Morgan Stanley : un déficit de 40 % pour les tissus en verre haute performance, la résistance du matériau est sous-estimée
Selon TechFlow, Chaotian Research rapporte qu'une note de Morgan Stanley du 13 septembre 2026 indique que le déficit d'offre en tissu en verre haute performance atteindra environ 40 % en 2026, s'intensifiera en 2027 et se résorbera pour revenir à environ 30 % en 2028. La pénurie de feuilles de cuivre HVLP4+ devrait s'élever à environ 31 % en 2027 et à environ 20 % en 2028. La demande de fibres optiques pour les centres de données propulsés par l'IA devrait afficher un taux de croissance annuel composé supérieur à 20 % entre 2025 et 2030, et les prix des fibres ont déjà atteint leur plus haut niveau depuis sept ans. Le marché mondial des CCL devrait progresser d'environ 19 milliards de dollars US en 2025 à environ 47 milliards de dollars US en 2030.
Morgan Stanley estime que le secteur des matériaux pour l'IA a augmenté de 91 % au cours des douze derniers mois, avant de corriger d'environ 36 % depuis ses sommets. Le ratio cours/bénéfice projeté à environ 26 fois en 2026, contre environ 35 fois pour les acteurs similaires PCB/CCL, laisse encore une marge de réduction pour cet écart de valorisation. Le marché sous-estime l'accroissement de la teneur en matériaux de chaque génération de systèmes IA, et la demande en matériaux devrait ainsi croître plus rapidement que les volumes de livraison de ces systèmes. Les contraintes d'approvisionnement en tissu en verre haut de gamme, en cuivre HVLP4+ et en fibres optiques devraient persister à court terme.
