ゴールドマン・サックス：情報技術株が 10 年で最大の売り出しに遭遇、売り圧力は枯渇に近い可能性

TechFlow ニュースによると、潮向リサーチ、ゴールドマン・サックスの 8 月 3 日付ポジション追蹤レポートは、世界の情報技術株における先週のロング売り規模が 2014 年以来最大となり、連続 2 日間の売り合計は過去 10 年で 2 番目の高さとなったと示した。ヘッジファンドの総レバレッジは年内の伸びの半分を返上し、ネットレバレッジは年内にマイナスに転じた。韓国と日本の個人投資家の信用取引残高は歴史的な極端な水準に達した後、転換し始めており、米国の個人投資家も半導体株を売却している。VIX 先物の投機的なネットショートはほぼ解消された。

ゴールドマン・サックスは、デレバレッジの激しさはすでにピークに達した可能性があるが、資金流出の慣性は継続していると見ている。個別銘柄のインプライド・ボラティリティは 2020 年以来の最高水準に上昇し、指数の相関は低位に低下しており、市場は AI セクター全体の取引から個別銘柄の選別評価へ移行している。債券ファンドとマネー市場ファンドこそが今年の資金流入の主力であり、株式ファンドは 7 月に 340 億ドルの流入となったが、絶対規模は債権市場よりもはるかに小さい。ゴールドマン・サックスは銘柄選択環境は改善していると判断しているが、セクターのベータ取引はなお圧力に直面している。