Goldman Sachs : Broadcom réitère son objectif de revenus IA à 230 milliards, un cluster de 1 GW générant 30 milliards par an
TechFlow rapporte que selon Chaoxiang Research, une note de Goldman Sachs datée du 8 septembre 2026 indique que Broadcom a réitéré lors de la conférence Communacopia ses objectifs de revenus IA pour les exercices FY27/FY28 fixés respectivement à 115 et 230 milliards de dollars, soulignant que l'offre est la contrainte majeure et non la demande. L'accès aux terrains, à l'électricité et à la construction d'infrastructures pour les centres de données constitue le véritable goulot d'étranglement au déploiement de l'IA, alors que les contraintes de la chaîne d'approvisionnement restent relativement maîtrisables. Le partenariat de 35 milliards de dollars concernant l'XPV entre Broadcom, Blackstone et Apollo pourra soutenir une capacité de calcul IA dépassant les 20 gigawatts, tout en limitant l'endettement financier direct de Broadcom. Un cluster IA de 1 GW génère environ 30 milliards de dollars de revenus annuels et entraîne des coûts opérationnels annuels d'environ 10 milliards de dollars.
Broadcom considère que la valeur économique de l'IA bénéficie essentiellement aux propriétaires des modèles de pointe. Les dépenses annuelles de formation sectorielles avoisinent les 200 milliards de dollars, les modèles de pointe représentant environ 75 % des revenus du secteur (120 milliards de dollars de revenus pour 100 milliards de dollars de coûts), tandis que les modèles open source ne génèrent qu'environ 30 milliards de dollars de revenus malgré des investissements équivalents. Goldman Sachs maintient sa recommandation d'achat avec un prix cible de 540 dollars, établi sur la base d'un bénéfice par action normalisé de 18 dollars multiplié par un multiple de 30 fois, ce qui laisse entendre au cours actuel une marge de progression d'environ 51 %.
