テザーCEO、BISを痛烈に批判：ステーブルコインは全額準備済み、銀行準備金リスクを曝露するのはトークン化預金である

TechFlowの報道によると、8月30日、国際決済銀行（BIS）事務総長のパブロ・エルナンデス・デコス氏がステーブルコインが金融安定などに及ぼしうるリスクを警告したことを受け、テザーCEOのパオロ・アルドイーノ氏がXプラットフォーム上でBISを強く批判する投稿を行った。彼は、ステーブルコインとトークン化預金の根底にあるリスク構造には本質的な差異があり、ステーブルコインは本質的に米国国債などの高流動性資産を100％準備で裏打ちされた金融商品であると説明した。一方、トークン化預金は依然として銀行システム内の預金であり、その背後には通常、部分準備金方式が採用されており、高流動性資産で完全に支えられるのは一部のみとなっている。

さらにアルドイーノ氏は次のように問いかけた。「ステーブルコインが全額準備（フルバックド）を実現できるというのなら、なぜユーザーは資金を部分準備商品に預け入れる必要があるのか？」もしより多くの人々がこの違いに気づき、預金を自分たちにとってより安全だと認識するステーブルコインなどの資産クラスへ移行させる場合、既存の金融体系にどのような影響が生じるのだろうか？彼は最終的に、「We're in the Find Out phase（『実際に検証されるフェーズにある』）」と発言してこの議論に区切りをつけ、伝統金融部門がこうしたリスク判断の実証段階に入りつつある可能性を示唆した。