Bitget UEX 日報｜COMPUTEX 開幕が目前に迫る；黄仁勛氏のAI関連スピーチが注目を集める；米国とイランの和平交渉が重要な局面を迎える。トランプ前米大統領が複数の合意条項を修正。

一、注目のニュース

Bitget UEX 日報｜米連邦準備制度（FRB）は高金利を維持し警戒姿勢を強化；米イラン交渉が緊迫化；PMIの拡張ペースが減速（2026年6月1日）

一、注目のニュース

FRBの動向FRBは引き続き慎重なハワーキッシュ（強硬派）姿勢を維持しており、市場における短期的な利下げ期待はさらに後退しています。

• 4月のFOMC会合議事録によると、多数の当局者は、イラン情勢の長期化によるインフレ上昇が続く場合、さらなる利上げが必要になる可能性があると指摘。フェデラル・ファンド金利目標範囲は3.5％～3.75％で据え置かれています。
• 6月16～17日のFOMC会合における利下げ確率はすでに約3～4％まで低下しており、重大な政策転換の兆候は見られません。市場への影響：この堅実な姿勢はドル指数の堅調さを支えており、リスク資産の過度な上昇余地を制限しています。投資家は今後、インフレ動向および地政学的リスクの推移に注目するようになっています。

国際コモディティ市場貴金属と原油の価格動向は分岐しており、現物金は地政学的リスクの影響を受け、価格が乱高下しています。一方、銀は金に追随して調整しています。

• 原油市場では、米イラン交渉の最新進展が供給見通しに直結しており、トランプ政権はより厳しい条件を提示しています。
• 機関投資家はAI主導の工業用金属需要（例：MLCCなどの部材価格上昇力）を継続的に注視しています。市場への影響：地政学的リスクの緩和傾向により、金の避難需要プレミアムが圧縮されつつある一方、AIインフラ整備の拡大は一部の工業用金属に対して引き続き支えとなっています。

マクロ経済政策米国の製造業PMIは52.7で前月と横ばい、非製造業PMIは53.6へと低下しましたが、いずれも拡張領域内に留まっています（ただし成長ペースは減速）。

• トランプ政権はイラン核合意の改定を提案しており、交渉はホルムズ海峡の航行問題や高濃縮ウラン処理をめぐる複雑な綱引き段階に入っています。市場への影響：経済指標全体の安定性はサプライチェーンにとってポジティブなシグナルですが、地政学的不確実性はコモディティ価格に引き続きボラティリティを注入しています。

二、市場の振り返り

コモディティおよび為替のパフォーマンス

• 現物金：-0.4％、約4,542米ドル／オンス。
• 現物銀：+0.3％、約75.5米ドル／オンス。
• WTI原油：+2.37％、約89.4米ドル／バレル。
• ブレント原油：+2.09％、約92.9米ドル／バレル。
• ドル指数：+0.13％、99.047。FRBの政策期待が支えとなっています。

暗号資産のパフォーマンス

• BTC：-0.51％、約73,708米ドル。
• ETH：-0.85％、約2,010米ドル。
• 暗号資産時価総額：-0.3％、2.53兆米ドル。
• 市場の強制決済（ロスカット）状況：24時間以内の総強制決済額は約1.92億米ドル（空売りポジションの強制決済が1.1億米ドル）。
• Bitget BTC/USDT清算マップ：現在のBTC価格は73,550米ドル付近。最も近い空売り清算集中ゾーンは74,500～75,000米ドルであり、現行価格に非常に近接しているため、短期的にはまず上方へ空売り流動性を「スイープ」する動きが起こりやすくなっています。下方には72,800～73,300米ドルに厚みのある買いポジションの清算積み上げがあり、73,000米ドル付近のサポートを下抜けた場合、買いポジションの連鎖的ロスカットが発生し、下落スピードは上昇時よりも明らかに加速する可能性があります。

• 現物ETFの純流入／純流出：先週金曜日の終値時点において、BTC現物ETFは1.25億米ドルの純流出（10営業日連続の純流出）。

米国株式指数のパフォーマンス

先週金曜日の終値時点：

• ダウ平均：+0.72％、51,032.46ポイント（連続で過去最高を更新）。
• S&P500：+0.22％、7,580.06ポイント（歴史的高値を更新）。
• ナスダック総合：+0.2％、26,972.62ポイント（テクノロジー株が明確な牽引役）。

テクノロジー大手の動向

• NVIDIA（NVDA）：約-1.45％、約211米ドル。AI需要は堅調だが、短期的な利益確定売りが出ています。
• Microsoft（MSFT）：+5.45％、約450米ドル。クラウドおよびAI事業の好調が目立っています。
• Apple（AAPL）：-0.14％、約312米ドル。コンシューマー向け電子機器の需要は安定しています。
• Alphabet（GOOG）：-2.51％、約376米ドル。広告事業が圧力を受けています。
• Amazon（AMZN）：-1.23％、約270米ドル。AWSの成長は着実です。
• Meta（META）：小幅下落。広告事業とメタバース事業のバランスが取れています。
• Tesla（TSLA）：約-1.43％。電気自動車および自動運転技術の進展が注目されています。主要因：AIテーマが引き続き市場を支配しており、一部銘柄では利益確定が発生していますが、テクノロジー株全体としては依然として資金の流入が続いています。

業種別異動の観察

ソフトウェアおよびAI関連業種：+6％超

• 代表銘柄：Palantir（PLTR）は+9.21％（156.54米ドル）、ServiceNow（NOW）は約+12～14％。
• 主な要因：AIインフラおよび企業向けアプリケーション需要が継続的に高まっており、Dellのハードウェア関連銘柄が予想を大幅に上回る業績を達成したことで強い波及効果が発生。COMPUTEX期間中のAI全スタック（ハードウェアからソフトウェアまで）におけるイノベーションに対する市場の楽観的期待が、ソフトウェア関連銘柄の評価を押し上げており、投資家のAI活用がハードウェア層からアプリケーション層へと浸透していくという信頼感が強まっていることを反映しています。

商業宇宙航空業界：調整局面

• 代表銘柄：AST SpaceMobile（ASTS）は-14.79％（113.41米ドル）。
• 主な要因：Blue Origin社のNew Glennロケットが静的点火試験中に爆発し、発射台および関連施設が損傷。これにより、ASTSの衛星展開計画が短期的に遅れる可能性が懸念され、業界全体のリスク許容度が低下しました。ただし、同社はSpaceXのFalcon 9など複数の代替打上げ手段をすでに登録済みであり、長期的な打上げ目標の実現可能性は依然として確保されています。しかしながら、短期的な市場心理への衝撃は顕著です。

三、米国株個別銘柄の深掘り解説

1. Dell Technologies — AIサーバー需要爆発に関する概要：Dellは5月29日に2026年度第1四半期の業績を公表し、売上高は438.4億米ドル（前年同期比+88％）と市場予想を大幅に上回りました。そのうちAIサーバー関連売上高は161億米ドル（同+757％）に達し、AI関連受注額は244億米ドル、未出荷在庫（バックログ）は513億米ドルまで拡大しました。また、同社は通年の業績予測を大幅に上方修正し、2027年度のAIサーバー売上高予測を500億米ドルから約600億米ドルへ、総売上高予測は1,650～1,690億米ドルへと引き上げました。この強力な業績は、世界のハイパースケーラー（大規模クラウドプロバイダー）および企業がAIインフラ整備を加速させていることに起因しており、NVIDIA搭載サーバーの需要が成長の原動力となっています。市場解釈：複数の金融機関は、DellがAI関連資本支出サイクルを正確に捉えており、AIサーバー売上高が従来のPC事業を既に上回っていると評価。データセンター拡大の潮流がクラウドからエンタープライズ（企業）層へと急速に浸透していることを示しています。ゴールドマン・サックスなどは、Dellの目標株価を引き上げ、同社がサプライチェーンおよびカスタマイズ型サーバー分野で有する競争優位性が今後も拡大し続けると強調しています。投資上の示唆：AIハードウェアは引き続き長期的なメインテーマであり続けますが、投資家はサプライチェーンのボトルネック解消の進捗および評価水準の過熱リスクを注意深く監視する必要があります。今後の受注の実現状況を、その妥当性を検証する重要なシグナルとして注視することが推奨されます。

2. Micron Technology — メモリ市場予測の上方修正に関する概要：TrendForceなどの機関は、2026～2027年の世界メモリ市場規模予測を大幅に上方修正しています。主な要因は、AIによるHBM、DRAMおよびNANDに対する爆発的な需要です。Micronはこの需要の恩恵を直接受け、HBMの生産能力はすでにほぼ完売状態にあります。AI関連メモリ需要は今年中に業界のTAM（Total Addressable Market）の50％以上を占める見込みです。同社は同時に資本支出（CapEx）を拡大しており、2026年度のCapExは250億米ドルを超えると予想されており、米国および世界中の新工場建設に充てられます。これは2027～2028年に続く需給ギャップに対応するためです。市場解釈：ゴールドマン・サックスなどの機関は、メモリがAIサーバーのコスト構成において第3の主要項目となりつつあると指摘。HBM4などの次世代製品の出荷ペースが、サプライチェーンのタイトなバランス状態を左右すると分析しています。アナリストの多くは、Micronが2026～2027年にかけて価格設定力および売上高の成長を享受できると楽観的に見ています。一部の予測では、同社の1株当たり利益（EPS）は高水準に達する可能性があります。投資上の示唆：メモリ景気の回復はMicronに大きな成長余地を提供しますが、生産能力の増強ペースおよび地政学的サプライチェーンリスクは依然として鍵となる変数です。景気のピークを判断するために、2027年の供給回復状況を注視することが推奨されます。

3. NVIDIA — COMPUTEXに向けた先行解説：6月1日（本日）、黄仁勛氏が台北音楽センターにてCOMPUTEXの基調講演（keynote）を行います。内容は次世代AIアーキテクチャ「Vera Rubin」、Grace Blackwellプラットフォームのアップデートに加え、Armアーキテクチャを採用した初のノートPC向けSoC「N1／N1X」の発表が予想されています。このチップはBlackwell GPUコアを統合し、RTX 4070クラスの性能を発揮、ローカルAI処理を可能とし、「Windows on Arm」の新時代の幕開けを象徴するものと期待されています。MicrosoftやMediaTekなどとの協業も深まります。市場解釈：金融機関は、NVIDIAがAIフルスタックエコシステムにおける圧倒的リーダーシップを維持していると普遍的に評価。データセンターからエッジコンピューティング、トレーニングから推論に至るまで、完全なエンドツーエンド展開が護城河をさらに強固なものにすると見られています。モルガン・スタンレーなどの投資銀行は、今回の講演がAIハードウェアの評価水準再設定の重要な触媒になると予測しています。投資上の示唆：短期的にはイベント駆動型の相場変動が顕著であり、関連サプライチェーンにも波及効果が生じる可能性があります。長期的な成長は、AI関連資本支出の実際の実行状況および競争環境の変化に依存します。投資家はポートフォリオのバランスを保ちつつ、新製品の商用化進捗を注視することが推奨されます。

四、暗号資産プロジェクトの動向

1．NYDIGの分析によると、先週のベライズン（BlackRock）IBITにおける12.6億米ドル規模の大口取引は、ヘッジファンドが通常行う裁定取引（ベース取引）の決済ではなく、むしろ1人の大型投資家がビットコインへの曝露を迅速に解消しようとした可能性が高いとされています。この取引は5月26日に1株あたり43.16米ドルで執行され、当時の市場価格44.17米ドルに対し2.3％の割引価格で、執行コストは約2,950万米ドルでした。

2．金十ニュースによると、FRB理事のウォラー氏は第32回ドゥブロヴニク経済会議の専門セッションにおいて、ステーブルコインの世界的普及がFRBの政策の影響力を拡大する可能性があると述べました。「ステーブルコインを採用する国にとっては、それは固定為替制度のようなものだ」「あなたは米国の資金調達コストをそのまま受け入れることになるので、ステーブルコインの利用が広がる国ほど、実質的に米国の金融政策の影響範囲が拡大することになる」と語りました。

3．昨日、ビットコイン財務会社Strategyの創設者であるマイケル・セイラー氏（Michael Saylor）が再びビットコイン・トラッカー（Bitcoin Tracker）に関する情報を公開しました。これまでのパターンから、Strategy社は関連情報公開の翌日にビットコイン購入状況を公表するのが通例です。

4．CoinTelegraphの報道によると、ビットコイン取引は構造的な変化を迎えています。2026年5月29日より、シカゴ・マーカント・エクスチェンジ（CME）のビットコイン先物取引が7日24時間の常時取引へと移行し、週末休場に起因する「CMEギャップ（先物価格ギャップ）」という現象が解消されます。この古典的な短期テクニカル指標は今後、生成されなくなります。現在の市場は直近1週間分のCMEギャップを既に埋め終えており、価格は残りのギャップ区間内で推移しています。こうした構造変化は、従来の短期テクニカル分析の参考価値が再構築されることを意味します。現時点で、大口取引者の空売りポジションは継続的に減少しており、短期的な空売り圧力は弱まっていますが、買いポジションの明確なトレンド形成には至っておらず、ビットコイン価格は短期的には引き続きレンジ相場を続ける可能性があります。

5．Token Unlocksのデータによると、SUI、EIGEN、OPNなどのトークンが今週、大量のアンロック（流通開始）を迎えることが確認されています。その中でもSUIのアンロック額は約1,310万米ドルに達します。

6．JPモルガンのアナリスト、ニコラオス・パニジルツォグルー（Nikolaos Panigirtzoglou）らは、中東情勢の緩和兆しが現れ始めていることから、投資家がビットコインおよび金市場から徐々に撤退していると指摘。「価値毀損取引（devaluation trade）」と呼ばれる、両資産の需要を押し上げていたトレンドが失速しつつあると分析しています。過去2週間で、ビットコインおよび金関連ETFともに明確な資金流出が見られ、CME先物市場における機関投資家のポジションも同様に弱まっています。この傾向は、インフレ懸念およびグローバルな不安定要因を背景に流行していたマクロ・ヘッジ取引から投資家が離脱しつつあることを示しており、ビットコイン資金が金へとシフトしているわけではなく、むしろ両資産とも需要の減退に直面していることを意味します。イラン情勢の悪化以降、ビットコインは「価値毀損取引」の主要な具現化資産となっていました。

7．業界内では、現行の暗号資産市場動向について明確な見解の分岐が生じています。経済学者のティモシー・ピーターソン（Timothy Peterson）氏は、ビットコインは夏季に緩やかに上昇し、7月末までに一段落した高値に達する可能性があり、それ以降は比較的落ち着いた動きになると予測しています。一方、MN Trading Capitalの創設者マイケル・ファン・デ・ポッパー（Michael van de Popper）氏は、ビットコインが今年2月に6万米ドルの安値を付けましたが、現行の市場構造は2月の下落時とは異なり、キーサポート帯の維持が更なる下落回避の鍵になると指摘。現時点で、71,000米ドルのサポートを守り切れば、76,000米ドルへの突破が可能となり、さらに広範な暗号資産市場の上昇と、強力なアルトコイン相場を引き起こす可能性があると述べています。しかし、70,000米ドルのサポートを維持できなければ、価格は急速に65,000米ドルまで下落するリスクがあると警告しています。

五、本日の市場カレンダー

経済指標発表スケジュール

重要イベントの予告

• COMPUTEX 2026 開催：6月1日～5日 — 黄仁勛氏の基調講演およびAI新製品発表が最大の注目ポイントです。
• 米イラン交渉：継続的に追跡 — 合意改定の進展は、原油価格およびリスク資産に大きな影響を与えます。

機関の見解：著名な投資銀行アナリストは、現行市場がAIテーマによって主導されていると普遍的に認識。米国株式の三大指数が連続で過去最高を更新していることは、資本がテクノロジー成長への継続的な信頼を示していることを反映しています。NVIDIAのCOMPUTEX講演は短期的な催化剂となり、関連業種の評価水準をさらに押し上げる可能性があります。ゴールドマン・サックスはAIサーバー部材のサプライチェーン価格上昇力に言及し、TrendForceがメモリ市場予測を上方修正したことも、このロジックを裏付けています。暗号資産市場については、資金流出および強制決済の圧力に直面しているものの、長期的な機関投資家はビットコインをデジタル資産としてのポートフォリオ配分価値を依然として高く評価しています。短期的には、地政学的リスクの緩和がリスク・テイク・スタンスを高めるかが注目されます。全体として、FRBの堅実な政策運営のもと、AIおよびテクノロジー成長株は依然としてコアなポートフォリオ配分対象ですが、投資家は評価水準の過熱による調整リスクに十分に留意する必要があります。

免責事項：上記の内容はAIによる検索結果を基に整理したものであり、人手による検証・公開のみを経ています。いかなる投資助言にも該当しません。文中のデータには避けられない誤差が含まれる場合がありますので、実際の市場のリアルタイムデータを最優先にお確かめください。