米国株動向（9月2日）：米軍イラン攻撃で原油価格5％急騰、米国債利回り19ヶ月ぶり高値、ナスDAQ指数3連安

執筆：潮向研究

火曜日の米国株式市場は3日連続で低下し、S&P500は0.71%下落の7631.47、NASDAQ総合指数は1.03%下落の26099.774、ダウ工業平均指数は0.79%下落の52766.88で取引を終えた。地政学リスクが市場情緒を支配し続け、米軍がイラン国内の革命防衛隊関連施設を標的に攻撃を実施したほか、イランは約旦にある米軍基地に対し弾道ミサイルを発射し、米伊間の対立がさらに激化した。WTI原油は5.20%上昇して90.22ドル／バレル、ブレント原油は4.60%上昇して94.65ドル／バレルで終えた。10年物米国債利回りは約4.80%まで上昇し、19ヶ月ぶりとなる高値を付けた。FRB理事のバー氏は、インフレが十分に対応しなかった場合、FRBは断固として利上げを行うべきだと述べた。デルは終値後の取引で一時10%超の上昇となり、通期のガイダンスを大幅に上方修正した。

米伊全面衝突、原油市場が戦争価格決定モードへ突入

火曜日、米軍は革命防衛隊がホルムズ海峡で商業航路および米軍の安全を脅かしていることを理由に、イラン国内の革命防衛隊目標に対する軍事攻撃を開始した。これに対抗し、イラン革命防衛隊は直ちに弾道ミサイルを発射して約旦のアカバ湾にある米海兵隊営舎を襲撃し、複数の施設破壊と米軍側への損害発生を主張した。イラン側はまた米軍の無人機1機を撃墜したとも発表した。トランプ氏は直ちに、イランが報復措置を取る場合はより激しい軍事対応を余儀なくされると警告した。

ホルムズ海峡の緊張状態は拡大の一途を辿っている。海峡を離れた直後にタンカー2隻が襲撃された。米国は海峡の通航安全を確保するため、イランに対する「定期的な打撃」を検討中である。一方、イラン議会議長は強硬な姿勢を示し、米国の海峡南ルート通航推進を絶対に許さないと表明した。ベッセント氏は、迂回路が完成すれば、この海峡の戦略的価値は2年以内に失われる可能性があるとの見解を示した。

これを受け原油価格は急騰した。WTI原油先物は5.20%高の90.22ドル／バレルで引け、1か月ぶりに90ドル台を回復した。ブレント原油先物は4.60%高の94.65ドル／バレルで取引を終えた。ディーゼル・スプレッドは引き続き拡大し、エネルギー供給途絶への懸念が高まっている。

10年物米国債利回り19ヶ月ぶりの高値、バー氏が再びハキ発言

米国債は新たな売りを浴びている。10年物米国債利回りは約4.80%まで上昇し、日中に約5ベーシスポイントの上昇で2025年1月以来の高値、すなわち19ヶ月ぶりのピークを更新した。2年物米国債利回りは約6ベーシスポイント上昇して約4.40%となり、30年物米国債利回りも同時に推移高となった。

グローバル主権債金利指標が一斉に2008年以来の高値を付けた。アメリカの債務負担はすでに40兆ドルを超えており、大手機関テック企業がAI資金調達のために巨額の債券発行を進めるなか、地政学リスクによる原油高がインフレ懸念を煽ることで、米国債市場は多面的な圧力に晒されている。

FRB関係者のハキ発言は止まらない。ウォッシュ、ジャクソンホールでの発言に続き、FRB理事のバー氏は、インフレが十分に沈静化しない場合、FRBは断固とした利上げを行うべきだと表明した。市場では9月の利上げ織り込み率が約60%で維持されており、バークレイズは9月と12月にそれぞれ1回の利上げを実施すると予測している。

米ドルインデックスは反発し、2週ぶりの高値に迫っている。円相場は160円を割り込み、7月下旬の米国為替介入以降の安値水準まで下落した。オフショア人民元は一時6.72を下回った。

デル終値後大幅上昇、AIサーバー需要がハードウェアロジックを検証

企業別に見ると、デルは終値後のトレーディングで最も目立った銘柄だった。デルは第2四半期の売上高で過去最高記録を更新し、AIサーバー需要が最大の増加分となった。通期業績ガイダンスも市場予想を大きく上回り、終値後には一時10%超の上昇となった。AIハードウェア需要はなお加速しており、デルの業績ガイダンスはAIサプライチェーンにとって新たなファンダメンタルズの検証材料となった。

半導体セクターは全体として引き戻し、半導体指数は2%超安となった。NVIDIAは1.5%安、Micronは約3%安となった。ストレージチップは値動きが分かれ、Western Digitalは約2%安となった。

マグニフィセント7は騰落が分かれた。新CEOである特努ス氏の就任初日となったAppleは約3%反発した。Teslaは3%超の下落となった。GoogleとAmazonはともに2%超安となり、Microsoftも小幅ながら下落した。

NIOの第2四半期決算は堅調で、売上高は前年同月比69%増、営業利益率は18.4%まで向上した。第3四半期の売上高ガイダンスは332.9億～340.5億ドルの見通し。Anthropicは「Fable 5.1」を発表し、「キャッシュヒット」処理コストを75%引き下げ、プログラミングおよび科学研究能力を強化した。

ゴールド3日連続安、ビットコインは7万8千ドルを割り込む

貴金属および暗号資産は同時に売りの圧力を受けている。ゴールドは3日連続で安値を付け、日中には一時3%に近い下落幅となった。COMEXゴールド先物は1.88%安の4348ドル／トロオンスで取引を終えた。米国債利回りの急騰と米ドル高がゴールドを二重に押し下げている。

ビットコインは日中に7万8千ドルを割り込み、日中高値から3%超下落した。イーサリアムも同時期に下降基調となり、約2400ドルで取引されている。暗号資産は地政学リスクと金利上昇という二重の圧力のもと、引き続き調整局面を続けている。

本日注目イベント

米国8月ADP雇用統計。火曜日に発表されたISM製造業景気指数は小幅下落し予想を下回ったものの、依然として過去4年で高い水準を維持している。水曜日には8月ADP雇用統計が公表され、市場は労働市場の軟化兆候の有無を判断する材料とする。雇用統計が悪化すれば、利上げ期待が一定程度緩和される可能性がある。一方、統計が堅調であれば、原油高や地政学リスクと相まって、金利とインフレという二重の圧力がリスキーアセットを引き続けることになる。