金十、FRBの利上げと据え置き理由を総覧

TechFlowより、10月29日付でJin10データが伝えたところ、同資料は連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを支持する理由と、据え置きを選択する理由の複数要点をまとめている。利上げ支持の理由は、9月のCPIおよびPPI数値が高水準であることから、インフレ抑制に向けた進展が本年度で連続2年目となることを示していると指摘。強気派の論者は、市場が一般的に12月の利上げを予想している状況下で、さらに6週間待機することで政策遅れのコストが増大する恐れがあり、現状の政策金利はいまだ「制限的」レベルに至っていないとみている。

据え置きの理由は、政策決定者が今後さらに2〜3回の利上げが必要だと見ている場合、残りの利上げ実施を分散させるコストは大きくならないと説明している。FRB元理事のカプラン氏も、6週間遅らせることでのリスクは許容範囲内だと指摘。一方で、連続的な利上げでは、市場に対して「利上げサイクルが政策当局の予想よりも速く進んでいる」という信号が発せられる恐れがあると警告している。

また同資料は、これまでに複数の発言者が急ぐ必要があるわけではないとの姿勢を示しており、ウォッシュ氏の沈黙も重なり、利据え継続への市場の期待感が高まっていると分析。FRBが選挙前の不意打ちで利上げを決めた事例は過去になく、もし選挙直前に緊急利上げを行えば、市場に激しい変動を引き起こす要因になりうると結んでいる。