JP モルガン：インフレは緩やかに低下し、FRB は利上げ不要

TechFlow によると、8 月 12 日、JP モルガン・アセット・マネジメントのチーフ・グローバル・ストラテジストは、FRB は金利を据え置くべきだとし、持続的な賃金 - 物価スパイラルが形成されないことを示す証拠が増えるにつれ、インフレは徐々に収束すると予想した。David Kelly 氏は 7 月の消費者物価指数発表後に、「FRB は確実に現状維持すべきだ。実際、彼らもそうすると思う」と述べた。報告書では、米国の 7 月コアインフレは穏やかに推移したとされ、発表後、米国債は上昇傾向を継続した。Kelly 氏は、インフレを明確に冷却させるよう、3 つの力が共同で作用していると指摘した。関税コストは前年同月比ベースで低下する。市場がイラン戦争の終結を楽観視するにつれ、油価は回落する。そして、賃金上昇率がインフレ率を持続的に下回っていることだ。彼は付け加え、最後の点は価格圧力が自己強化循環を形成するために必要な勢いを弱めたものであり、また、FRB がインフレを抑制するために利上げを行う必要がないことも意味すると述べた。Kelly 氏は、金融市場のレバレッジ水準は現在高く、小幅な利上げであっても資産の再評価を招く可能性があると指摘した。(金十)