팟캐스트 노트｜eGirl Capital 파트너와의 대화: 암호화폐 거래를 하나의 게임으로 보는 시각
정리 및 번역: TechFlow
이번 호에서는 eGirl Capital 파트너인 CL이 자신의 암호화폐 여정과 지난 사이클에서 가장 인상 깊었던 기억들을 공유했습니다.
진행자: Taiki Maeda, Crypto Market Wizards 팟캐스트
게스트: CL, eGirl Capital 파트너
CL의 암호화 여정: 개인 연구에서 펀드 운용으로
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CL은 2018년에 처음 암호화폐 거래를 시작했다고 말했습니다. 초기에는 단순히 매수 후 보유하는 전략을 시도했지만, 이 방법으로는 기대한 수준의 부를 만들기 어렵다는 것을 금세 깨달았습니다. 비트코인이 3,000달러에서 12,000달러로 상승할 때조차 자신은 큰 수익을 내지 못했고, 이는 레버리지를 활용해 수익을 극대화하려는 생각으로 이어졌습니다.
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CL에게 암호화폐 거래는 마치 게임과 같았습니다. 가격 변동의 원인에 대한 강한 호기심이 그를 시장 분석의 깊은 곳으로 이끌었고, 트위터에 공유한 거래 아이디어들이 한 펀드 회사의 눈에 띄어 자율형 트레이더로 초청받았습니다. 이는 그의 커리어에서 중요한 전환점이 되었습니다.
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펀드에서 일하면서 CL은 방대한 실전 경험을 쌓았고, 특히 가격 조작과 유동성 측면에서 시장의 작동 원리를 더 깊이 이해하게 되었습니다. 다양한 거래 플랫폼에서의 운영법과 시장 상황에 따른 전략 조정 능력을 배우며, 암호화 시장의 구조를 명확히 파악할 수 있게 되었습니다.
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CL은 자신의 거래 스타일이 주로 단기적이며, 대부분의 포지션을 한 달 이상 유지하지 않는다고 밝혔습니다. 대부분 소규모 이익과 손실을 반복하는 방식입니다. 2020년, 그는 체계적인 계획보다는 직관과 시장 기회에 따라 독립 거래를 선택했습니다.
CL의 거래 경험과 전략
$Doge에서의 정점 신호
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CL은 2020년 말, $Doge가 크게 상승하기 전부터 거래를 시작했으며, 당시 그와 그의 팀은 상당한 시장 점유율을 차지했고, 본인은 전체 $Doge의 10% 이상을 보유하고 있었습니다.
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$Doge 장기 보유 전략을 시도한 적이 있었는데, 분기물 선물 계약을 샀으나 시장에 매수자가 없어 SBF에게 도움을 요청해 OTC(장외거래)로 성공적으로 포지션을 종료했습니다.
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정점 시기에 $Doge의 일일 거래량은 200~300억 달러에 달해 일부 국가의 법정화폐 하루 거래량을 넘어서기도 했습니다. 이러한 알트코인의 높은 유동성과 활발한 거래 활동은 시장의 과도한 투기 성향을 반영하며, 이런 상황에서는 부정적 뉴스나 시장 변동에 대해 과민하게 반응할 수 있습니다.
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모든 알트코인들이 높은 유동성을 가지는 것은 일반적으로 시장의 정점 신호이며, 이때 시장 참여자의 열기가 최고조에 달하고 지나친 투기 행위가 만연합니다.
리스크 관리
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CL은 암호화 시장을 하나의 게임으로 바라보는 것이 감정과 자금을 분리하는 데 도움이 된다고 말합니다. 시장을 게임처럼 여기는 트레이더들이 종종 더 좋은 성과를 내지만, 동시에 실제 금융 활동으로서의 경각심을 잃을 위험도 있다고 지적합니다.
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그는 리스크 관리의 중요성을 강조하며, 2020년 말부터 점진적으로 리스크를 줄여나갔다고 설명합니다. 작은 체결 슬리피티(slip)조차 막대한 손실로 이어질 수 있기 때문에, 적절한 시기에 리스크를 낮추는 것이 무엇보다 중요하다고 봅니다. 또한 암호화 시장은 주로 거래소로서의 역할이 크며, 일부 가치 있는 프로젝트가 존재하긴 하지만 대부분은 실질적인 가치가 없다고 평가합니다.
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CL은 2018년부터 2021년까지 거래를 통해 안정적인 삶을 영위할 수 있었다고 말합니다. 초기 자본은 몇천 달러에 불과했지만, 거래를 통해 재정적 자유를 달성했습니다.
가격-거래량 직관
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CL은 암호화 시장에서 직관이 결정적인 요소라고 봅니다. 고도의 변동성과 데이터의 불완전한 투명성 속에서 직관은 거래 의사결정에 핵심적인 역할을 합니다. 각 트레이더의 직관은 개인의 경험, 지식, 시장 이해도에 기반하기 때문에, 모두 다르며, 이를 바탕으로 자신만의 전략을 세워야 한다고 강조합니다.
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장기간 차트를 관찰하고 분석함으로써 시장 움직임에 대한 직관을 개발할 수 있으며, 이는 가격 수준과 시장의 움직임 방향 예측에 도움이 됩니다. 시장 추세, 거래량, 가격 행동에 대한 깊은 이해가 효과적인 직관 형성의 핵심입니다.
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그는 자신을 매우 공격적인 트레이더라고 묘사하며, 진입가에 크게 신경 쓰지 않고 명확한 손절선도 설정하지 않는다. 대신 시장 모멘텀과 유동성에 따라 거래하는 것을 선호하며, 특정 가격이나 기술적 분석에 의존하지 않습니다.
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예를 들어, 비트코인이 37,700달러에서 롱 포지션을 취하고 38,000달러 근처에서 소규모 이익을 실현한 사례를 언급하며, 이러한 거래들은 모멘텀 기반으로 이루어지며, 수익은 작더라도 시장 역학에 대한 그의 이해를 반영한다고 설명합니다.
다른 트레이더들과의 연결
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CL은 다른 트레이더들과 교류하고 정보를 공유하는 것이 성공적인 거래에 필수적이라고 봅니다.
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신규 트레이더들에게 체인 상 거래나 소규모 중앙화 거래소에서 활동하는 트레이더들을 주목할 것을 권장합니다. 이들은 덜 주목받지만 유용한 시장 통찰을 제공할 수 있으며, 많은 대규모 계정은 알트코인 모멘텀에는 영향을 줄 수 있지만 그들의 정보 가치는 오히려 소규모 계정보다 낮을 수 있다고 말합니다.
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트위터 같은 소셜미디어 플랫폼을 활용해 시장 동향에 대한 유의미한 통찰을 제공하는 트레이더를 찾아 연결하는 것이 중요하다고 제안합니다. 이러한 네트워킹을 통해 시장에 대한 심층적인 이해를 얻을 수 있습니다.
암호화폐 거래를 하나의 게임으로 보기
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CL은 암호화폐 거래를 하나의 게임으로 바라보며, 돈을 버는 것보다 시장 역학과 가격 변동의 이유를 이해하는 데 더 큰 관심을 가집니다. 이러한 시각은 시장을 더 잘 이해하고 현명한 거래 결정을 내리는 데 도움이 된다고 생각합니다.
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암호화 시장에는 실질적 가치가 없는 프로젝트가 많음에도 수십억 달러의 시가총액을 형성하는 경우가 있는데, 이는 시장 참여자들의 과도한 낙관과 투기를 보여줍니다. 이는 시장이 큰 변동이나 하락을 겪은 후, 투자자들이 높은 수익 기회를 찾으며 실체 없는 프로젝트에 투자하는 경향에서 비롯됩니다.
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암호화폐는 예술가와 창작자들에게 기존보다 더 편리하고 효율적인 새로운 결제 수단을 제공한다고 말합니다. CL은 암호화 시장의 미래에 대해 열린 태도를 갖고 있으며, 다수의 무가치한 프로젝트가 존재하더라도 글로벌 거래 자산으로서 사람들에게 더 많은 금융 기회를 제공한다는 점에서 가능성 있다고 봅니다.
암호화 시장의 기본적 요인
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CL은 암호화 시장에서의 '기본적 요인'(fundamentals) 개념이 전통 시장과 다르다고 지적합니다. 전통 시장에서는 재무 상태, 수익성, 시장 지위 등이 중심이지만, 암호화 시장에서는 정의가 모호하며, 종종 소셜미디어 영향력과 관심도와 연관됩니다.
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소셜미디어는 암호화폐 시장에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있으며, 사실상 하나의 "기본적 요인"이 되고 있습니다. 특정 프로젝트나 토큰이 소셜미디어에서 널리 논의되고 주목받으면 그 가치가 상승할 가능성이 높아집니다.
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트레이더들의 결정은 두 가지 주요 이유에 기반하는데, 하나는 사실 기반의 데이터와 분석이고, 다른 하나는 사회적 수용과 트렌드 같은 사회적 이유입니다.
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암호화폐의 가치 평가란 결국 얼마나 많은 사람이 해당 토큰을 알고 있으며, 얼마나 관심을 가지고 있는지에 달려 있다고 CL은 말합니다. 훌륭한 기술을 가진 프로젝트라도 아무도 이야기하지 않으면 성공하기 어렵습니다.
DeFi
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특히 2020년, DeFi는 암호화 시장에서 가장 주목받는 최신 분야였습니다. CL은 DeFi가 스마트 계약 기반의 수익 창출 방식을 제공했다는 점에서 부상했다고 봅니다. 예를 들어, 자금을 예치하면 토큰 보상을 받는 모델은 당시 혁신적으로 여겨졌습니다.
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CL은 2019년 Synthetix 플랫폼에서 일정량의 ETH를 예치하고 4% 수익을 얻은 거래를 회상합니다.
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자신의 ETH가 어떻게 대출되는지 직접 확인할 수 있었던 투명성은 전통 금융 시스템에서는 드물며, 사용자는 보통 예금의 구체적 사용처를 추적할 수 없습니다. Synthetix에서는 누군가 ETH를 빌리려면 동일한 양의 ETH를 대여하려는 사람을 찾아야 하는 메커니즘이 있어, 전통 은행 시스템의 간접성과 대비됩니다. 차입자가 상환하지 못하면 더 높은 보상 비용을 부담해야 하므로, 이는 대출자와 차입자 모두에게 어느 정도의 보안을 제공합니다.
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CL은 DeFi의 미래에 대해 열린 태도를 갖고 있으며, 수익을 제공하는 프로젝트는 언제나 매력적이라고 봅니다. 시간이 지남에 따라 DeFi는 특히 전통 금융 개념에 익숙한 투자자들을 계속 끌어들일 수 있을 것입니다.
RWA
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CL은 특정 분야에 익숙하지 않을 수 있지만, 수익을 제공하는 프로젝트라면 항상 매력적이라고 봅니다. 수동 소득에 대한 관심은 언제나 존재하며, DeFi, 게임, AI 등 어떤 분야든 수익을 제공한다면 투자자와 참여자의 관심을 끌 수 있습니다.
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모든 암호화 시장 분야에 정통하지는 않더라도 새로운 기회를 탐색하는 데 열려 있다고 말합니다. 이러한 신생 분야를 이해하고 참여함으로써 새로운 거래 기회와 수익원을 발견할 수 있다고 봅니다.
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RWA는 새로운 분야지만, 전통 금융 상품에 익숙한 기성세대 투자자들에게 매력적일 수 있다고 평가합니다. Ripple(XRP)을 언급하며, RippleNet이라는 해외송금 시스템을 통해 여러 은행 및 금융기관과 협력한 점을 강조합니다. 이러한 협력은 암호화폐에 보수적이거나 생소한 전통 투자자들을 끌어들이는 데 도움이 됩니다.
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기존 금융 시스템과의 연계를 보여주는 Ripple은 주류 금융시장에서의 매력을 높입니다. CL은 Ripple과 같은 프로젝트가 전통 금융기관과의 협력을 통해 암호화 시장의 발전과 성숙을 가속화한다고 봅니다. 이러한 협력은 대중의 인식과 신뢰를 높이며, 다른 암호화 프로젝트들에게도 모범이 됩니다.
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암호화 시장이 성숙함에 따라 RWA는 기성세대 투자자들에게 중요한 분야가 될 수 있습니다. RWA는 전통 자산과 암호화 시장을 연결하는 방식을 제공하므로, 순수 디지털 자산에 보수적인 투자자들에게 더 매력적일 수 있습니다.
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RWA는 전통 투자 방식에 익숙한 투자자들이 암호화 시장을 이해하고 받아들이는 데 도움이 되는 ‘다리’ 역할을 합니다. 실물 자산을 기반으로 하기 때문에 전통 투자자들에게 더 친숙하고 신뢰할 수 있습니다. 실물 자산을 암호화 시장에 도입함으로써, 전통 투자자들에게 더 익숙하고 안정적인 투자 환경을 제공하여 전자 자산에 대한 불안감과 불확실성을 완화할 수 있습니다.
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RWA의 도입은 전통 투자자층에 대한 암호화 시장의 매력을 높이며, 시장 참여자 기반을 확대하고 전반적인 수용성과 신뢰도를 높이는 데 기여합니다. RWA가 암호화 시장에 점차 통합됨에 따라 시장의 성숙도가 높아지고, 더 많은 전통 자산과 투자자가 암호화 시장에 진입할 수 있는 길이 열릴 것입니다.
암호화 분야에서 KOL의 역할
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현재 'Cat'이라는 별명의 유래에 관한 여러 소문이 있지만, 사실은 CL의 어머니가 점쟁이를 만나 예언을 들었는데, CL이 위대한 작가가 되고 성공할 것이지만 동시에 위험에 처할 수도 있다고 했습니다. 이를 막기 위해 겸손하고 온화한 모습을 유지하고 귀여운 별명을 쓰는 것이 좋겠다고 조언받아, 어머니가 그를 'Cat'이라 부르기 시작했다고 설명합니다.
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공인으로서의 장점은 자유롭게 의견을 표현할 수 있다는 점이지만, 반면에 자신의 인지도가 팔로워가 적은 사람들에게 두려움을 줄 수 있으며, 자신을 엄청난 부를 가진 억만장자로 오해하는 경우도 있어 이것이 단점이 될 수 있다고 말합니다.
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특히 젊은 세대를 중심으로 온라인 활동이 증가함에 따라, 암호화 시장에서 인플루언서의 역할은 점점 더 중요해지고 있습니다. 그러나 이러한 영향력이 과도해질 경우 문제가 발생할 수 있다고 우려합니다.
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AI 기술의 발전으로 인해 AI 기반 인플루언서가 등장할 수도 있으며, 특정 소셜미디어 공간에서 '패권'을 장악하며 시장에 큰 영향을 미칠 수 있다고 말합니다. 이로 인해 시장 조작과 사기 행위가 증가할 수 있으며, 예를 들어 가짜 계정이나 피싱 사기로 투자자를 오도할 위험이 있습니다.
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암호화 시장의 익명성과 변덕스러움 때문에 신뢰할 수 있는 정체성을 구축하고 유지하는 것은 어려운 일입니다. 이러한 익명성은 진정한 시장 참여자를 식별하고 신뢰하는 것을 더욱 어렵게 만듭니다. 새로운 정체성을 시작하는 것은 쉬워도, 그것이 영향력을 갖도록 만드는 것은 매우 어렵고, 특히 치열하고 빠르게 변화하는 시장에서는 시간과 노력이 필요합니다.
평판 시스템
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CL은 암호화 시장에서 평판 시스템을 구축하려는 아이디어를 갖고 있습니다. 이는 진정한 시장 참여자와 잠재적 사기꾼 또는 봇을 구분해 시장의 투명성과 신뢰성을 높이는 것을 목표로 합니다. 이를 통해 사용자들이 진정한 참여자와 부정행위자(사기꾼, 봇 등)를 식별할 수 있도록 돕는 것이 목적입니다.
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그러한 평판 시스템을 구축하려면 사회 전체의 참여와 시간이 필요하다고 인식하고 있습니다. 효과적으로 구현되기 위해서는 커뮤니티의 광범위한 지지와 협력이 요구됩니다. 비록 도전적일 수 있지만, 이러한 시스템은 암호화폐 시장의 투명성과 보안을 향상시켜 사용자 신뢰를 높이고 시장의 장기적 건강한 발전을 촉진하는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다.
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