米銀：DRAM 値上げが予想を大きく上回る、グーグルの Capex がストレージ需要を押し上げる

潮向研究によると、バンクオブアメリカの 7 月 24 日付グローバルメモリ週報は、7 月の PC DRAM 契約価格が前月比 15-20% 上昇し、第 3 四半期の前期比上昇幅は 30-40% に達する可能性があり、TrendForce の予測する 13-18% を大幅に上回ると指摘した。スポット価格も同時に強含んでいる。韓国では 7 月前 20 日間の半導体輸出が 221 億ドルとなり、前年同月比 181% 増となった。中国では 6 月のメモリ輸入が 320 億ドルで過去最高を記録し、前年同月比約 250% 増となった。長鑫存儲の生産拡大の影響は依然として限定的である。バンクオブアメリカのアナリストは、グーグルの 2026/2027 年の資本支出がそれぞれ 2000 億/3000 億ドルに達し、2025 年の 910 億ドルから大幅に増加すると予想している。これは、2027 年には 2026 年よりも 50% 以上多くのメモリチップを購入する必要があることを意味する。グーグルの 2026-2028 年の毎年の現金及び現金同等物は 500 億ドルを超えており、メモリチップの生産拡大にとってプラス信号である。サムスン電子の 7 月 30 日の決算説明会では、大規模な自社株買い、配当の前倒し支払い、およびより楽観的な下半期/2027 年ガイダンスが発表されると予想されている。バンクオブアメリカはサムスンに対する「買い」格付けを維持している。