TechFlow, le 17 juin, une enquête préliminaire de Polyhedra indique que cette forte baisse provient de plusieurs facteurs : plusieurs adresses ont coordonné le retrait massif de liquidités du pool ZKJ/KOGE sur PancakeSwap et procédé à une vente concentrée ; Wintermute a déposé plus de 3,39 millions de jetons ZKJ sur des exchanges centralisés pendant la chute ; ainsi qu'une vague de liquidations de positions à effet de levier qui a suivi, entraînant la fermeture forcée d'environ 94 millions de dollars de positions longues en seulement deux heures.
Un ajustement précoce des règles de minage Binance Alpha aurait pu compromettre la stabilité du pool de liquidité concerné, créant ainsi les conditions de cet événement. Bien que l'équipe ZKJ ait tenté d'atténuer la pression vendeuse en ajoutant environ 30 millions de dollars de liquidités, cela n'a pas suffi à empêcher l'effondrement des prix.
