ビットコインペリPETUALヘッジの新パラダイム：Aegisは空売り契約を用いてどのようにデシトラル安定通貨YUSDを構築するのか？
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ビットコインペリPETUALヘッジの新パラダイム：Aegisは空売り契約を用いてどのようにデシトラル安定通貨YUSDを構築するのか？
Aegisは、法定通貨、オラクル、許可された担保に依存しないステーブルコインの構築を目指す初期段階のプロジェクトです。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Stacy Muur
翻訳：Tim，PANews
我々は、法定通貨に裏付けられたステーブルコインも、暗号資産を担保とするステーブルコインもすでに見てきました。しかし、Aegisの発想は異なります。ビットコインで支えられたステーブルコインです。
以下に、その大胆な設計と成功する可能性について紹介します。
今日、ほとんどのステーブルコインは、ビットコインが当初回避しようとした中央集権的な仕組みに依存しています。
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法定通貨のカストディ
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銀行決済
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規制の制約
Aegisは異なるアプローチを取り、銀行ではなくビットコインを中心にシステムを構築します。
Aegisは自社のステーブルコインをYUSDと名付けました。
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1ドルにペッグ
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ビットコイン担保
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ペルペチュアル契約の空売りによって価格安定を維持
オラクル不要、法定通貨準備不要、第三者仲介なし
YUSDは、USDT、USDC、DAIなどのステーブルコインがAegis Mintスマートコントラクトに預け入れられた場合にのみ発行されます。
検証が完了すると、YUSDが生成され、対応する担保資産は安全な保管金庫へ移されます。
オンチェーン外の発行スイッチはなく、人的介入もありません。すべてはスマートコントラクトのロジックによって制御されます。
では、Aegisは一体どのようにエンドツーエンドで動作しているのでしょうか？
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資金を投入してYUSDを発行または交換（オンチェーンまたはDEX）できる
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Aegisはこれらの資金を使ってBTCを購入
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ペルペチュアル契約の空売りポジションを開設し、価格変動リスクをヘッジ
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空売りポジションが資金調達レート（ファウンディングレート）から収益を得る
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収益分配：一部は保険プールへ、一部はYUSD保有者へ配分
これがYUSDの循環メカニズムです。
しかし、これらの利益はどこから来るのでしょうか？
Aegisがビットコインのペルペチュアル契約を空売りする際、買い注文（ロング）のトレーダーが支払うファウンディングレートから利益を得ます。
ロング需要が存在する限り、この手数料は1日に3回課金されます。
これはステーキングでも、インフレでもありません。
相手方の需給圧力が収益に変わるのです。
Aegisはユーザーに特別な行動を求めません。
YUSDを保有 → Aegisが手数料を獲得 → スナップショットでシェア記録 → 報酬生成 → アプリで受取
ご覧の通り、収益はまるで風で運ばれてくるようです。
Aegisは安全性と信頼性を重視し、中央集権的リスクを回避し、一般的な単一障害点を排除するように設計されています。
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法定通貨による裏付けなし
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USDC準備資産なし
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オラクルへの依存なし
ビットコインのみ、担保とヘッジ処理、オンチェーン外での保有、リアルタイム監視。
いかなる収益モデルも完璧ではありません。特にファウンディングレートに連動するモデルにおいてはなおさらです。では、もしファウンディングレートがマイナスになったらどうなるでしょうか？
Aegisはそのための保険基金を設けています。
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収益の1〜5％が保険基金に送られる
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ファウンディングレートがマイナスになり、空売りコストが上昇した際に基金が使用される
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マルチシグスマートコントラクトによって管理
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将来的にはAegis DAOへ支配権が移管される予定
Aegisは透明性にも非常に力を入れています。
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保管準備資産の検証可能
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取引所のポジションを公開
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読み取り専用APIでシステム状態を公開
内部の仕組みを推測する必要はありません。結果はリアルタイムで確認できます。
リスク管理は保険基金が担い、成長促進はAaegisポイントシステムが担います。ユーザーは毎日以下の方法でポイントを獲得できます。
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YUSD保有（1ドルあたり1日15ポイント）
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流動性提供（1ドルあたり1日30ポイント、2倍ボーナス）
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Eulerでの貸し出し（1日45ポイント、3倍ボーナス）
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ソーシャルタスクの達成（タスクごとに50ポイント、5倍ボーナス）
本製品およびサービスは現在、イーサリアムおよびBNBチェーン上で完全に利用可能です。
Season 1期間中、すべてのポイント報酬には50%の追加ボーナスが付与され、早期ユーザーがより高い割合でAEGトークンを受け取れるようになります。
追加報酬：Eulerとの連携によりループ戦略が解放――YUSDを預入 → ポイント獲得 → 安定通貨を借り入れ → 手順を繰り返す。
これにより収益とポイントを最大化できます。
ポイントは単なる数字ではありません。毎週、AEG総供給量の0.2%があなたのポイントシェアに応じて分配されます。
エアドロの延期や分配ルールの不透明さを心配する必要はありません。
すべて透明かつ計画通りに実行され、プロトコルの利用実績と直接連動しています。
Aegisは、法定通貨、オラクル、許可型担保資産に依存しないステーブルコインを構築しようとする初期段階のプロジェクトです。
このモデルが動乱市場でも機能し、実際の利用シーンで拡張可能かどうかは、現時点ではまだ不確かです。
しかし、ビットコインに基づくマネー設計において、これまでで最も明確な実験の一つと言えるでしょう。
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