モーガン・スタンリー：米国株、さらに8％下落の可能性も 3大リスク解消後に反騰の見込み

TechFlowの報道によると、10月28日付金十データの報道によれば、モルガン・スタンレーのアメックス株ストラテジスト兼チーフ、マイク・ウィルソン氏（Mike Wilson）は最新の顧客レポートで、AI関連の資金調達圧力、11月3日の米国中間選挙、金融条件の引き締めにより、今後数週間でS&P500指数が7100ポイント付近に下落し、直近水準から約8%低下する可能性があるとし、これは今年イラン戦争による市場動揺以降で最大の調整になるとの見通しを示した。

モルガン・スタンレーの集計によれば、6月初旬以来、ラッセル3000指数の構成銘柄の約60％が高値から20％以上下落しており、半導体銘柄の約96％も20％超の下落幅となっている。同行は11月中旬までに半導体セクターがさらに10〜15％下落する可能性があると予測している。また、データセンター関連債券のクレジットスプレッド拡大に加え、CoreWeaveの負債も今月中に困窮債務（ディストレスド・デット）圏に突入した。FRBが9月に政策金利を3.75％〜4.00％に引き上げたことを背景に、債券利回りが上昇し金融条件は引き締まっている。

短期的な見方は慎重ながら、モルガン・スタンレーは年末のS&P500指数向け目標値を8000ポイントと据え置き、今後12ヶ月のベースライン目標を8300ポイントに設定している。同行は中間選挙終了後、市場は一般的により好調な推移を示すとみている。1950年〜2022年のデータによれば、選挙後の3ヶ月間はS&P500指数が平均して約8％上昇する傾向があるという。