달러 뒤에 숨은 소음과 성장의 길
글: Marco Quiroz-Gutierrez
인터뷰 대상: Paolo Ardoino, 테더 최고경영자 겸 비트파이넥스 최고기술책임자
번역: Luffy, Foresight News
테더(Tether)는 세계 최대의 스테이블코인 발행사지만 여러 이유로 논란의 중심에 서 있다. 최근 몇 년간 비평가들은 시가총액 900억 달러 규모의 USDT가 보유한 자산 기반에 대해 끊임없이 의문을 제기해왔다.
그러나 오랫동안 회사의 공적 인물이자 동시에 비트파이넥스의 최고기술책임자(CTO)였던 테더 신임 CEO 파올로 아르도이노(Paolo Ardoino)는 다른 암호화폐 기업들과 일부 전통 은행들이 도산하는 와중에도 테더는 오히려 급성장하고 있다고 말한다.
아르도이노는 포춘(Fortune)지와의 인터뷰를 통해 신흥시장에서의 비트파이넥스 전략과 미국 당국과 합의한 바이낸스 및 자오창펑(뱅크맨-프리드)에 대한 자신의 견해를 밝혔다.
어떻게 커리어를 시작하게 되셨나요?
저는 8세 때부터 프로그래밍을 배우기 시작했습니다. 당시 아버지가 올리베티(Olivetti)라는 이탈리아의 오래된 컴퓨터 회사의 낡은 386 컴퓨터를 구입했는데, 저는 이탈리아 출신입니다. 제가 기억하기로 그 컴퓨터 값이 아버지 월급 두 달 치 정도였으니 엄청난 지출이었죠. 아버지는 평범한 직장인이자 농부였습니다. 그때부터 저는 프로그래밍을 배우기 시작했고, 코드로 무언가를 만들고 창조하는 것에 늘 매료되었습니다. 저에게 그것은 일종의 예술이었습니다. 예술로 우주를 창조할 수 있듯, 코딩으로도 가능하다고 생각했죠. 이후 저는 제노바에 있는 대학에 진학해 컴퓨터 과학을 전공하고 졸업했습니다. 졸업 후에는 몇 년 동안 대학 연구원으로서 매우 흥미로운 다양한 프로젝트에 참여했습니다. 그러나 이탈리아의 임금은 너무 낮았고, 우리는 기적 같은 성과를 내면서도 거의 보상을 받지 못했습니다. 그래서 저는 다른 길을 찾아보기로 결심했습니다.
저는 컴퓨터과학 분야의 다양한 것들에 관심이 많았습니다. 특히 예술과 프로그래밍, 오픈소스, 분산형 애플리케이션(비트코인이 등장하기 이전 시절), 그리고 비트토렌트 같은 탄력적인 네트워크에 열정적이었습니다. 대학 시절 여가 시간에 이러한 기술들을 연마했고, 연구원 활동을 마친 후 새로운 길을 모색하기로 결정했습니다. 동시에 저는 금융에 큰 관심을 갖게 되었는데, 금융이 세상을 움직이는 요소 중 하나라고 생각했기 때문입니다. 그래서 저는 금융이 사회에 어떤 영향을 미치는지 항상 주목했습니다. 이를 더 깊이 이해하기 위해 헤지펀드와 투자 포트폴리오 관리를 위한 소프트웨어 개발이 필요한 일부 헤지펀드 회사에서 일을 시작했습니다. 결국 저는 런던으로 가서 스타트업을 설립하게 되었습니다. 2012년과 2013년의 일이었고, 몇몇 고객을 확보해 영국과 스위스의 헤지펀드, 패밀리오피스를 위한 소프트웨어를 개발했습니다.
언제 암호화폐에 관심을 갖게 되셨고 어떻게 입문하셨나요?
약 2012년~2013년경 저는 비트코인에 대해 처음 접하게 되었고, 곧장 비트코인 백서를 읽었습니다. 비트코인에서 가장 먼저 제게 매력을 느끼게 한 것은 블록체인 기술이었습니다. 왜냐하면 금융 분야의 실무에서 저는 수십 개의 서로 다른 거래소, 보관기관, 청산소 간 데이터 조율에 많은 시간을 할애했기 때문입니다. 실제로 구식의 전통 금융 시스템은 기술적으로 매우 열악했으며, 지난 30년간 큰 변화 없이 유지되어 왔습니다.
블록체인은 아름다웠습니다. 모든 노드가 동일한 데이터를 보며 동일한 상태를 공유하니까요. 블록체인은 금융 인프라와 기술 인프라를 현대화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 저는 우선 그런 관점에서 비트코인을 바라보았고, 몇 달 후에는 비트코인을 일종의 화폐로, 아마도 세계에서 가장 중요한 화폐로 보기 시작했습니다.
2014년, 저는 비트파이넥스의 최고재무책임자(CFO)인 젠카를로 데바시니(Giancarlo Devasini)를 만났습니다. 그는 거래소를 운영하고 있었고, 저는 제 스타트업을 갖고 있었습니다. 저는 비트파이넥스의 당시 병목 문제 중 하나인 매칭 엔진 속도 향상을 돕기로 동의했습니다. 매칭 엔진은 거래 플랫폼의 핵심 부분이었죠. 2014년 당시 비트파이넥스는 이미 세계 최고의 거래소 중 하나였습니다. 당시의 주요 거래소로는 크라켄(Kraken), 코인베이스(Coinbase), 오키코인(OkayCoin), 비트파이넥스(Bitfinex), 비트스탬프(Bitstamp) 등이 있었습니다. 비트파이넥스는 마진 거래와 같은 매우 멋진 기능을 제공하며 점차 주목받기 시작했지만, 매칭 엔진 성능은 아쉬운 점이 있었습니다. 그래서 제가 해결해야 할 과제였죠.
2014년부터 2016년 중반까지 저는 매칭 엔진과 거래 플랫폼의 속도 향상에만 집중했습니다. 그러다 2016년 중반, 비트파이넥스가 해킹을 당했고, 저는 최고기술책임자(CTO)로 초빙되었습니다. 당시 저는 자신의 역량에 확신이 있었고, 복잡한 시스템을 구축하고 고품질 제품을 제공할 수 있다는 것을 증명해냈습니다. 이제 제 책임은 단순한 매칭 엔진이 아니라 전체 플랫폼이 되었습니다.
비트파이넥스가 신흥시장에서 지속적으로 확장하는 전략에 대해 좀 더 말씀해주실 수 있나요?
저는 신흥시장(개발도상국)이 바로 암호화폐가 진정으로 필요로 하는 곳이라고 생각합니다. 이러한 국가들은 자국 통화의 가치 하락과 인플레이션에 더욱 취약합니다. 누구나 인플레이션의 영향을 받지만, 미국에 사는 사람들도 예외는 아닙니다. 하지만 아르헨티나나 베네수엘라에 산다면 이 문제는 훨씬 더 심각하죠. 따라서 우리는 정말 도움이 필요한 고객들에게 서비스를 제공하는 것이 중요하다고 봅니다. 물론 유럽인들도 암호화폐에 열광하지만, 어느 정도는 에스키모에게 아이스크림을 팔려는 것과 비슷하다고 생각합니다—그들은 그만큼 필요로 하지 않으니까요. 유럽과 북미는 이미 세계에서 가장 우수한 거래 및 결제 채널을 보유하고 있습니다.
비트파이넥스 페이(Bitfinex Pay)와 비트파이넥스 P2P 거래와 같은 도구는 신흥시장에 매우 적합합니다. 사람들이 실제로 필요로 하는 것이기 때문이며, 우리는 비트코인과 암호화폐의 잠재력을 굳게 믿고 있습니다. 전반적으로, 우리는 신흥시장에 거주하는 수많은 사람들을 위한 일종의 구명보트를 만들어내고 있습니다. 아르헨티나는 여러 차례 부도를 경험했고, 법정통화는 압도적인 상태입니다. 10년간 모은 가족의 저축이 어느 순간 사라지는 상황을 상상해보세요. 너무나 불공평하지 않나요? 저는 역사상 처음으로 사람들이 선택해서 나올 수 있게 되었다고 생각합니다. 자신과 가족을 자국 중앙은행의 잘못된 결정으로부터 보호할 수 있는 올바른 선택을 할 수 있게 된 것이죠.
자오창펑과 바이낸스가 미국 검찰과 합의한 사건을 어떻게 보시나요? 이 사건이 비트파이넥스에 유리하게 작용하나요?
다른 많은 경쟁자들과 달리, 우리는 타인의 불행에서 기쁨을 느끼지 않습니다. 일부 다른 CEO들이 다소 거만한 태도를 보인 것은 매우 안타까운 일이라고 생각합니다. 자신의 회사를 잘 운영하는 데 집중하는 것이 중요하며, 다른 기업이 망하기를 바라며 자신이 더 나아지기를 기대하는 것은 슬픈 일입니다.
바이낸스와 비교하면, 비트파이넥스는 다른 회사입니다. 우리는 더 작은 거래소이며, 더 작아지기로 결정했습니다. 우리는 우리의 컴플라이언스 작업과 기술에 자부심을 가지고 있습니다. 시간이 지남에 따라 우리는 위험 선호도에 맞지 않는 다양한 기회를 포기했습니다. 반면 다른 많은 거래소들은 더 많은 리스크를 감수하기로 선택했죠. 우리는 마라톤을 이기고 싶은 것이지, 다른 사람이 넘어졌다고 해서 승리하려는 것이 아닙니다.
지난 10월 테더 CEO로 취임한 이후 상황은 어떻게 진행되고 있나요? 회사에 대한 비전은 무엇인가요?
모든 것이 평소처럼 진행되고 있습니다. 비트파이넥스와 테더에서 저는 단순한 개발자 이상의 존재라고 늘 생각해왔고, 지난 몇 년간 점차 기업 전략 분야에도 관여해왔습니다. 저는 점점 더 비트파이넥스와 테더의 전략 실행에 참여하게 되었고, 공적 인물로서의 역할도 강화되었습니다. 테더는 이미 거대한 조직으로 성장했으며, 저는 팀을 이끌 수 있는 능력을 입증해왔습니다.
저는 테더가 동종 업계에서 거의 유일무이한 존재라고 생각합니다. 오랜 세월 동안 많은 사람들이, 아니 많지는 않더라도 아주 큰 목소리를 내는 일부 사람들은 언제나 테더가 무너지기만을 기다리며 암호화폐 업계의 다른 모든 기업들을 응원했습니다. 저는 당시 대부분의 메인스트림 언론들이 FTX를 지지했다는 것을 기억합니다. 물론 지금은 모두 FTX와의 관계를 끊기 위해 노력하고 있죠. 약 1년 3개월 전만 해도 모두가 FTX를 지지했고, 세렌스(Celsius), 블록파이(BlockFi), 보이저(Voyager), 제네시스(Genesis)를 열광적으로 응원했지만, 이들 기업은 모두 작년에 무너졌습니다.
올해만 해도 실리콘밸리 은행(SVB), 시그니처(Signature), 실버게이트(Silvergate), 크레디트스위스(Credit Suisse) 등 줄줄이 은행들이 파산했습니다. 따라서 은행가들이 우리를 비난하거나, 암호화폐 업계의 다른 사람들이 우리를 비난할 때마다 저는 항상 그들에게 사실을 상기시킵니다.
테더는 이 업계에서 가장 신뢰할 수 있는 회사입니다. 우리는 꾸준히 혁신을 추구해왔습니다. 첫 번째 혁신은 스테이블코인이었고, 두 번째 혁신은 완전 준비금 은행입니다. 한번 생각해보세요. 실리콘밸리 은행, 실버게이트, 시그니처, 크레디트스위스 등 모든 은행들은 매우 높은 레버리지를 사용했습니다. 이 미국 은행들은 장기 채권(10년, 20년, 30년물)을 활용해 레버리지를 걸었습니다. 반면 테더는 엄격한 검사를 받아왔으며 항상 신뢰할 수 있음이 입증되어 왔습니다—비록 상업어음(commercial paper)을 보유하고 있더라도 말이죠.
최근 USDT가 경쟁사 대비 성장률이 높은 이유가 무엇이라고 보시나요?
이유는 명백합니다. 우리의 경쟁자들은 월스트리트, 은행가, 기관투자자를 대상으로 마케팅을 합니다. 하지만 당신이 유럽인이라면 달러 스테이블코인이 필요 없습니다. 이건 너무 어이없는 일입니다—제가 비트파이넥스에 대해 말했던 것처럼, 테더에 대해서도 똑같이 적용됩니다. 미국에 산다면 달러 스테이블코인이 필요 없습니다. 모두 은행 계좌를 갖고 있고, 신용카드나 직불카드를 사용할 수 있으며, 대출도 쉽게 받을 수 있으니까요.
금융 시스템 밖에 있는 30억 명의 사람들이 은행 계좌가 없습니다. 그들이 나쁜 사람들이어서가 아니라, 그저 너무 가난해서 어느 은행도 관심을 가지지 않을 뿐입니다. 저는 미국 고객에게 서비스를 제공하지 않으며, 유럽 고객에게도 관심이 없습니다. 저희의 초점은 항상 개발도상국과 신흥시장에 있습니다.
테더는 확실히 탄력성이 있지만 아직 완전한 감사를 공개하지는 않았습니다. 이 부분에서 문제가 될 수 있나요?
우선, 우리 주요 경쟁자들 중 누구도 완전한 감사를 받은 적이 없습니다. 그럼에도 불구하고 그들은 다시금 암호화폐 업계의 영웅으로 여겨집니다. 물론 그들은 우리보다 작습니다. 저는 왜 그런지 스스로 물어봅니다. 이유는 테더가 완전한 감사를 원하지 않기 때문이 아닙니다. 저는 이미 수차례 공개적으로 말했습니다. 테더는 완전한 감사를 진행 중이며, 대형 회계법인을 통해 전면 감사를 시도하고 있습니다. 하지만 미국 의회에서 무슨 일이 일어났는지 보세요. 의원들은 회계사들에게 새로운 암호화폐 고객이나 관련 고객을 받지 말 것을 권고했습니다. 특히 FTX 사태 이후, 회계사들이 암호화폐 분야에서 새 고객을 수용하는 것은 엄청난 책임을 떠안는 일이 될 수 있습니다.
또한 우리의 증명 방식은 경쟁사들과 다릅니다. 증명의 세부 내용과 BDO가 발표한 절차를 살펴보면, BDO가 실제로 우리 모든 거래 상대방에게 직접 은행 잔고 확인을 요청한다는 것을 알 수 있습니다. 즉, 단순히 우리 말만 믿는 것이 아니라, 그들의 접근법은 매우 철저합니다. 게다가 우리는 32억 달러의 초과 준비금을 유지하고 있습니다. 우리는 이 수십억 달러를 자유롭게 사용할 수 있었고, 이는 우리 돈이며 우리 이익이었습니다. 하지만 우리는 그렇게 하지 않았습니다. 왜냐하면 테더를 암호화폐 업계뿐 아니라 전 세계에서 가장 신뢰할 수 있는 회사로 만들겠다는 약속 때문입니다.
다시 말하지만, 모든 은행은 부분 준비금 방식을 운영하지만, 테더는 그렇지 않습니다. 우리는 건강한 기업이 되는 것이 가능하며, 대부분의 이익을 회사 내부에 보존함으로써 사용자에게 추가적인 보장을 제공할 수 있다는 것을 증명하고 싶습니다. 우리는 이를 매우 훌륭하게 수행해왔습니다. 물론 여전히 감사 기관과 협력하여 정식 감사를 받는 것이 우리의 최우선 과제입니다.
금융의 미래는 어떻게 보시나요?
저는 암호화폐가 기존 금융을 완전히 대체할 것이라고 믿지 않습니다. 저는 비트코인이(저는 암호화폐와 비트코인을 명확히 구분합니다) 궁극의 화폐이며, 현재의 통화 체계에서 벗어나고자 하는 모든 사람들을 위한 보험과 구명조끼라고 믿습니다. 기존 제도는 심각한 결함을 안고 있습니다. 저는 암호화폐가 자금을 구제할 수 있다고 생각하지 않습니다.
저는 비트코인이 점점 더 전통 금융 시스템에 받아들여지고 있다고 생각합니다. 비트코인은 두 가지 방식으로 사용될 수 있습니다. ETF나 은행 상품을 통해 사용하거나, 원한다면 언제든지 독립적으로 비트코인을 사용할 수도 있습니다. 이는 누구에게나 최고의 안도감을 줍니다. 인간 역사상 처음으로 사람들이 진정으로 자신의 돈을 직접 보유할 수 있게 된 것입니다. 이전에는 결코 일어나지 않았던 일이며, 금융 업계를 영원히 바꿔놓을 일입니다. 저는 비트코인이 앞으로 몇 년간 금융을 더욱 현실적이고, 개방적이며, 정직하게 만들도록 강제할 것이라고 생각합니다. 하지만 비트코인은 아직 신생아입니다. 시간이 필요하지만, 저는 이것이 매우 흥미롭다고 봅니다.
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