TechFlow, le 30 janvier, selon un nouveau rapport de Glassnode, le cycle haussier actuel du bitcoin présente plusieurs similitudes structurelles avec le cycle 2015-2018. Les principaux points du rapport sont les suivants :
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En ce qui concerne les similarités cycliques et les caractéristiques de repli, le cycle haussier actuel du bitcoin montre une forte similarité structurelle avec celui de 2015-2018. Les replis se situent principalement entre les niveaux de Fibonacci de 10,1 % et 23,6 %. Ce modèle stable de repli pourrait refléter un soutien solide de la demande sur le marché actuel.
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En matière de tendance de croissance de la capitalisation réelle, la capitalisation réalisée (Realized Cap) a augmenté de 2,1 fois au cours de ce cycle. Bien qu'elle soit inférieure au pic de 5,7 fois observé lors du cycle précédent, elle correspond à celle du cycle 2015-2018 à une étape similaire. Le marché n'est pas encore entré dans une phase de croissance exponentielle, ce qui suggère qu'il pourrait encore y avoir une marge d'expansion.
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Concernant l'ampleur des rotations de capitaux, depuis décembre 2023, environ 1,2 million de bitcoins ont été transférés des détenteurs à long terme vers les détenteurs à court terme, dont 1,1 million ont été transférés lorsque le prix dépassait 90 000 dollars. Cela indique un afflux important de demandes pour absorber cette offre lorsque le prix franchit les 90 000 dollars.
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En ce qui concerne l'évolution des soldes sur les exchanges, les soldes sur les plateformes sont passés de 3,1 millions de BTC en juillet 2024 à 2,7 millions de BTC. Toutefois, cette baisse est principalement due au transfert d'offres vers les portefeuilles d'ETF, plutôt qu'à un retrait massif par les investisseurs individuels. Le solde total combiné des exchanges et des ETF reste autour de 3 millions de BTC, ce qui indique un changement structurel du marché plutôt qu'une pénurie d'offre.
