Goldman Sachs : les commandes de serveurs IA de Dell s'élèvent à 60,9 milliards de dollars, les perspectives annuelles relevées à 192 milliards

TechFlow rapporte, selon Chaoxiang Research, qu'une note de Goldman Sachs datée du 1er septembre 2026 indique que les commandes de serveurs IA de Dell pour le F2Q27 s'élèvent à 60,9 milliards de dollars, en hausse de 154 % par rapport au trimestre précédent, portant le carnet de commandes à 95 milliards de dollars. Le bénéfice par action s'élève à 7,04 dollars, dépassant les attentes de Goldman Sachs de 42 %, le consensus de marché de 43 % et le plafond des prévisions internes de 44 %. Les revenus ISG atteignent 31,782 milliards de dollars, en hausse de 89 % en glissement annuel, avec une marge de 15,0 % (Goldman Sachs attendait 11,7 %). Les revenus CSG s'établissent à 15,034 milliards de dollars, avec une marge de 7,6 % (Goldman Sachs attendait 6,0 %). Le chiffre d'affaires total est de 46,971 milliards de dollars, en hausse de 58 % sur un an, et l'EPS non GAAP progresse de 204 % annuellement. Dell relève sa prévision de chiffre d'affaires annuel à 192 milliards de dollars (auparavant entre 165 et 169 milliards), les serveurs IA apportant environ 14 milliards de dollars d'ajout. La prévision annuelle d'EPS non GAAP est également relevée à 25,50 dollars (auparavant 17,90 dollars).

Goldman Sachs maintient un avis « Acheter » avec un cours cible de 510 dollars, soit une hausse implicite de 12 % par rapport au cours actuel de 456 dollars. La conférence téléphonique examinera la pérennité des commandes de serveurs IA, les facteurs moteur de l'expansion des marges et les perspectives de demande pour les serveurs traditionnels. Parmi les risques baissiers figurent une faiblesse de la demande de PC, des dépenses informatiques des entreprises inférieures aux anticipations et un repli de la demande de serveurs IA.