JPMorgan : quatre raisons étayent une vision haussière sur les actions américaines, le suspense autour d'une hausse des taux en septembre reposera sur l'IPC
Selon TechFlow, citant Chaowang Research, la note de recherche de JPMorgan Chase du 6 septembre 2026 indique que, malgré une volatilité accrue des taux d'intérêt, des devises et du pétrole, quatre facteurs soutiennent une vision haussière sur les actions américaines : une croissance solide (révisions à la hausse continues des prévisions de PIB et d'EPS), des taux d'intérêt raisonnables (la hausse des rendements reflète la croissance et non un resserrement), une politique américaine favorable à un dollar faible, et des positions de hedge funds neutres à modérées. Avec 162 000 créations d'emplois non agricoles en août largement au- dessus des attentes, la décision d'une hausse des taux en septembre dépendra des données IPC du 11 septembre ; JPMorgan anticipe un IPC core en hausse de 0,21 % mensuellement. L'indice MSCI World progresse de 12 % sur l'année, et le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans n'a augmenté que de 60 points de base, la croissance des bénéfices absorbant les valorisations.
JPMorgan recommande de maintenir une surpondération sur les actions américaines, les technologies de l'IA et l'or. Au deuxième trimestre, l'EPS médian des sociétés du S&P 500 a crû de 14 %, illustrant une diffusion de la reprise bénéficiaire. L'exposition nette des hedge funds se limite à 40-50 %, laissant de la marge pour de nouveaux investissements. Le FOMC (le 16) devrait maintenir ses taux inchangés. En termes de risques, une hausse de l'IPC supérieure aux anticipations pourrait comprimer les valorisations des valeurs de croissance, tandis qu'une escalade des politiques protectionnistes en Europe pourrait affecter certaines entreprises américaines axées sur l'exportation.
