ゴールドマン・サックス：SanDisk 業績は予想を上回ったがガイダンスは最も楽観的な予想には達せず，初カバレッジで「買い」を付与

TechFlow ニュース、潮向研究によると、サンディスクの第 2 四半期売上高は 89.7 億ドルで、ゴールドマン・サックスの予想を 1.4%、市場予想を 2.9% 上回った。粗利益率は 84.6%、非 GAAP 基準の 1 株当たり利益は 39.25 ドル。第 3 四半期売上高ガイダンスの中間値は 105.5 億ドルで、ゴールドマン・サックスの予想を 9.5%、市場予想を 5.4% 下回った。粗利益率ガイダンスは 84% で市場予想を 267bp 下回った。1 株当たり利益ガイダンスの中間値は 45 ドルで市場予想に一致したが、ゴールドマン・サックスの 49.95 ドルを下回った。株価は 6 月の高値から 40% 下落している。

ゴールドマン・サックスは 8 月 5 日の初のカバレッジレポートで買いレーティングを出し、目標株価を 2200 ドルとし、約 54% の上昇余地があるとしている。ゴールドマン・サックスは、決算後のネガティブな反応は主に予想差の修正であり、ファンダメンタルズの悪化ではないと考えている。AI データセンターによる NAND 需要が新たな成長曲線を描いており、新たに締結された長期契約が収益の可視性を向上させている。ゴールドマン・サックスはマイクロンに対して中立レーティングを維持し、サンディスクのガイダンス不振がマイクロンにも悪影響を与えると考えている。両社の NAND ストレージ市場における末端需要は大きく重複している。