米銀、サンディスクの「買い」レーティングを維持、AI ストレージ需要が収益の継続的な成長を後押しか

TechFlow によると、8 月 8 日、バンク・オブ・アメリカはサンディスク（SanDisk）が最新決算を発表した後、強気評価を維持し、AI インフラの拡大がストレージ需要の継続的な成長を促し、同社の収益力は市場予想を上回る可能性があるとの見方を示した。

同銀はサンディスクの「買い」評価を再確認し、目標株価 2500 ドルを据え置いた。この目標株価は、2027 年の予想 1 株当たり利益 255 ドルおよび約 10 倍の株価収益率（PER）評価に基づいており、基準株価 1350.5 ドルと比較して約 85% の上昇余地を示唆している。

同銀によると、サンディスクは従来市場で典型的な循環株と見なされていたが、AI の発展によるデータストレージ需要の増加および企業向け SSD の浸透率向上に伴い、同社の現在の収益水準はより強い持続性を持つ可能性があるという。

決算データによると、サンディスクの第 4 四半期売上高は 89.7 億ドルに達し、前期比 51% 増となり、同社が此前示した 77.5 億ドルから 82.5 億ドルのガイダンスを上回った。そのうち、約 3 分の 2 の成長は製品価格の上昇によるもので、残りはストレージビット出荷量の増加によるものだった。

同期間、同社の総利益率は 84.6% に上昇し、前四半期の 78.4% を上回り、此前の 79% から 81% の予想レンジも超過した。

同銀は、サンディスクの 2027 会計年度の 1 株当たり利益が 229% 増の 233.85 ドル、売上高が 160% 増の 526 億ドルになると予想している。同社は次四半期の売上高を 103 億ドルから 108 億ドル、1 株当たり利益を 44 ドルから 46 ドル、総利益率を 83% から 85% のレンジで維持すると予想している。

同銀によると、現時点でサンディスクのストレージ価格と収益力がピークに達した明確な兆しは見られておらず、AI インフラ建設によるストレージ需要の成長が業界の景気循環を引き続き支える可能性があるという。