Goldman Sachs : Le chiffre d'affaires du second trimestre de NVIDIA s'élève à 96,2 milliards de dollars, dépassant les attentes, tandis que la guidance du troisième trimestre atteint 108 milliards de dollars, au-dessus du consensus.

TechFlow rapporte, selon Chaotiang Research, que dans sa note rapide du 26 août, Goldman Sachs relève que le chiffre d'affaires de NVIDIA au deuxième trimestre s'élève à 96,2 milliards de dollars, dépassant de 3,4 % les estimations de Goldman Sachs et de 4,2 % le consensus du marché ; les revenus du data center atteignent 89 milliards de dollars, avec une avance respective de 2,9 % et 3,6 % ; le bénéfice par action s'établit à 2,22 dollars, soit 4,9 % et 6,1 % au-dessus des prévisions de Goldman Sachs et du consensus respectivement ; la marge brute de 75,0 % est conforme aux attentes. La médiane des prévisions pour le troisième trimestre est fixée à 108 milliards de dollars, marquant une croissance trimestrielle de 14 % et une hausse annuelle d'environ 90 %, supérieure au consensus du marché de 105,4 milliards de dollars mais légèrement inférieure à la projection de Goldman Sachs de 110,7 milliards de dollars. La guidance de marge brute est de 74,0 %, légèrement inférieure aux attentes de 74,9 %.

Goldman Sachs maintient un avis d'achat avec un prix cible de 285 dollars, offrant une marge de progression de 34 % par rapport au cours actuel, mais anticipe une évolution dans une fourchette pour l'action post-résultats, le marché ayant déjà pleinement intégré les anticipations optimistes suite à la hausse des dépenses d'investissement par les clients hyperscales. La guidance de marge brute du troisième trimestre, environ 90 points de base en dessous des attentes du marché, s'explique principalement par les coûts initiaux de montée en puissance élevés de la nouvelle architecture GPU Blackwell. Goldman Sachs estime que lors de la conférence téléphonique sur les résultats, trois sujets méritent davantage d'attention que les chiffres mêmes : l'espace de révision à la hausse de l'objectif de revenus cumulés du data center à 1 billion de dollars, la structure de la plate-forme de financement de 500 milliards de dollars, et les tendances de marge brute pour le second semestre 2026 et l'année 2027. Des prévisions solides confirment la résilience des dépenses liées à l'IA, suscitant une appréciation particulièrement positive vis-à-vis des valeurs du secteur des semi-conducteurs numériques telles que Broadcom, AMD, Marvell, ARM et Intel.