Lido による NEST メカニズムの解説：ローンチ初期は「財庫モード」を採用し、将来的にはオンチェーン投票により LP モードへ切り替える予定

TechFlow ニュース、8 月 14 日、イーサリアムステーキングプロトコル Lido DAO 公式が NEST（Network Economic Support Tokenomics）メカニズムについて解説する投稿を発表し、オンチェーン自動化方式によりプロトコル収入と LDO トークン価値を紐付け、継続的な LDO バイバックを実現することで、LDO 保有者がプロトコルの成長収益をより直接的に共有することを目的としている。本メカニズムは DAO 国庫の余剰資金によって支援され、Lido ステーキング業務収入が設定基準を超えた場合、超過収入の一部は CoW Swap を介して自動的に LDO に交換される。

Lido DAO が設定した初期パラメータによると、NEST 収入基準は年率 4000 万ドル（約毎日 10.9 万ドル）で、超過部分の 50% は LDO のバイバックに使用される。毎日のバイバック上限は 5 万ドル、365 日間の累積上限は 1000 万ドルである。バイバックは毎日実行され、パーミッションレスなオンチェーンプロセスを採用する。

NEST ローンチ初期は「財庫モード」（Treasury-only mode）を採用し、購入された LDO は直接 DAO 国庫に入る。将来市場条件が適切になった場合、DAO はオンチェーン投票により LP モードへ切り替え可能となり、資金の半分を LDO 購入に使用し、残りの半分を wstETH に変換して Curve 流動性を提供する。