UBS：CoWoSの生産能力を270kwpmに引き上げ、ASICとCPUが増産へ

TechFlowの報道によれば、潮向研究によると、ユーバー証券は2026年9月22日付レポートで、2027年末のCoWoS業界の生産能力見通しを260kwpmから270kwpmへ上方修正するとともに、2026年末の見通しは160kwpmとした。TSMCの2027年末生産能力は180kwpm、ASEは20kwpmから70kwpmへ拡大、Amkorは20kwpmを維持する。ASICのCoWoSウエハー需要における構成比率は2025年の28%から2027年に33%へ上昇し、GPUは72%から67%へ低下する。NVIDIAの2027年のAI GPU生産数量は820万個から880万個へ上方修正され、AMDのCoWoS需要も11%引き上げられた。

ユーバー証券は、ASICとCPUの需要が順調に拡大しており、2028年においてもさらなる増産が必要だと分析している。GoogleのTPUおよびAmazonのTrainiumの2027年のパッケージング数量はそれぞれ900万個と320万個に達すると見込まれ、主要な受注はBroadcomとMarvellが担う。ユーバー証券はNVIDIA、AMD、Broadcomに対しアウトパーフォーム格付け、TSMCに対してバイ格付けを設定し、目標価額は3650台湾ドルとしている。半導体装置セクターではGPTCの目標価額を4300台湾ドルへ下方修正したが、買い意見は維持している。