BofA：Bull & Bear は 9.7 まで上昇し極端な水準に近づいた、撤退または輪動を推奨

TechFlow ニュース、潮向研究によると、米銀の Bull & Bear 指標が 9.7 に上昇し、2021 年以来の高水準となり、「売り」信号をトリガーした。過去 1 週間で 529 億ドルが現金に流入し、329 億ドルが株式に、231 億ドルが債券に流入した。テクノロジーセクターは 6 週間ぶりの流出（7 億ドル）となり、半導体 ETF は 24 億ドルの流出となった。AI ハイパースケーラーのクレジットスプレッドは拡大を続けており、米銀は「中国の安価な計算能力が AI 資本支出のブームを終焉させる」という脅威を払拭するには、Mag 7 指数が 50 以上に戻る必要があると考えている。12 ヶ月先行き EPS は 33% 上昇し、過去 3 ヶ月の 350 億ドルの関税還付の恩恵を受けた。

米銀の戦略家は「夏場の撤退またはローテーション」を提案し、リスク資産から撤退するか、防御セクター（必需消費）、デュレーション資産（REITs、小型株、バイオテクノロジー）と米ドルへローテーションするよう推奨している。米銀は政策当局が株式市場を「大きすぎて潰せない」と見なしており、協調為替介入は流動性を下支えする意向を検証していると考える。中間選挙が下半期最大の変数であり、共和党が上院の多数派を維持することは市場にとって好材料だ。米銀は消費株と金の買いを提案し、中間選挙で K 字型経済の有権者が引き起こす可能性のある市場変動をヘッジしている。