ARK Invest : la compétition sur les stablecoins est entrée dans une logique de « gagnant prend tout » ; à l’échelle des centaines de milliards de dollars, le marché ne pourrait à terme compter que deux acteurs majeurs.
TechFlow — Le 10 septembre, Lorenzo Valente, analyste crypto chez ARK Invest, a indiqué dans une publication que les stablecoins présentent un effet de réseau marqué. Bien qu'il existe des milliers de stablecoins sur le marché, à mesure que les seuils de capitalisation boursière augmentent, le nombre de projets dans chaque tranche s'aplatit rapidement. Les seuls véritablement pertinents à suivre sont actuellement les stablecoins dont la capitalisation dépasse les 10 milliards de dollars et qui avancent progressivement vers les paliers de 100 et 500 milliards de dollars.
Les données montrent que le nombre de stablecoins dont la capitalisation dépasse 1 milliard de dollars n'est passé que d'un chiffre courant 2021 à 12 aujourd'hui, tandis que celui des stablecoins dépassant les 10 milliards de dollars a diminué par rapport à son pic de 2022, ne laissant plus que les actifs de Tether et Circle. Lorenzo Valente estime qu'il est désormais extrêmement difficile d'intégrer le club des 10 milliards de dollars de capitalisation, et que les stablecoins du niveau des 100 milliards devront probablement faire face à une concurrence limitée à deux acteurs encore longtemps, alors qu'un seul stablecoin réussirait vraisemblablement à atteindre le seuil des 500 milliards au cours des deux prochaines années.
