アナリスト：機関需要が顕著に冷え込み、ビットコイン現物 ETF、マイクロストラテジーおよび企業財務の買い注文がほぼ停滞

TechFlow の報道によると、7 月 23 日、CryptoQuant アナリストの Darkfost 氏は、最新のチャートでは現在機関関連の需要全体が明らかに弱まっており、主にビットコイン現物 ETF、トレジャリー企業、およびマイクロストラテジーの 3 つの主体に表れていると述べた。

うち、ビットコイン現物 ETF の直近 30 日間の資金変動は 21 億ドルの純流出となった。氏は、ETF 資金は機関需要を完全に代表するものではなく、個人投資家もこのツールを通じて参加できるほか、一部の機関はヘッジ戦略に利用する可能性もあると指摘した。

同時に、マイクロストラテジー側の需要は数週間連続でほぼゼロ付近で推移しており、トレジャリー企業の需要も同じ傾向を示し、現在の弱気市場環境の直接的な影響を受けている。データによると、2025 年 8 月にビットコイン価格が約 11 万 5000 ドルの際、これらの企業の需要規模は約 66 億ドルだったが、現在ビットコインが約 6 万 5000 ドル水準付近ではほぼゼロまで低下している。

Darkfost 氏は、この変化は現在の市場センチメントが悲観的であることを反映しているが、より深いレベルから見ると、往々にしてこうした主体の需要が低位にある時こそ、市場への配置におけるコストパフォーマンスはむしろ注目すべきであると考える。