米連邦準備制度理事会（FRB）が最も重視するインフレ指標発表、PCEは前月比横ばい

TechFlowによると、8月26日に米国PCE物価指数が公表され、これはFRBが最も重視するインフレ指標である。PCEインフレの前年比は3.7%で、6月と同水準となった。変動の大きい食品およびエネルギーを除いたコアPCEインフレの前年比は3.3%となり、これも6月と同じだった。当該報告書はそれまでに公表された他のインフレデータを採用しているため、PCEデータは通常、投資家の予想と非常に近い値となる傾向がある。しかし、FRBがインフレ課題に直面する中、本報告書はインフレ情勢をさらに明確にするものであり、FRB議長ウォッシュが金曜日に重要な演説を行う予定となっている。

米国のCPIデータは7月に好材料をもたらしており、コアCPIは比較的穏やかな2.5％まで低下した。しかし、PCEインフレ率は支出カテゴリーごとの重み付けが異なるため、その推移は従来から明らかに強さを保ってきた。現在、ウォッシュが引き受けたインフレ難題をどのように捉えているのかについては、依然として多くの不確実性が残っている。彼はこれまで、毎四半期に発表される経済・金利見通しに関するFRB当局者の予測を集約した「ドットプロット」に自身の予測を組み込んでおらず、今後数回の会合で利上げを支持する意向を示すかどうかについても発言していない。この問題についてはすでにFRB当局者内で意見が分かれている。(金十)