Bernstein : Les débats sur un ralentissement de l'IA s'intensifient, les plans de dépenses en puissance de calcul demeurent inchangés
TechFlow rapporte que, selon Chaoxiang Research, une note de Bernstein datée du 14 septembre 2026 indique que le directeur général d'Anthropic, Dario Amodei, a proposé un « cadre de cadence », préconisant un ralentissement de la progression des capacités des modèles d'IA, incluant des évaluations par des tiers, une régulation américaine couvrant l'ensemble des entreprises d'IA, ainsi qu'une coordination avec la Chine en trois étapes. Le secteur des semi-conducteurs a enregistré une hausse de 67 % depuis le début de l'année, est en baisse de 19 % par rapport à son sommet de juin et a rebondi de 13 % depuis son creux de juillet.
Bernstein estime que ce ralentissement ne se traduira pas par une baisse des dépenses ; Dario Amodei évoque une limitation de la puissance de calcul consacrée à l'entraînement, sans pour autant mettre fin à celui-ci, et suggère de passer d'un rythme extrêmement rapide à un rythme légèrement plus modéré. La demande de semi-conducteurs liés à l'IA est de plus en plus alimentée par l'inférence, et la puissance de calcul actuelle reste loin de satisfaire les besoins des modèles existants. Les inquiétudes concernant la Chine constituent probablement le moteur principal derrière cette proposition, Dario proposant de maintenir les restrictions à l'exportation de puces et d'équipements vers la Chine. Bernstein confirme son optimisme quant aux perspectives de développement de l'IA, fixe le prix cible de Nvidia à 400 dollars, celui de Broadcom à 575 dollars et celui d'Applied Materials à 700 dollars, et attribue à tous ces titres une recommandation de surperformance.
