TechFlow ニュース、7 月 8 日、CryptoQuant のアナリスト thechessONCHAIN 氏によると、ビットコインの NUPL（ネット未実現利益/損失）は現在 0.158 で、その 100 日指数移動平均線は 0.215、30 日指数移動平均線は 0.155 です。6 月 2 日、30 日移動平均線が 100 日移動平均線を下抜けし、市場のモメンタムが弱まっていることを示していますが、両者ともに現在もゼロラインより上にあります。
歴史的に、NUPL の 100 日移動平均線がゼロラインを下方突破することは、それぞれビットコインが 2011 年、2015 年、2018 年および 2022 年に周期的な底値を付けた時期に対応しており、そのためこの指標は参考価値の高いオンチェーン周期シグナルと見なされています。
しかし、今回のサイクルではこれまで負の値は出現していません。これは市場に 2 つのシナリオがある可能性を示唆しています。1 つ目は、100 日移動平均線が後続でゼロラインを下方突破し、歴史的なパターンを継続するもの。2 つ目は、今回のサイクルがゼロラインを下方突破せずに底入れを完了する初のサイクルとなり、底値での下落幅が継続的に狭まっていることを反映するものです。分析では、現在の 30 日移動平均線の 100 日移動平均線に対する下抜けはモメンタムの弱まりを示すだけであり、直接的な価格目標を構成するものではありません。今後数週間で 100 日移動平均線がゼロラインに到達し、それを下方突破するかどうか依然として重要な観察点となります。
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